為什麼大家寧肯保守存錢，也不肯靈活投資？因為8年來的靈活投資早已蛻變成了投機成風，因果報應--國內市場早已成了個“投資靠蓋房子，消費靠買房子”的病態市場，社會幾乎成了一個靠蓋房子、賣房子過日子的社會。大拆大建的後果是“一花怒放百花殘”，實體經濟被擠壓得幾乎靠了邊，投資難以找到好項目了。
什麼叫實體經濟？就是“就業、工資與生產”（克魯格曼語）--就業難不難？工資漲沒漲？供給足不足？這些才能檢驗出你對財富增長有分享感，還是有失落感。如果就業越來越難，實際工資也不漲，物價卻越漲越高，你還敢靈活投資？你能不保守存錢？
專家建議的投資排序“一房產，二黃金，三股票，四收藏”，的確有國內市場特色。但頻頻經曆過房價跌宕的國外專家，卻把投資房產排在了股票之後。他們認為，過去被認為是安全的房產，現在更具有風險性。譬如房產的市價下跌、稅收負擔增加、變現的流動性減少，有時會變得不如股票容易出手。因而，國外專家建議的投資更加保守，排序一般是“一活期儲蓄，二定期存單，三國債，四一般債券，五股票，六房產，七商品，八基金”（斯蒂格利茨語）。國內感覺比股票安全的基金，被排在了最難以控製風險的最後。為什麼？因為基金本身具有投資風險的忌諱。什麼忌諱？“運作別人的資金”（克魯格曼語）。由此可見，國外市場迥然不同於國內市場。
至於專家建議的“少持有固定收益品種，多持有浮動收益品種”，則是鼓勵你放棄低風險品種，轉投高風險品種的一招險棋。當下市場消費者觀望，投資者找不到投資方向，皆因經濟轉型期前景不明，收益難以預期。按理說，你應當規避風險，選擇相對安全的固定收益品種才對。不說股市，就說大學生駱駝穿針眼似的爭相報考公務員，寧當掏糞工也要擠進事業編製，是不是在逃避“浮動收益品種”？是不是在爭奪“固定收益品種”？
聽我這樣逐一分析，像是把專家的高招兒分析成了損招兒，其實不是。專家的高招兒本身沒錯，錯的是秋後播種的不是冬小麥，就違逆了農時。“人有千算，天隻一算”，是說形勢比人強。人再能盤算，也盤算不過天時。通脹的列車，6年前就已啟動，當下已開進了滯脹地帶。專家賣出的舊船票，已登不上離港的客船了。鐵道部也出台了過時不候的車票作廢規則，何況理財最講究“當斷不斷，盈虧立變”。
總之，專家的上述理財策略，拿來應對通脹全都沒錯，錯的是拿來應對滯脹。這就像是售賣過期食品，會吃壞你的肚子。但自己理財得自己做主，不能輕信盲從。自己吃多了拉稀，也怪不得人家賣李子給你。
不同品種的播種期不同，收獲期也不同。一般把資產分為股票、債券、資產、商品、現金5大類，這5類資產在不同周期的不同階段，表現迥異。如股票在複蘇階段表現最好，但在滯脹階段表現最差。如債券在衰退階段表現最好，但在滯脹階段表現最差。如資產與商品在滯脹階段表現最好，但在衰退階段表現最差。如現金在衰退階段表現最好，但在滯脹階段表現最差，等等。作為一個農民，如果違逆了農時，選錯了品種，就砸了自己的飯碗。而作為一個市場人，如果違背了市場規律，選錯了資產，也就砸了自己的“身家”。
專家不是農民。靠市場吃飯的人，像是“一年隻有一個麥子黃”的農民，全憑春種秋收吃飯。而專家大多靠財政供養吃飯，月月發薪，“月月有個麥子黃”。因而，國內的專家、學者，大多屬於超市場生存一族。他們大多衣食無憂，不像市場化生存一族，不像隨時有衣食之憂的農民。
專家不是農民，對農時不敏感，不是春種秋收的行家裏手。不靠市場吃飯的專家，卻喜歡一擁而上，給靠市場吃飯的人支招兒，難免會放馬後炮。譬如上述的高招兒招招落空，成了後見之明，使專家們“黃泥巴掉進褲襠裏--不是屎也是屎”，背上了“事後諸葛亮”之名。
總之，“物價漲，增長跌”，“物價漲，盈利跌”，“物價漲，就業跌”，“物價漲，股市跌”，“物價漲，房價跌”，“物價漲，實際收入跌”，通脹早已經變成滯脹了。專家們沒有先見之明，還在馬後炮地教你如何應對通脹。滯脹之下，理財策略全然不同於通脹。而要弄懂滯脹下怎麼理財，你不能隻埋頭播種，先得抬頭看天，看清楚農時已經到了什麼節氣。你要看清楚原本的通脹，怎麼就一步一步地變成了滯脹。
表象是通脹，真相是滯脹
一個經濟體仍在增長，但增長的速度趕不上產能的擴張，於是，閑置的產能和失業者越來越多。
--保羅·克魯格曼
2011年新年伊始，國內市場重演2008年的民工返鄉潮。返鄉潮其實是留鄉潮。你隻見騎著機車長途跋涉回鄉的隊伍浩浩蕩蕩，但沒見他們又成群結隊地騎回來吧？你也許不知道，許多農民工原本是因為不再返回，才攜帶機車回鄉的。