兔兒和羊羔是好朋友，兔兒機靈，羊羔老實。
有一天，兔兒和羊羔在山坡上吃草。誰知從山背後來了一隻狼。狼想吃它們，又覺得它們太小了。想了想，就走到兔兒和羊羔跟前，告訴它們這片草地是它的，將來長大了可不能忘了它。說完，搖搖擺擺地走了。
兔兒一聽，就愁眉苦臉的。但羊羔卻鼓勵它，因為到時候它們也會長大的。
在羊羔的鼓勵下，兔兒開始考慮起對付狼的辦法。在以後的日子裏，兔兒和羊羔撿了一塊破氈和一張有字的紙，決定用它們來對付狼。
到了八月，草黃了，羊羔和兔兒也長大了。一天，它們玩得正高興，惡狼跑來了。狼說：
“哼，我的草都叫你們吃完了，也不想法報答我。今天非把你們吃了不可！”
兔兒說：
“好好好，狼伯伯，你跑得很累了，先坐下歇一會吧!”
羊羔把那塊破氈拿來，讓狼坐了下來。
兔兒說：
“狼伯伯，我有一句話對你說，你聽了，可不要讓別人知道了。”
說完，叫羊羔趕快把那張有字的紙拿來，對狼說：
“狼伯伯，你看，老虎大王的告示!”
狼不認識字，兔兒就假裝念：
“老虎大王告知獸民，現在缺一百零八張狼皮，有見到狼的，應立即報告，重重有賞!哎呀，狼伯伯，你還是快點躲起來吧!”
狼一聽，嚇得趕緊跑了。