2008年，在次貸金融危機的打擊下，美國在全球金融係統中的超級大國地位已岌岌可危，美元的霸主地位似乎難以為繼，可能風光不再。對美元抱有幻想的人們在恐慌中突然明白，美元並非是唯一可靠的貨幣。美元正在人們心中失去信心，麵對新的全球貨幣趨向，市場已經開始從世界各地發出聲音。新的貨幣戰爭已經拉開帷幕。
那麼危機中的美元將走向何方？2009年3月18日，美國聯邦儲備委員會稱“工作流失，股票和房價縮水，信貸緊張，正影響著消費情緒和開支”；“疲弱的銷售前景和難以獲得信貸資金，導致企業紛紛削減庫存和固定投資”；“貿易夥伴國的經濟陷入衰退，美國出口驟降”。這些因素迫使“美聯儲將動用一切手段促進經濟增長”。於是美聯儲在這天推出了一係列旨在調整政策重心的重大舉措：在維持聯邦基金利率處在曆史最低點——零至0.25%區間不變的同時，動用上萬億美元購買國債和抵押貸款相關債券。其中購買房產抵押債券及機構債券共計8500億美元，未來6個月購買長期國債3000億美元，以解凍信貸市場、注入流動性，刺激經濟複蘇。
根據美國《聯邦儲備法》，經濟危機時期，美聯儲擁有無限發行貨幣、向任何人發放貸款的權力，無需國會批準。此前，美聯儲的放貸項目已使其資產規模從9000億美元增加到1.8萬億美元。這次刺激經濟的“大手筆”更是史無前例，輿論普遍使用“大膽”“爭議”等詞來形容美聯儲的這一“重大決策”，認為在“零利率”時期，美聯儲本質上是在通過“印鈔票”來增加信貸供給量。美聯儲主席伯南克對此也直言不諱，表示在即將失去降息空間時，隻能充分發揮“印鈔機”的功能，向市場注入流動性以刺激經濟複蘇。分析人士認為，在當前“零利率”時期，美聯儲已正式采取通過購買債券向市場注入流動性的“非傳統幹預方式”，這也反映出美國經濟深度衰退的嚴重性。
2009年3月份，盡管美國經濟出現一些利好消息，如市場對商業票據需求減少，消費者支出趨於穩定等，但美聯儲對經濟複蘇的預言仍十分謹慎，表示美國經濟前景依然黯淡、失業率將繼續攀升並會延續至2010年，同時美聯儲還擔心美國可能麵臨通貨緊縮現象。
美聯儲大規模經濟刺激的措施，被一些樂觀的經濟學家稱為“開閘放水”，即窮其所有把經濟拉出下行漩渦。目前這一決定已促使金融市場產生好轉跡象：投資者反應熱情，紐約三大股指迅速上揚。有專家認為，如果這一措施能達到預期目標，加上即將啟動的刺激消費和企業支出的項目進展順利，美國經濟明年將大大好轉。
另一些經濟學家則擔心此舉麵臨的諸多風險。鑒於美聯儲的資產負債表已膨脹至約兩萬億美元，繼續放貸無疑將導致美元貶值。而美元價值的稀釋則會成為未來引發通脹的禍根。
此外，還有一些經濟學家擔心美聯儲政策的長期效果，認為信貸緊張並不是市場流動性不足，即使美聯儲在以其曆史上最快的速度造錢，金融機構出於擔心仍不願放貸，這些錢大多仍處於冬眠狀態。美聯儲動作雖大，是否真正有效很難說。而且，該計劃一旦啟動，很快就將麵臨債券供給量急劇增加的壓力。隨著美國政府刺激經濟計劃開支的啟動，美聯儲究竟要買多少債券才能降低國債收益率？從中長期看，如何避免因大量發行債券引發通脹的出現？這些目前都是未知數。而中國因手中握有7000億美元的美國國債，更擁有以美元計的兩萬億外彙儲備，這次定然損失不少。
而且，美國這種以貶值提升競爭力及賴債，充分反映美國經濟的自甘墮落，美國執全球金融、經濟牛耳等地位均將受損。但美元的國際貨幣“一哥”角色相信還是不會改變的。