打、砸、搶：做莊“三板斧”
與一般散戶相比，莊家在資金實力和預先得到市場未知題材方麵有優勢，但由於一個做莊的過程牽涉到出資方、策劃方、上市公司、某些地方政府等千絲萬縷的關係，任何一個環節出了問題都會導致做莊失敗。因此莊家做莊是一個非常複雜的過程。
莊家做莊雖然手法各異，但都少不了“三板斧”：打、砸、搶。通過打壓從散戶手裏搶籌碼，將股價拉高後則出貨砸盤，從跟風追漲的散戶口袋裏搶錢。其過程也大同小異：先是勤勤懇懇默默無聞地“埋頭苦吃”，並不十分在意短期收益，收集相當比例的籌碼後即去尋找股價上升與題材配合的切入點，一旦遇到類似“5·19行情”或者新千年第一周這種市場環境，則拚命發力，一年的收益可以在一個月中全部實現；如果同時在項目策劃方麵能夠通過股權轉讓等實現資本運作，就可以不出貨或部分兌現，長期作戰以求達到“存本取息”的效果，如湘火炬、廣華化纖、康達爾、合金股份等。
當前隻能做多的股票交易機製決定了莊家若想盈利，必須首 先買入股票，然後在高位賣出。因此，莊家在操作過程中必須要經曆吸籌、拉升、派發三個基本階段。由於莊家的資金量較大，行動不便，所以莊家在上述三個階段之中總要絞盡腦汁，花樣百出，以防範一般散戶洞悉其真實意圖。
莊家吸籌階段的第一項工作就是要選擇股票。正確地選擇股票對莊家來說至關重要，它是莊家做莊能否成功的一個關鍵性步驟。據曹時禮先生在其《波湧連天》一書中的研究，莊家做莊時一般考慮以下幾種股票：（1）價值低估股。在任何市況之下，市場上總有一些股票的價值被低估，有時低估程度還會非常嚴重。價值低估必然導致價值回歸，所以那些價值被低估的股票經常會成為莊家吸納的首選目標，如1996年初的深發展、深科技、四川長虹、湖北興化，1996年底的東大阿派、天津磁卡等股票，都屬於這種情況。（2）大盤指標股。大盤指標股對大盤指數影響巨大，所以經常成為大莊家吸納的對象。大莊家吸納一定數量的大盤指標股之後，就同時擁有了拉抬指數的資金及打壓指數的籌碼，進可以攻，退可以守，處於非常有利的地位。（3）題材股。股票有無炒作題材，是莊家選股的一個重要標準。股票隻有題材豐富，才會產生莊家登高一呼，市場萬眾響應的局麵，莊家才能在高位順利出局。幾年以來滬深股市較受市場青睞的題材主要有：送配題材、收購題材、資產重組題材以及現在的網絡題材、西部概念題材、生物製藥題材等。（4）新股。新股非常容易受到市場主力的注意，成為做莊的對象。其原因有五點：一是新股由於其“新”而容易成為市場的焦點，散戶跟風踴躍；二是新股股價上方沒有曆史套牢盤，拉抬股價阻力較小；三是新股價格短時期內難以定位，價格想象空間巨大；四是新股籌碼收集比較容易；五是新股一般由於高溢價發行而具有較高比例的資本公積金，股本擴張能力較強。（5）問題股。有些股票由於存在這樣或那樣的問題備受市場冷落，有些莊家便人予我取，在較低價位吸納大量籌碼，成為做莊對象。如1996年1月湘中藥發行股票時，在招股說明書中對500萬股內部職工股將與1000萬新股一同上市的消息未披露，結果上市公告書一出，市場大嘩，導致湘中藥股票上市後受到市場的極度冷遇，股價相當長時間內在發行價下方徘徊，這時就有機構逆勢而動，趁機大肆吸貨，隨後一路炒高，獲利不菲。
選定股票之後，莊家便開始入場吸貨。莊家吸貨的方式與大盤狀況、莊家資金實力及操盤風格等多種因素有關。歸納起來，莊家吸貨的主要方式有以下四種：（1）緩慢推進式。當某隻股票價格進入底部區域，對莊家產生吸引力之後，莊家便開始不動聲色地入場緩慢吸納，股票的量價關係開始顯示出較好的配合傾向，股價小幅上升，成交量漸次放大。這種方式一般用於平衡市道或偏弱市道情況之下。（2）逆勢狂吸式。有時莊家看好某隻股票，又恰逢大盤暴跌，莊家便可借機承接拋盤，吸納大量籌碼。如果某隻股票的價格在指數大跌情況下不跌或小幅上漲，並伴隨著成交量的急劇放大，則可斷定莊家在逆勢吸貨。如1996年12月15日《人民日報》特約評論員文章《正確認識當前的股票市場》發表之後，滬深兩市連續多日暴跌，但惟有東大阿派股價在巨大成交量配合下維持強勢，說明主力莊家在借機吸納建倉，後來在1997年上半年這隻股票果然大放異彩，成為上海股市漲幅最凶的一匹黑馬。（3）拔高吸貨式。有些市場主力資金實力極其雄厚，操盤風格也凶悍異常，為求速戰速決，建倉之初就首先大幅拔高股價，引出大量拋盤，實現高位快速建倉的目的。如1995年6月30日，渤海化工上市首日，該股以3.12元開盤後，穩健向上，11時左右，主力莊家突然大肆拉抬股價，直至4.45元方止步。每股認購成本僅為2.50元的廣大原始股東獲得豐厚獲利，紛紛將手中股票沽出，使主力莊家順利收集到大量籌碼。隨後經過幾個交易日的整理之後，莊家發力上攻，使股價一直漲到7.5元左右才止步。主力拔高吸貨表現得更為凶悍的是1995年10月10日，當天東方電機股票上市，9點30分開盤不久，主力莊家便用一筆八百多萬的大買盤將股價由不到13元直線拉升至15元多，以通吃盤中所有籌碼的方式在瞬間完成了建倉工作。主力莊家這個建倉的舉動單筆成交金額超過一億元，創中國股市單筆成交金額之最，其作風之凶悍令人歎為觀止。
莊家吸納到一定數量的籌碼之後，就開始拉高股價，以創造出貨空間。莊家采用什麼方式拉高股價，也與莊家的實力、操盤風格以及市道狀況等因素密切相關。一般說來，莊家拉高股價的方式包括：（1）直線式拉高。這種方式多用在以下兩種情況之下，一是大市極度火爆，這時莊家拉高股價比較容易，可以在短時間內使股價一步到位，如1994年8月1日，山東渤海股份有限公司自我做莊，當天借股市反轉暴漲之機狂拉自己公司股價，創下了102%的驚人日升幅；二是個股有特殊題材或利好消息支持時，莊家也可將股價直線拉高，如1995年8月，北京北旅莊家借日資參股北旅之機，大肆拉抬北旅股價，僅用4個交易日就將北旅從4.06元直線拉升到12.40元。（2）循序漸進式拉高。這種方式多用於市道比較平緩或莊家實力較弱之時。莊家在推高股價過程中，不斷以進二退一形式清洗浮動籌碼，以減輕股價上行阻力。一般這種拉高方式需要消耗較長的時間，如1995年主力機構炒作蘇常柴時，由於當時大市低迷，所以即使該股莊家實力雄厚，蘇常柴股價從5元漲到9元多也足足用了7個多月時間。（3）穩步推進式拉高。這種情況一般出現在莊家實力極強，做莊股票流通盤子較小的時候。莊家依靠強大的資金實力以推土機的工作方式將股價逐級上推，直至達到預定價位。如在1996年7月底的一個月時間裏，南方某大機構在拉抬寧波華聯股價時，為顯示實力與信心，在每個價位上都掛出數十萬甚至上百萬股的大買盤，逐級將寧波華聯股價從6元多推高至12元多。
需要特別指出的是，莊家不管采用什麼樣的拉高方式，其間都要有一次或若幹次洗盤行動。拉高速度快時，莊家多采用深幅回調方式洗盤；拉高速度比較平緩時，莊家則多采用淺幅回調或橫盤震蕩方式達到洗盤目的。
莊家將股價拉升至理想價位後，下一步就是要派發手中籌碼了。這一階段對莊家來說特別重要，莊家隻有在較高價位上將所持有的股票順利賣出，才能將紙上富貴化作實實在在的盈利。為此，大莊家有必要營造出大市火爆的局麵，中小莊家也必須使自己做莊的個股成為市場焦點，以吸引足夠的買盤來承接自己放出的沽盤。如在1994年8月的那波反轉行情中，滬市的333主力在777點一線乘大市極度火爆之際大肆派發，隨後又借攻克777點後市場的狂熱全線出貨，在高位得以全身而退，成為中國股市一個著名的經典戰例。
據曹時禮的研究，莊家常用的派發方式有三種，即平台式派發、震蕩式派發和跳水式派發。平台式派發一般用在市場氣氛一片樂觀，廣大投資者沉浸在繼續看漲的氛圍之中的時候，這時主力莊家便可將手中籌碼逐步派發。莊家派發籌碼與大眾投資者吃進的籌碼同時進行，其結果必然是日K線呈現平台走勢。如1994年9月，滬市登上千點大關之後，市場一派歌舞升平景象，就在大部分投資者看好後市、憧憬1200點的時候，市場上大機構卻開始了全線出貨，結果上證指數在千點上方拉了一個平台後即開始暴跌，套住了大部分散戶投資者。平台式派發對做莊主力而言，是一種較為理想的出貨方式，它能使莊家的利潤達到最大，但這種派發方式要求莊家有較高的操盤技巧及適當的外部條件配合（如不能有大的利空消息等）。震蕩式派發多在平衡市道中運用。在平衡市道情況下，做莊主力為吸引市場注意力，隻能通過股價或指數的大幅震蕩，來吸引短線買盤追漲殺跌，最終實現自己順利出局的目的。莊家采用震蕩式派發的基本策略是：通過快速拉升股價或指數吸引跟風買盤追漲，然後在高位大量出貨，導致股價大幅度下滑，利用多頭陷阱套住追漲買盤；股價下滑到一定程度，誘發出恐慌性拋盤後又突然將股價拉起，利用空頭陷阱軋空殺跌賣盤；如此過程反複幾次之後，莊家已出盡大部分籌碼，同時其他投資者也逐漸接受了“教訓”而不再追漲殺跌，於是莊家再次拋出籌碼打壓股價，這時一部分有了“經驗”的投資者便開始“逢低吸納”，莊家順勢將手中的最後一批籌碼沽出，完成“勝利大逃亡”。震蕩式派發方式對莊家來說難度較大，莊家隻有對股價的拉升及打壓把握得恰到好處，製造出比較完美的多頭陷阱與空頭陷阱，令短線跟風盤反複追漲殺跌，兩頭受損，才能順利出局。否則莊家自身也有被套的危險。跳水式派發一般用在熊市之中，這時由於市道極其低迷，莊家推高股價之後，跟風者寥寥無幾，莊家若想出貨，隻能首先使股價暴跌，吸引搶反彈的短線買盤介入，通過全麵套住這些短線買盤來換取自己的出局。在跳水式派發情形之下，莊家手中籌碼隻出不入，股價直線下挫，盤中幾乎沒有反彈發生，如1994年上半年的重慶藥業及界龍實業兩隻股票的大跳水就是這種派發方式的典型例子。重慶藥業（西南藥業）3月21日（周一）開始，股價開始向上狂升，至4月4日連拉11根陽線，股價也從11元漲到23.46元，漲幅高達113%。此時由於大盤低迷，高位跟風者寥寥無幾，主力出貨困難。炒作該股的莊家獨辟蹊徑，采取了直線下瀉式出貨方式，通過全套牢搶反彈盤來換取自己的出局。4月5日重慶藥業以23.5元開盤並迅速上摸23.8元後，莊家即開始了義無反顧的大規模出貨行動。當天跌去10.3元，跌幅44.16%，創中國股市日跌幅之最。以後兩天繼續下跌，一直到10.49元才止住跌勢。重慶藥業這次雪崩般的暴跌令許多跟風持有該股的投資者措手不及，悉數被高位套牢，並且將許多搶反彈者落入陷阱，損失慘重。因重慶藥業的股票代碼為666，由此重慶藥業獲得了“六六粉”的稱謂。這裏我們再具體剖析一下莊家對“北旅”股票炒作的過程。1995年10月中旬，上交所先後發布“北旅”職工股即將上市和將要召開董事會依例停牌的消息，“北旅”莊家敏銳地抓住這兩條消息利空與利多的矛盾性，以及停牌與複牌的時間差，以此為題材形成市場熱點，並延伸擴散，進行了一次成功地炒作。
首先是製造騙線，震倉洗盤，吸足籌碼，順勢拉抬。10月13日，當上證指數創新底693點時，“北旅”卻逆市上行，以8.75元開盤，以次高點9.07收盤，上漲4%，成交量較前4個交易日平均量上漲30%。10月16日，坐莊主力借職工股上市之利空消息打壓洗盤，當日北旅以8.90元低開，衝高至9.03元，遭到莊家刻意打壓，造成見頂回落、價跌量增之假象，使持籌者產生“莊家拔高出貨”的錯覺，一些不明真像的獲小利者、急於出逃者盡入莊家圈套。主力洗盤成功，在低位掠取了相當可觀的籌碼。10月17日，“北旅”909萬內部職工股上市，“北旅”跳空低升0.15元。莊家一路吸籌並拉抬，終盤以9.90元報收，當天成交量異常放大，漲幅近11%，至此，莊家建倉工作完成，持倉量在1000萬股左右。
隨後製造輿論升溫。10月18日，“北旅”停牌一天半，莊家利用這一時間狂拉同屬購並概念的“廈工”，當天狂漲53%，這給許多人以想象的空間，認為“廈工”尚且如此，“北旅”改組意義更加重大，不炒到15元至20元不會罷休。而就在這一片看好聲中，“北旅”莊家出局的對策已經形成。
10月19日，莊家將“廈工”穩住高位，平台出貨，其目的使“北旅”後市複牌後能以較大幅度高開順利派發。後市“北旅”複牌後以22%的幅度跳空高開於12元，莊家迅速拔高，掀翻近期12.4元的天價，由此使眾多的股民判決失誤，認為阻力位已被有效突破，前途無量，於是大量買盤蜂擁而入。此時，莊家滿足供應，一路派發，“北旅”步步走低，終盤以10元報收，呈價跌量增之態。10月20日“北旅”跳空開於9.8元，而後一路下跌，收於9.30元，跌幅達7%，又使一批搶反彈者落入陷阱，坐家順利出局，抬轎的散戶全線被套。
三、散戶能不能鬥過莊家？
炒股跟莊無異與狼共舞
很少有股民沒有受過莊家的騙，上過莊家的當，但又很少有股民不想跟莊坐轎。在目前並不成熟的中國股市，有莊的股票才值錢。五糧液、四川長虹、青島海爾再有業績，也比不上億安科技，比不上ST海虹。因此，每個股民最夢寐以求的自然是買到有莊的黑馬股。