此時，棲霞山之戰又打了個來回，夏威率部將其奪回之後，再度交由第一軍防守，未曾想到，第一軍又沒頂住，棲霞山再度失卻——當然，又被夏威再度拿回，這回李宗仁長了個心眼，不敢再讓第一軍接手了。棲霞山雖不是主渡點，但得失之間，實有天壤之別，如在北伐軍手裏，就能對龍潭之敵實施東西合圍；但如在孫部手中，就能策應龍潭渡江部隊，白崇禧那邊更難抵敵，好在，兜兜轉轉之後，夏威足夠硬氣，終將棲霞山掌握在了自己手中。29日晚，被白崇禧命令前往龍潭增援的第一軍三個師抵達龍潭附近，三軍齊備，北伐軍終在李宗仁命令之下於30日拂曉東西並進，全線發動反攻。
戰鬥進行得異常慘烈，孫部依山背水，後無退路，唯有強行衝鋒，又兼主帥親自壓陣，抵抗之頑強前所未見，龍潭數十裏之地，殺聲震天，硝煙彌漫，未幾則屍橫遍野。所幸桂軍素習惡戰，戰鬥越是慘烈，越能激發悍勇之氣，在孫部陣地青龍、黃龍二山不濟犧牲，反複衝鋒，而孫部依托地利，居高臨下，火力殊為熾烈，戰至下午三時，終以慘痛代價占領二山，孫部被迫向江岸撤退，五時，北伐軍克複龍潭。當然，戰事尚未結束，孫部在31日淩晨突然發動逆襲，好在將士奮勇，又兼白崇禧和何應欽均在陣中督戰，非但頂住了這一輪凶狠的反撲，還就勢發動逆襲，孫部乃再度被逼向江岸。孫傳芳見大勢已去，乃乘小汽艇奔命，而至下午二時，無法渡江的孫軍大部遂為北伐軍所俘，數目之巨，實堪驚人——孫部渡江部隊六七萬眾，被俘大半，幾有四萬餘眾，武器輜重更是不可勝數。
龍潭之戰，本是孫傳芳趁著寧漢內訌，北伐軍軍心不穩、人心不齊之際突然發動的大規模奇襲，意在一戰而定天下，然而，陰差陽錯之下，看起來萬無一失的計劃莫名之間卻又漏洞百出。先有李宗仁廬山之行返寧途中遭遇敵船，又有白崇禧籌餉未遂，滯留上海，得以東線指揮，再有李宗仁心血來潮，阻住意欲去杭的何應欽，凡此三端，均是偶然所得，然而正是這三個偶然決定了龍潭之役的結果。所謂人算不如天算，孫傳芳此戰時機、戰略籌劃都是無懈可擊，可悲的是，天不助他，徒呼奈何！
自搬石頭砸腳
南京政府的狀況本在蔣介石下野後達到了最低點：在軍事上，既有孫傳芳妄圖伺機反撲，東山再起，又有唐生智叫囂東征，意欲鯨吞東南，誠可謂腹背受敵；在經濟上，上海財團為老蔣所製，南京政府財政日拙，難以維持；在政治上，老蔣的一批盟友在其下野後紛紛離職，汪精衛又向以領袖自居，不願側目以視新桂係，獨坐南京的新桂係誠是枯守空閨。然而，這一切的不順都在龍潭之戰後得到了質的改變，本來還可能打算看戲的老蔣估計也得忍不住罵句娘希匹了，新桂係命夠硬，居然就能在極端不利的情況下力挽狂瀾於即倒，非但守住了江南，還徹底擊潰了孫傳芳的主力，甚至還就勢收複了一些江北失地。局勢至此，李宗仁在借汪逼蔣度過了一段最艱難的時期之後，終於否極泰來，初步站穩了腳跟。
揚眉吐氣的李宗仁當然要趁熱打鐵，徹底解決寧漢的對立問題，於是，便再三電促汪精衛來寧主持大局。汪精衛此時自是誌得意滿，他跟老蔣此前在廣東屢屢鬥法，但最終不免輸個灰頭土臉，無奈之下還去了趟法國避風頭，此次甫一回國，在上海慘遭右派奚落也就休提，回到武漢還被舉著反共大旗的老蔣壓迫甚苦，如今終於撥開雲霧見青天，老蔣下野了，汪精衛不就是當然的黨魁了？汪精衛此人，表麵上看起來人五人六，儀表堂堂，風流倜儻，舉止雍容，一副紳士派頭，但實際上，所謂金玉其外敗絮其中，汪精衛本人不過是個偽君子罷了，權力熾烈，幾是無人能及。按道理說，政客有些權欲，倒也是再正常不過的事情，就是被國民黨史書捧上了天的孫國父也大抵如此，但是真真是一代不如一代，汪精衛與孫中山可說是形似而神不似，孫中山雖也有這樣那樣的問題，但是其果敢堅韌、愈挫愈勇的信念均非常人所能及，而汪精衛臨事遲疑，寡謀少斷，唯有愛權一點才青出於藍。如老蔣一般，愛權而善弄權，倒也是一世梟雄，但如汪精衛一般，眼高於頂，卻又誌大才疏之流，著實不足道哉。