“大小非”為什麼現在又解禁了?
因為股權分置問題一直困擾著我國股市的健康發展,集中表現在3點:
(1)權利不對等
同一種股票流通股、非流通股的不同持有者享受的權利不對等,主要體現在參與經營管理決策權的不對等、不平等。
(2)承擔義務不對等
同一種股票流通股、非流通股的不同持有者承擔的義務不對等,主要體現在持股成本有巨大差異。
(3)不同股東獲得的收益和承擔的風險不對等
同一種股票流通股、非流通股的不同持有者取得的收益和承擔的風險是不對等、不平等的。
以上這些股權分置問題,使得上市公司的產權關係無法理順,企業結構治理無法進行,企業管理決策獨裁化、內部人控製比較普遍,企業產權改革根本無法深入下去,所以,股權分置改革成為必然,“大小非”開始解禁。
股權分置改革是我國證券市場製度的一大創舉,具有劃時代意義。它能夠在穩定市場預期的前提下解決原來的股權分置問題,從而使得股票市場的供求關係、定價機製得到真實反映,便於今後推出一係列金融創新措施,促進資本市場資源的合理配置。