4．生意場上隻有對手，沒有敵人
對人誠懇，做事負責，多結善緣，自然多得人的幫助。淡泊明誌，隨遇而安，不作非分之想，心境安泰，必少許多失意之苦。
——李嘉誠投資箴言
中國有句老話叫做：“買賣不成仁義在”。李嘉誠的格言是：“商場上沒有永遠的敵人”。確實是這樣，生活中可能因為利益分配不均，而兵戎相見；或為爭一筆生意，而搞得兩敗俱傷，這樣的例子很多。然而，說不定今天刀兵相見的兩位，明天就又會因為利益共沾，化幹戈為玉帛，攜起手來成為好友。
李嘉誠投資債券，就符合他一貫的“商場上沒有永遠的敵人”的原則。不過，最能體現李嘉誠做事原則的事例，也許是與華資財團欲再次聯手合作，吞並垂暮獅子置地這一件事。
當時，各種收購的傳聞紛紛擾擾，眾多財大氣粗的華商大豪，均被認為可能染指置地：長江實業的李嘉誠，環球集團的包玉剛，新世界發展的鄭裕彤，新鴻基地產的郭得勝，恒基兆業的李兆基，信和置業的黃廷芳，香格裏拉的郭鶴年等等，皆在此列。另外，股市狙擊手劉蠻雄，亦可能趁虛而入，狙擊置地這個龐然大物。
據說，劉蠻雄曾登門拜訪怡置大班西門·凱瑟克，提出要以每股16港元的價格，收購怡和所控25％的置地股權，遭到對方憤然拒絕。一來嫌劉氏太過貪心，出價如此之低；二則劉氏在股市名聲欠佳，怡和不願意把多年苦心經營的置地交付於此等人手中。
頭腦甚為精明的劉氏隻得告退，其後又有多位大老板紛紛前往拜訪西門。西門既不徹底斷絕眾獵手的念頭，又高懸香餌，惹得眾人欲罷難休，欲得不能。不過，這些都是傳聞，是真是假，難以分辨。其中流傳最廣的，要數以李嘉誠為首的華資財團了。
據說，李嘉誠也曾拜訪過西門·凱瑟克，表示願意以每股17港元的價格收購25％置地股權，這比置地10港元的市價要高6元多。雖然西門·凱瑟克對這個出價仍不滿意，但他也未把門徹底堵死，他說：“談判的大門永遠向誠心收購者敞開，關鍵是有雙方都可接受的價格。”於是，李嘉誠等人與凱瑟克繼續談判，雙方一直很難達成一致。
李嘉誠在談判中不想表現得太積極，這也許是他的性格使然。所以，同收購港燈時一樣，他有足夠的信心等待有利於他的機遇降臨。此時，股市一派新氣象。按股市一向的“低進高出”現象，這個時候不是股市吸納的好機會。或許，氣氛活躍的股市也並不能持續多久。
果然不出李嘉誠所料，不久扶搖直上的香港恒指，受華爾街大股災的影響，突然狂瀉。1987年10月19日，恒指暴跌420多點，被迫停市後於26日重新開市，再瀉1120多點。股市愁雲籠罩，令投資者捶胸頓足，痛苦不堪。
整個香港商界股市硝煙彌漫，股市大亨們驚恐萬狀，大家為了尋求自保，誰也沒有能力再參與這場股市大收購了，此時自救乃當務之急。置地股票跌幅約四成，令凱瑟克寢食難安。
1987年李嘉誠的“百億救市”，成為當時黑色股市的一塊亮點。證券界揣測，其資金用途，將首先用做置地收購戰的銀彈。然而事實證明，李嘉誠並沒有這麼做。
正如一場暴風雨一樣，這次股災來得猛，去得也快。等到1988年3月底，沉入穀底的恒指開始回攀。銀行調低貸款利率，地產市況漸旺，股市也逐漸開始轉旺。
一直善於等待時機、捕捉機會的李嘉誠，這次為什麼沒有借大股災中置地撲火自救、焦頭爛額之際趁火打劫呢？須知股災中置地股價跌到6．65港元的最低點，即使以雙倍的價格收購，也不過13港元多，仍遠低於李嘉誠在股災前提出的17港元的開價。
原來，收購及合並條例中有規定，收購方重提收購價時都不能低於收購方在6個月內購入被收購方公司股票的價值。10月份的股災前，華資大戶所吸納的置地股票，部分是超過10港元的。這就是說，假設以往的平均收購價是10港元，現在重提的收購價，就不得低於10港元的水平，而6個月後，將不再受這一限製。
4月中旬，股災發生後已過了整6個月。此時，置地股從最低點回升後，仍在8港元的水平上徘徊，仍低於股災前的水平，依然對收購方有利，但李嘉誠為首的華資財團仍然沒有動手。
這次收購雖然最終沒能成功，但是李嘉誠的這種生意場上隻有對手，沒有敵人的做法卻值得稱道。因為投資不可以意氣用事，關鍵時刻，幫助別人就等於幫助自己，在一般情況下，這也許是真正投資家的做法。在這個意義上，可以說李嘉誠退出收購，“百億救市而又退出”反而是一種勝利。
世界上任何角色都很難做得純粹，做生意，尤其是像李嘉誠那樣做大生意就更難。因為他的投資是一種動輒千百萬元的事，一旦失利，就會造成重大損失。然而，李嘉誠做到了這一點。也許，這正是他在商場爭戰中屢戰屢勝、被譽為“超人”的根本原因。