每個人的時間是有限的，人要把時間這種資源配置於兩種用途：勞動和閑暇。
勞動是指有報酬的活動，比如上班工作或從事商業活動。閑暇是指一切無報酬的活動，比如休息、娛樂，以及家務勞動。
人把多少時間用於勞動，多少時間用於閑暇，取決於勞動（有報酬活動）的價格，即實際工資水平。人們選擇閑暇，是因為他們認為閑暇能比工作帶來更大的效用。如果人們認為勞動的價格高於閑暇的效用，就會選擇放棄休息，而要加班費。
在人們選擇勞動還是閑暇的時候，勞動的價格也就是實際工資起決定性的作用。
實際工資的變動會引起兩種效應：
（1）替代效應是指工資增加，人們用工作替代閑暇
這是因為在工資增加時，閑暇的代價高了。比如，每小時工資為8元時，閑暇一小時減少8元收入；每小時工資為15元時，閑暇一小時就減少15元收入。這時人們就會減少閑暇，增加工作。所以，替代效應能引起勞動供給隨工資上升而增加。
（2）收入效應，即工資增加，人們的收入增加，就要減少工作，增加閑暇
人們收入多了，就想有更多的時間用於休息或娛樂。隨著收入的增加，人們想有更多閑暇。而增加閑暇必然會減少工作，所以，收入效應的結果就是工資增加，勞動供給減少。
隨著經濟的發展和生活水平的提高，人們的觀念也在不斷發生變化。好多人認為：擁有充足的閑暇時間和高質量的閑暇生活是人真正富有的重要標誌。也就是說，人們在勞動和閑暇之間選擇的時候，更傾向於後者。
決定人們選擇勞動還是閑暇的關鍵，是勞動的價格，即實際工資。當實際工資所獲得的效用比閑暇的效用大時，人們就願意勞動，而不願意休息。反之，則人們願意休息，而不願意勞動。