老龍潭傳說是涇河龍宮之地。這裏高山碧水，佳景天成，一派的龍宮仙界之氣，由此演繹出了不少生動有趣關於龍的故事，臥龍山的傳說就是其中之一。
臥龍山，顧名思義，山體蜿蜒龐大，呈巨龍雄臥之態，屹立於涇源縣城東側，香水河畔。臥龍山，原名觀山，據民國《化平縣誌》記載：“觀山在縣城東半裏，峰頭古有朝陽紫金觀，平地崛起，與眾山不相連，高約三十丈，長七裏許，形似虎臥，三疊蟬聯，首尾身腰畢具。兩水交迎，萬山朝拱，上築堡壘，為化平之險要，登山可望遠。旭日燦爛，映照四周，樹木茂盛，風景絕佳，故有觀嶺朝陽之稱。”民國七年，化平知事王海帆在其上建八卦樓一座，題名曰“枕霞亭”，有晨昏沐浴霞光之義。地方鴻儒張逢泰曾賦詩大讚曰：“出彼東郭，有山翼然。登高一望，歲歲年年。海雲萬點，噴出日邊。”不幸此亭後來毀於地震。
1934年，在其峰頭建土堡一座，至今猶存。
1987年，在原土堡上重修亭台一座，名曰“龍雲亭”，紅柱綠瓦，碧樹掩映，更勝昔日風韻，始成山城公園，為涇源一大景觀。
涇源這方土地，雖則山翠水碧，風景毓秀，但由於受種種因素的製約，形成地方凋蔽，貧瘠落後，加之曆史上朝朝代代統治者不顧人民生活之疾苦，橫征暴斂，搜刮民脂民膏，致使人民生活無望，苦不堪言。在人民群眾中曾流傳著這樣一句歌謠：“一川兩開口，風吹石頭走。清官坐不住，髒官趕不走。”造成社會黑暗，人民流離失所比比皆是。也有人說，這是因為此地兩峽大張口，藏不住瑞氣，跑了脈氣，以至造成資源匱乏，出產甚少，地方貧瘠，人民窮困，總而言之，是地方無脈氣致之。
在這種地方凋蔽，人民生活窮困無度的情況下，傳說在香水河畔有一戶姓田的人家，父母雙雙過世，留下弟兄三人窮困潦倒，苦日子實在過不下去，索性出家到崆峒山學道去吃齋飯，一則糊口度日，二則學一些道術。
弟兄三人離開家舍，來到崆峒山即拜神仙廣成子為師學道。田氏弟兄十分感謝恩師廣成子，不隻收留了他們，而且還被拜為膝下門徒，遂堅定信念、矢誌不移，遵從師訓，一絲不苟誦經學道。年複一年，日複一日，晨鍾暮鼓，青燈為伴，手不釋黃卷，口不離經文。十年過去了，弟兄三人各有功果，尤其老大和老二孜孜不倦，潛心苦讀，脫俗綱而修煉真功，居山林而忘卻煩惱；頂星月而耀日，披布納以長春；吸甘泉以滌心，嚼鬆柏以延年；遵仙道以修心，學真術以竟果，大千世界事萬端，俱藏真諦在心間。而老三雖嫻熟經卷，但往往以年少聰明自居，滿以為自己精通《金剛經》和《太上皇庭內外經》妙妙中妙無窮，玄玄中玄真詮，移山填海任自己，驅邪鎮魔談笑間，以此盛氣淩人，不可一世，常在二位兄長麵前，誇耀自己是廣成子的得意門生，正道傳人，學到了真傳，得到了仙術，能使日月旋轉，江河倒流，吞雲吐霧，無所不能。一次次地自譽炫耀，一次次地吹噓，使二位兄長實為反感，極為看不慣，如果不幫助三弟克服掉這種驕傲自大，目空一切的不良習氣，不僅影響他以竟功果大事，而且還會褻瀆神靈，降罪於他。於是二兄長常常苦口婆心，好言相勸。
一天下午，老三挺胸昂首，侃侃不息地吹噓起來。老大聽了說道：“兄弟，你若真的修行到位，脫俗成仙家，今晚在雞叫前將老龍潭前的那座山丘背到香水峽，堵住那個山口，留住此地的脈氣，造福於民，就算你有真本事。”老三聽後，莞而一笑，不以為然地說：“這有何難？屈屈小事一樁。”於是立刻與大兄長擊掌為賭，並請二兄長為證。
當晚，夜幕降臨之後，老三從崆峒山下來，沿涇河逆流而上，不一會兒來到老龍潭前的相龍河畔，選取一座最小的山丘順手背起，覺得也沒有什麼可重的，隻不過象背了一袋米那樣。頓時，心悅意爽，躊躇滿誌，似乎勝利在握。心中樂滋滋在想，大兄長這次準是輸定了，到時候看你還有什麼可說的，想著想著，小步跑起來。