1994年，香港中旗開始介入納斯達克市場的時候，納斯達克指數隻有720點，1997年7月，納斯達克指數達到了1560點，隨著東南亞金融危機的深入，納斯達克股指就開始了全麵的暴漲，但是，真正的瘋狂是現在開始的。
在1998年7月，納斯達克股指才隻有點，1999年1月隻有點，突破點也隻是1999年11月1日的事情。[搜索最新更新盡在]
從11月1日到12月25日，納斯達克整整漲了一千點，現在還在向5000點發展，甚至有大量的投資機構宣稱可以漲到點，美國和整個國際世界的資本都在瘋狂湧入。
伴隨著這種走勢，美元和石油都在走強，人們都在預判美國經濟會創造一個新的奇跡，而黃金價位也陷入了前所未有的疲軟。
在這個時期，楊少宗不斷選擇吃入黃金，放棄科技股。
問題是他們持有的科技股數量太大。
在此期間，楊少宗一直在用國家外彙信托基金購入納斯達克買漲合約，同時斥資買入股票讓納斯達克漲的更快，利用合約和手裏的納斯達克股票，他繼續衍生抵押投資石油期貨，兩麵沽漲。
他手裏最初隻有三百億的美金，在整個納斯達克高達4萬億的市值中幾乎不算什麼，可是，他用三百億美金的外彙打出了六百多億美金的市值，這一點是他自己都沒有預料的。
這是國家資本，他根本不敢戀戰，讓田源逐步沽出股票，轉而買入資源股和日元長協。
他看準一點，一旦納斯達克破產美元必將走軟，因為美聯儲必須拉底利率，而日元利率仍然維持在高位，這就會逼迫日元對美元漲上去，何況日元現在本身就處於一個曆史低位。
吃日元長協是杠杆買漲，以半年期為主不斷吃入。
他用杠杆的好處是手裏不用拿出太多的資本，而他將大多數資本壓入短期石油期貨，將期貨兌現沽給現貨市場後，他會在2月份左右將大部分資金變成現金流，繼續沽空納斯達克、日經、港股等當月期指。
沽空期指的買入手太多容易產生壓力，市場不會貿然吃進，所以，他的另一個策略是在1月份開始變現，不斷賣空互聯網股票。
如果大家都去賣股票你想賣空是很困難的。
所以，必須提前賣空。
比起這一係列的操作問題，更複雜的問題是中旗集團、香港中旗和矽銀集團如何套現離開，在此之前，他們的第一筆大規模套現是將a01的股票轉讓給時代華納矽銀集團、香港中旗、中旗投行三家機構就從中套現逾1美金，在此之前，他們累計投入是剁美金，98年7月開始停止投入，用兩年的時間換取了1美金。
為了逼迫時代華納掏出這筆錢，矽銀集團采取了反對合並的方式，最終讓時代華納通過美銀的貸款融資拿出1美金買下這些股票。
因為短期套現的壓力比較大，在納斯達克漲到點後中旗係和矽銀集團就開始大規模啟動轉讓協議和美國多家投資公司、si人基金達成一連串的協議，將手中的微軟、思科、戴爾等股票全部交換成其餘股票以及其他的金融衍生產品，再不斷進行交換、套現，最終將資產投資集中在資源股、金融股和數目龐大的次房貸產品上。
之所以要買入大量的次房貸衍生金融產品，關鍵還是他們在納斯達克持有的股份總額過高，直接出售會引發大範圍的雪崩，最終導致自身受損。
在美國，次房貸幾乎是當時僅次於紐約股市、美元債券和互聯網的投資產品，也是一個相對新型的產品市場，他們選擇切入的理由很充分，隨著國際資本不斷介入次房貸，此時的美國次房貸產品正處於最為快速的發展階段。
在亞洲金融危機期間，楊少宗通過不斷套現，累計對矽銀投入了近四十億美金，加上矽銀自身不斷操作，矽銀累計在互聯網持有超過5000億美金市值的股票，其中，僅僅是他們在雅虎公司的持股就貢獻了／3的市值。
矽銀最成功的生意無非是雅虎。
雅虎目前是全球市值第一的網絡科技公司，它是美國第一大的網絡搜索引擎、第一大門戶網、第一大博客網、第一大網絡郵箱供應商、第一大網絡下載服務商和電信增值業務服務商，同時擁有自己手機操作引擎、個人軟件業務，電子商務和電子遊戲業務。
它的總市值是億美金，比思科高出730億美金。
如果按照目前的趨勢，雅虎的總市值突破5000億隻是最近這十幾天的事情。
矽銀其餘比較成功的生意是對bay和亞馬遜的整合，在對兩家公司進行高額的風投後，他們將bay打造成美國最大的麵向個人的網絡購物網站，而亞馬遜則是一家國際網絡貿易平台和高端購物網站。
在對i00進行收購後，矽銀開始對整個團隊全麵重塑，不斷重整i00的引擎，推出兩個通用版本，一個是低內存的通用版本，擴大i00的注冊數量，另一個是占據較大內存的高端版本，采用更為多麵化的運營風格，並且提供多元化的收費服務和在線遊戲服務。
在i00係統上，你可以打橋牌，或者是其他旗牌類鯛戲，也有一些簡單的在線遊戲。
和一直高持雅虎公司的股票不同，矽銀在bau、亞馬遜、i60的業務上相對較為寬鬆，持續不斷的都在套現，換取本投入其他業務。
通過和美國一些投資和si募基金的合作，中旗和矽銀在11月份已經陸續轉讓了大量互聯網股票，換取了富蘭克林資源和多家生物製藥公司的股票。
矽銀市值的暴跌已經是不可避免的事情，此時，楊少宗對矽銀唯一的希望就是盡量減少損失矽銀正在不斷套現離開市場。
他們太貪婪了，現在想要撤走已經很難。
唯一的撤退通道就是次房貸，將他們股票換成次房貸衍生產品，通過大規模的金融產品去交易，此時，他們隻能借助於美銀和雷曼兄弟的幫助因為雷曼是美國次房貸產業的龍頭，而美銀則擁有次房貸體係中最大的業務群，通過這樣的合作，他們可以利用雷曼和美銀的渠道在最短時間將手中的股票換成自己想要的次房貸。
至於他們要如何從次房貸的市場中脫離，那還不著急。
完全撤資也是不可能的，楊少宗的選擇是中旗係先撤，矽銀殿後，因為中旗係和國彙基金中旗信托投資公司負責的國家外彙信托投資基金的套現總額加起來也就是一千億美金左右，不會對市場造成致命的打擊盡量采取走次房貸、股權兌換和黃金現期貨等渠道，相對也不會造成多少衝擊。
矽銀的規模太大，隻能走次房貸這一條路，而且是一條路走到黑。
即便如此，矽銀也無法全線轍退包括矽銀在旗下雅虎、ebay、亞馬遜、i00四大網絡公司，本身也沒有絕對要撤離的想法，矽銀仍然想繼續控股長期持有，關鍵是不能忍受太多的損失。
唯一的辦法就是先減持一半的股票，然後自己沽空納斯達克，也就是將剩下一半的市值泡沫換成現金流。