◎ 釣魚——代表性思維：投資好公司的股票，不一定是理性的投資
在一家精神病院裏，一個患者每天都對著空魚缸釣魚，醫生們對這種反常的現象已經習以為常，因此從來不過問寫什麼。
一天，患者又在拿著魚竿聚精會神地釣魚，一個醫生隨口問道：“你今天釣了多少魚呀？”
患者鄙夷地看了醫生一眼說：“白癡！你難道不知道這隻是一個空魚缸嗎？”
趣評
一般人都認為，精神病患者理所當然地會行為表現失常。從經濟學的觀點來看醫生的推理，可以發現這是一種典型的代表性思維誤差。
笑話中的心理學
“代表性思維”是指這樣一種認知傾向：人們喜歡把事物分為典型的幾個類別，然後，在對事件進行概率估計時，過分強調這種典型類別的重要性，而不顧有關其他潛在可能性的證據。也就是說，大腦一般使用捷徑來簡化分析信息的過程，常常假定擁有相似特征的事物就是相同的。
請看這樣一道題目：
瑪麗是一個文靜、勤奮並且關心社會問題的女孩，她本科就讀於伯克利大學，主修英語語言文學和環境學。那麼在如下三種工作中，你認為瑪麗最可能從事哪種工作：
A. 圖書館的管理人員
B. 既是圖書館的管理人員，也是山地俱樂部的會員
C. 任職於金融機構
針對上述題目，美國華盛頓州立大學金融學教授約翰·諾夫辛格博士詢問了主修投資學的本科生、工商管理碩士及金融顧問。結果，在三類學生中，有一半以上的學生選擇了B，他們認為瑪麗最可能既是圖書館的管理人員，也是山地俱樂部的會員。這是因為，人們認為這兩項工作與瑪麗的人格特質最為相符。
然而，事實上，答案A的可能性比答案B的可能性更大，因為如果瑪麗是圖書管理人員和山地俱樂部的會員，那她一定是一名圖書館管理人員。也就是說，答案A是答案B的一部分。而這個問題問的正是瑪麗從事哪一項工作的可能性最大，而不是瑪麗更樂於從事哪種工作。
不過A仍然不是最佳答案，最佳答案其實是C，即瑪麗任職於金融機構，因為在金融機構工作的人要遠遠多與在圖書館工作的人。但是因為在金融機構工作與對瑪麗的描述不太相符，這種配對方式不太符合我們的思維捷徑，所以很少有人選擇C。
這種代表性思維錯誤體現在投資領域，便是人們常常將一個好的公司與一項好的投資相混淆，傾向於投資那些高速增長的公司的股票。這種投資方式被稱為“勢頭投資”，指的是投資者一般會尋求那些在過去一周、一個月或者一個季度表現較好的股票和共同基金。
非常不幸的是，采用“勢頭投資”的投資者常會產生失望情緒，因為從長期來看，公司傾向於保持平均增長的水平，一家公司經曆高速增長後，便會放慢發展的速度，所以股票的表現並沒有投資者所預期地那麼好。
◎ 還有別的人嗎——熟悉性思維：過多投資熟悉的股票是高風險行為
一個小夥子獨自去登山，爬到在山頂後，一不小心，滑了下去，他用雙手緊緊抓住山頂上一塊突起的岩石。
年輕人大聲地呼救：“上麵有人嗎？快救救我！”這時候，上麵有個蒼老的聲音說道：“孩子，我是上帝，把手鬆開，我拉你上來！”
小夥子猶豫了一下，繼而又大聲喊道：“上麵還有別的人嗎？”
趣評
與上帝相比，小夥子顯然更熟悉人類，因此在等待被救時，他認為“別的人”更可能使自己獲救。投資心理學中的“熟悉性思維”與此幾乎如出一轍。
笑話中的心理學
對於自己熟悉的事物 ，人們更容易采取接受的態度，認為接受它們能獲得更高的安全感，這便導致人們常常錯誤地高估自己熟悉之物的投資回報率。例如，你可以從兩個賭博遊戲中任選其一，這兩個賭博遊戲的風險是一樣的，在做出選擇時，多數人會選擇參與自己更熟悉的那個遊戲。而事實上，即使麵對的是那些風險更大的賭博遊戲，如果你更熟悉它，你也常會選擇這一個。這一心理並不難理解，人們總是將熟悉程度高低與風險大小相提並論，並且認為越熟悉，風險便越小。例如，你對於公司的某個異性並沒有激情，但是如果讓這名你熟悉的異性和一名你從未見過、聽過的異性放在一起，讓你必須從中選擇一個結為夫妻，你多半會選擇公司裏的那名異性。
人們在進行投資時，一般會更願意購買自己熟悉的公司的股票，如將資金過多地投資於自己所在的公司、當地公司和國內公司的股票，這種思維方式便是“熟悉性思維”。
如果要論及最熟悉的公司，自己工作的公司當然要被放在第一位。由於被“熟悉性思維”所擺布，很多雇員都將自己的養老金投資在了公司的股票上。然而，傳統的投資組合理論認為，員工若要獲得更高的投資回報率，應該進行分散化投資，即根據他們能夠接受的風險程度，將資金分別投入分散化股票、債券或貨幣市場基金。而將所有的資金都投入自己所在的公司，並不是最理性的投資行為。安然公司未破產前，很多安然公司的員工都將自己的大部分資金投入其中。結果，安然公司宣布破產後，這些員工一下子變得一無所有，十分讓人同情。