直到6月上旬，兩軍時有接觸，既無進退亦無劇烈戰鬥。此時直軍雖然獲勝，卻已筋疲力盡，而奉軍仍擁有相當實力，尚可據險以守，因此議和就成為直奉雙方共同的迫切要求。於是張學良在張作霖授意下回到奉天。他在奉天青年會是名譽會長，與那些英美人素有交往，希望他們出麵進行調停。於是英國傳教士德康脫爾、楊克和青年會幹事美國人普賴德，在英美兩總領事的讚許下，與開灤礦務局總辦英國人聶賽一起，促成直奉雙方進行和談，遂於6月15日，兩軍實行停戰。17日奉方以孫烈臣、張學良為代表，直方以王承斌、楊春芳為代表，選定秦皇島英國軍艦喀爾號為會議地點。經過兩方具體磋商後，次日簽訂和約。規定以榆關（山海關）為界，直軍從秦皇島向後移動，奉軍亦於21日完全撤到山海關外。戰後，奉軍的張景惠深恐兵敗被罰，便寄居北京，不肯返奉，後被曹錕任命為全國國道局督辦，逃過了張作霖的處罰。
張惠霖創辦惠臨火柴公司
惠臨火柴公司是1922年12月lO日創辦的。
辛亥革命前，東北火柴工業幾乎被日本商人壟斷，大量銀錢外流。光緒三十二年（1906年）八月十日，奉天商務總局曾向奉天商界發文呼籲，布匹、火柴等工業“為奉省所最缺而民間所必需之物”，殷望商家積極創辦，“以為振興商務之基……以浚利源”，但收效甚微。到光緒三十四年（1908年），據《滿洲地方誌》記載，奉天省進口日本火柴達5萬箱（每箱24包）。按奉天同年人口計算，人均達1.2包。日本廉價傾銷火柴，幾乎使國產火柴在市場上無立錐之地。不久，日商又在大西關開辦“東亞磷寸（火柴）會社”，把生產的火柴銷往吉林、黑龍江等處。
20世紀20年代，沈陽出了個實業家，叫張惠霖，又名誌良。他是奉天新城子人，光緒四年（1878年）出生。清末，他曾任沈陽縣衙文書，民國初年，任奉天督軍署監印官。他眼見民族工商業迭遭外商排擠，發展艱難，決心創辦實業，與外商抗衡，以挽回利權。1922年春，他“以純粹華商為限”，招募6000股i集資60萬元（奉大洋），在奉天小西邊門外皇寺附近，租地建廠，創辦了“惠臨火柴股份有限公司”（下稱“惠臨公司”），主要股東有景福、單有珍、朱修廷、常錫泰、劉鈞、金恩祺、龍殿甲等人。同年12月10日，“惠臨公司”向沈陽縣公署申報注冊，正式投產。這家公司生產“麒麟”牌紅頭火柴和“雙鶴”牌黑頭火柴。由於產品質優價廉，一投入市場便很受國人歡迎，生意十分紅火，致使日資“東亞磷寸會社”的生產狀況江河日下。“東亞”十分惱火，為扭轉頹勢，與另一日資“奉天磷寸會社”合營，妄圖聯手對付“惠臨公司”。最終，他們仍因火柴質量相差太遠，價格降不下來，銷售不景氣，被迫於1924年7月宣告倒閉。他們的全部資產，由“惠臨公司”出資18萬日元收買過來。“惠臨公司”擠垮日商的消息傳開，全城百姓、尤其是實業界人士，莫不拍手稱快。“惠臨公司”沒有因此固步自封，保持頭腦清醒，把原日商廠址作為總廠，把“惠臨公司”原址作為分廠，擴大產規模，年產火柴3萬多箱投入市場，使進口火柴從1921年的48564箱銳減到1925年的945箱，基本上把日本火柴擠出了奉天市場。
1925年春，號稱“世界火柴大王”的瑞典火柴公司，又來中國爭奪市場。他們以成本價的1／2拋售火柴，在三年間傾銷量增加7倍，迅速占領了廈門、上海、大連、營口等地市場，並企圖向整個東北地區市場進軍。他們不但收買了吉林、長春、大連等地日本火柴企業的股金，在吉林開辦了一家專門生產火柴杆、火柴盒的木材加工廠；還以“英商辦廠”名義，強行在奉天商埠地修建廠房，準備開辦瑞典火柴工廠。麵對如此實力雄厚、咄咄逼人的對手，“惠臨公司”沉著應付，主動與吉林、長春、齊齊哈爾等地的火柴商（包括4家日商）聯合，組成“東三省火柴同業聯合會”，劃定銷售區域，協調各廠生產數量與批零價格，力求保持產銷穩定，以迎接新的挑戰。當時，張學良主政東北，積極扶持民族工商業發展。他不但令遼寧省政府駁回瑞典商人的所謂“英商辦廠”要求，並於1930年以東北政務委員會名義，發布《東北火柴專賣條例》，保護國貨。在稅收上，他對中國火柴予以某些優惠。他還責成商界迅速組成“東北火柴同業會”，協調行動，共同對付外商。這些措施，激勵了民族工商業與外商競爭的信心，沉重地打擊了日本、瑞典火柴商人，保護“惠臨公司”繼續向前發展。