唐惠民離開“76號”後，丁默邨與李士群為了爭奪權利，不時發生摩擦，矛盾日益尖銳。李不惜以金錢獻媚日軍，拉攏部屬，人心都去丁向李，丁對李雖表不滿，亦無可奈何。
汪偽政權成立前，安排偽職，明爭暗鬥，各顯神通。丁默邨本想以原任特工總部主任，再兼警政部長，而以李士群、唐惠民分任次長，這樣警政特工可以掌握在手。不料李士群鑽營伎倆，遠勝於丁，當汪精衛初到上海時，李即和公館派的陳君慧、陳春圃等早有勾搭，接上陳璧君的內線，李妻葉吉卿又常在上海、南京的汪公館走動，裏應外合，使丁默邨望塵莫及。因此，偽國民政府成立，發表人事，丁默邨隻當上社會部部長，連原來的特工總部主任也落了空，給李士群搶了去。警政部長一職，為了不使丁李之間矛盾加深，暫由財政部長周佛海兼任，次長二人，一為李士群，一為鄧祖禹，周佛海雖兼警政部長，無暇顧及，實權仍操於李手。不久，李調升部長，以唐惠民為次長，李如願以償，唐亦感恩不盡，而丁李之間矛盾激化，終致破裂。
從此以後，李士群更是一帆風順，除任偽中央執行委員會常委、特工總部主任、警政部部長外，又先後任偽蘇浙皖魯四省行營秘書長、清鄉委員會秘書長、調查統計部部長和江蘇省政府主席、省長等職。丁默邨則做了四年多的偽社會部長，真到1945年5月，才調任偽浙江省長。
6.擾亂金融秩序，發國難財
周佛海在偽國民政府“還都”前，有必要依靠李士群在上海的勢力加以庇護，李士群也需要利用周佛海的地位來增強自己勢力，因此彼此互相勾結。周任偽財政部長後，為了擴充勢力，在上海以偽財政部名義，辦了一個稅警學校，由羅君強任校長，隨又成立稅警總團，直屬於財政部，糧餉裝備都較一般偽軍為優。周兼任偽警政部長，雖為過渡性質，但利之所在，從不放鬆一步。某次為統一製發偽警製服，周妻楊淑慧與李妻葉吉卿發生矛盾，楊要介紹周三寶承包，葉擬介紹上海美羅西服公司高維華承包，雙方相持不下，各在自己丈夫麵前挑撥是非，周李之間遂存芥蒂。
在上海、南京等地淪陷後的4年中，幣製尚未變更，淪陷區人民繼續沿用國民黨中（中央銀行）、中（中國銀行）、交（交通銀行）、農（中國農民銀行）和小四行中南、通商、浙興、四明等銀行鈔票，偽華北臨時政府發行的華北聯合銀行鈔票，在南方並不通行。偽維新政府發行的華興銀行鈔票，雖市麵通行，但要按票麵八折或九折計算，不久也告停用。
1941年1月6日，偽國民政府成立中央儲備銀行，總行設在南京。同月15日，在上海外灘設立上海分行。這個銀行發行的“中儲券”，票麵分1元、5元、10元、50元四種，還有角分輔幣，先在南京、上海兩市與國民黨“老法幣”等價行使。是時李士群任調查統計部部長、警政部部長兼江蘇省政府主席，對在江蘇省範圍內推行中儲券，起初采取拖延辦法，後經周佛海暗中派人疏通，以中央補貼省經費名義，撥出一筆巨款交李士群收受，李士群才以省政府名義，通令各地盡力協助推行，並指示上海“76號”不擇手段地對各銀行施加壓力，強令推行中儲券。