遼應曆元年（951）九月，遼平息察割之亂後，群臣擁立遼太宗長子耶律，是為遼穆宗。穆宗好遊戲，厭國事，每夜酣飲，達旦乃寐，日中方起，國人稱之為“睡王”。
鎮壓內亂
在遼世宗耶律阮被弑之後，大臣合力誅殺逆臣察割，擁立遼太宗耶律德光長子耶律為帝，是為遼穆宗。穆宗因為耶律安摶、耶律何魯不等大臣曾擁立世宗的緣故，對他們不加任用，因而統治集團內部矛盾日益尖銳。應曆二年（952）正月，太尉忽古質謀逆未成被誅。四月，羽林部署辛霸卿等32人南奔後周。國舅政事令蕭眉古得和宣政殿學士李密謀投奔後周。六月，事情泄露，蕭眉古得於同年八月被殺，李受杖刑而獲釋。此前一個月，即七月，政事令耶律婁國見穆宗昏庸，產生覬覦之心。在誅除察割時立有大功的林牙耶律敵烈因未被重用而心懷不滿。於是，兩人互相結納，並勾結侍中神都和郎君海裏，謀立耶律婁國為帝。事情泄露後，穆宗縊殺婁國，以淩遲處死耶律敵烈，並懲辦了兩人的黨羽。
應曆三年（953）十月，李胡之子衛王耶律宛與郎君嵇幹、敵烈謀反，牽連到太宗次子太平王罨撒葛和林牙華割、郎君新羅等。穆宗將他們一並逮捕，並處死華割、嵇幹，釋放耶律宛和罨撒葛。耶律安摶則被指控參與太平王罨撒葛謀亂，死於獄中。
應曆十年（960）七月，政事令耶律壽遠、太保楚阿不等謀反，皆被處死。不久，李胡之子趙王耶律喜隱謀反，牽連到李胡。李胡被監禁，死於獄中。耶律喜隱供出了當時任太祖廟詳穩的韓匡嗣，穆宗卻置之不問。次年二月，耶律喜隱獲釋。
穆宗鎮壓了上述謀叛，但反對他的大有人在。世宗次子耶律賢在藩邸秘密結納韓匡嗣、耶律賢適和女裏等人，伺機推翻穆宗。
穆宗的失政也引起部族的叛離。應曆十四年（964）秋，黃室韋掠走馬牛叛逃而去。同年冬，統軍庫古隻擊敗黃室韋，降伏他的部下。這時烏古部也開始叛亂，大掠居民財畜。詳穩（官名）僧隱戰敗，死於戰場。次年二月，穆宗派樞密使雅裏斯為行軍都統，虎軍詳穩楚思為行軍都監，合諸部兵討伐烏古。烏古部眾殺其長離底，投降契丹，但不久又發動了叛亂。與此同時，大黃室韋酋長寅尼吉也宣告叛亂。五坊人四十戶叛逃入烏古部。四月，小黃室韋叛亂，雅裏斯、楚思等出兵擊之，為室韋所敗。穆宗以禿裏和女古伐雅裏斯和楚思主持軍務，同時下詔招撫，遭到拒絕。七月，烏古劫掠上京北榆林峪居民，穆宗派遣林牙蕭討伐。雅裏斯等與烏古作戰再次失利。十月，常思率兵進討，大破烏古部。曆時一年多的室韋、烏古叛亂才告平息。
殘忍嗜殺
昏庸的穆宗十分殘暴。早在即位之初，聽信女巫肖古用男子膽配製延年藥方的妄語，為取膽而殺人無數。直到應曆七年（957）才發覺上當，處死了女巫。應曆十年（960），以鎮茵石狻猊擊殺近侍古哥。應曆十三年（963）春，曾一連九天晝夜酣飲。同年，以小過甚至無故殺死侍從官員多人。此後，經常不理朝政，晝寢夜飲，濫殺無辜，愈演愈烈。
穆宗嗜酒好殺，近侍往往因微不足道的緣故，遭受炮烙、鐵梳等酷刑。穆宗或親手刺殺，或命人斬擊射燎，斷手足，折腰脛，劃口破齒，棄屍於荒野。應曆十五年（965）以後，年年都有近侍無辜遇害，死者達百餘人之多。應曆十九年（969）二月，穆宗在懷州（今內蒙古赤峰巴林左旗林東鎮附近）打獵，醉於行宮，為近侍小哥、輿人花哥、庖人辛古等所殺。
穆宗死後，侍中蕭思溫與南院樞密使高勳等奉遼世宗次子耶律賢之命，率甲士千騎火速趕到行宮，擁立耶律賢，是為遼景宗。小哥等人五年之後才被捕處決。