通貨膨脹不但會降低商品購買力，導致外彙外流，而且會使得商品價格無法正確反映市場供求關係，甚至引發社會動亂。
（1）通貨膨脹意味著用同樣多的錢能夠買到的東西更少了，這會削弱居民儲蓄能力
在通貨膨脹條件下，人們會對儲蓄和未來經濟收入預期普遍感到悲觀，這就必然會降低投資率，從而導致經濟增長率下降。
（2）在通貨膨脹條件下，生產經營投資風險加大，不利於投資者正確決策
通貨膨脹會使得其成本中的很大一部分變成利潤向政府納稅，這樣就減少了企業未來發展所需要的資金。相反，這時候如果從事投機活動，相對來說會更有利可圖，從而使得相當一部分資金從投資領域流向投機領域。
（3）使得出口產品價格虛增，不利於產品出口
與此同時，還會刺激進口的增加，國內的錢就這樣流失到了國外。這樣，外貿逆差再加上外彙外流，必然會使得國際收支出現逆差。不利於本國經濟發展。
（4）通貨膨脹發展到一定程度，會導致社會動蕩
因為這時候的價格已經無法正確反映商品供求關係了，從而導致信用關係產生危機，人人自危。
也用一些經濟專家（比如凱恩斯）認為，政府通過靈活運用通貨膨脹政策，能夠更好地發揮通貨膨脹的積極作用，從而把政府從通貨膨脹中得到的經濟利益轉化為經濟增長動力。