1.2.2.2、利用利率期貨套期保值
當利用利率期貨來做套期保值時，為了對衝利率上升帶來的成本增加或收益減少，套期保值者需要在利率期貨上做空頭。
對於浮動利率工具發行人而言，由於浮動利率工具的參考利率通常為短期利率，直接影響浮動利率工具成本或收益的是短期利率的變動，因此發行人應選擇利用短期利率期貨（如短期國債期貨）來進行套期保值。與利用遠期利率協議套期保值類似，浮動利率工具發行人擔心未來N個月內利率將上升實際上是擔心在Mf個月後的利率調整日利率上升，所以應將套期保值的期限定為Mf個月而不是N個月。又為了能夠在期貨合約到期前平倉（這樣可以不必參與交割），發行人應該選擇交割期長於Mf個月（如Mf+1個月）的合約。這樣，在Mf個月後平倉期貨空頭，如果利率真的上升，則期貨盈利，抵消債務工具的成本增加，從而實現套期保值。不過，與利用遠期利率協議套期保值類似，浮動利率工具發行人需要將期貨上的盈利進行再投資直至下一個利率調整日。
對於固定利率工具持有人而言，由於直接影響固定利率工具成本或收益的是中長期利率的變動，因此固定利率工具的持有人應選擇中長期利率期貨（如中長期國債期貨），合約交割期應長於N個月（如N+1個月），這樣，在N個月後平倉期貨空頭，如果利率真的上升，則期貨盈利將抵消債務工具的收益減少（也可以體現為價值的降低），從而實現套期保值。
如果利率並未像套期保值者擔心的那樣上升而是下降了，則套期保值者的利率期貨空頭頭寸將遭受損失，但同時其現貨頭寸（浮動利率負債或固定利率資產）將因為利率下降而獲得成本的降低或收益的增加，這樣仍然實現了套期保值。
1.2.2.3、利用利率互換套期保值
如果利用利率互換來實現套期保值，則為了對衝利率上升帶來的成本增加，浮動利率工具的發行人需要與交易對手（如互換交易商）簽署一份期限為N個月、從Mf個月開始每6個月進行一次現金流交換的利率互換協議，並在協議中充當固定利率支付方（支付固定利率而接受浮動利率），這樣，如果在N個月內利率上升，則浮動利率工具發行人的債務利息增加將由交易對手支付的浮動利息的增加抵消，從而實現套期保值。
為了對衝利率上升帶來的收益減少或價值損失，固定利率工具的持有人需要與交易對手簽署一份期限為N個月、從Mg個月開始每6個月進行一次現金流交換的利率互換協議，並且也在協議中充當固定利率支付方，這樣，如果在N個月內利率上升，則交易對手支付的浮動利息的增加將補償固定利率工具的價值損失，從而使持有人實現套期保值。
如果利率並未像套期保值者擔心的那樣上升而是下降了，則套期保值者的利率互換頭寸將遭受損失（在有效期內的每個支付日產生負的淨現金流），但同時其現貨頭寸（浮動利率負債或固定利率資產）將因為利率下降而獲得成本的降低或收益的增加，這樣仍然實現了套期保值。
1.2.2.4、利用利率期權套期保值
由於浮動利率工具的參考利率通常為短期利率，所以，當利用利率期權來對衝利率上升帶來的成本增加時，浮動利率工具發行人應購買基於短期債務工具價格的看跌期權（如果從利率的漲跌來看，則是看漲期權）。可以有兩種選擇：一是購買短期利率期貨看跌期權（如歐洲美元期貨看跌期權），合約有效期為Mf個月，執行價格為X，這樣，如果在Mf個月後的利率調整日利率上升並使得期貨價格F低於執行價格X，則套期保值者執行期權，獲得X-F的現金和一份可以立即平倉的短期利率期貨合約空頭，平倉期貨合約後X-F的盈利即可用以抵消債務工具的成本增加，從而實現套期保值；不過，與利用遠期利率協議或利率期貨套期保值類似，浮動利率工具發行人需要將該盈利進行再投資直至下一個重新定價日。另一種選擇是購買有效期為N個月、執行價格為RX的利率上限，在這N個月中的任何一個重新定價日，如果浮動利率工具的參考利率高於RX，則浮動利率工具發行人都將在下一個利率調整日獲得基於兩個利率之差計算的利息補償，從而抵消因利率上升造成的債務成本增加，實現套期保值。