這就像你的女兒擇偶。她自知最適合自己的，也就是最好的。你也就認同了這個“雖然不夠好，但它最不壞”的遊戲規則：既然無法找到最好的小子，就不如挑個最不壞的家夥。
所謂不夠好，是指你不要追求投資收益的最大化。所謂最不壞，則指收益雖然不能最大化，但風險必須最小化，安全是第一位的。就像你離家出門打工，目的是掙錢。但能否掙上錢，其實位居第二。第一位的是，你別出事，要確保安全。
所以，追求收益最大化時，往往也是你在追求風險最大化。退而求其次，你隻追求適中的收益，才能控製風險，確保安全。所以，巴菲特的投資三原則就是：第一條，控製風險，不要虧本；第二條，控製風險，不要虧本；第三條，牢記前兩條。
市價是個多變的指揮棒，市值則是相對不變的樂譜。巴菲特是個好樂手。從童年吹到80歲高齡，吹小號幾乎是他每天必做的功課。他和索羅斯之所以能成為好樂手，絕不是不聽市價指令，而是對樂譜胸中有數，能超前預測市場未來走向。他們掙錢的真本事，就是透過市價發現市值；要麼，“在盛宴剛啟時，早早撤掉了大酒杯”；要麼，“在寒冷黑暗的深海海底，發現了熱量極高的可燃冰”。
但盛宴剛啟，一門心思饕餮一頓的你，願意撤掉大酒杯嗎？或市場一片低迷，原本已虧本蝕財的你，像我當年一樣無心戀戰，還願意去找可燃冰嗎？“敢為天下先”，是30年來暴富一族的製勝法寶。但市場信息是分散的，信息海量空白，會留給人主觀臆測、填充空白的海量空間。你怎麼敢斷定何時撤掉大酒杯，怎麼敢斷定海底的爛泥是可燃冰？天氣預報往往都是天氣後報。清早，你出門後才知道天氣預報出了錯，也知道預測明天的專家，成了“事後諸葛亮”。
國內市場這30年的戲劇性變化，你總是當時懵懂，事後猛醒。你常抱有悔不當初的巨大遺憾，坐視商機白白丟失。
譬如“一朝被蛇咬，十年怕井繩”的我，“風險嫌惡、損失嫌惡”度極高，因而，“風險容忍、損失容忍、沉沒成本容忍”度極低。複雜的債權債務官司打怵頭了，就怕惹上周身螞蟻，曾坐視2005年前三亞海濱的爛尾別墅20萬一棟，我也不敢下手抄底。
1995年後，高息集資、高息攬儲的金融機構接連倒閉，資不抵債的國有銀行經營惡化。一時間，擠兌風潮迭起，人們對國企會破產、銀行也會破產有了警覺。當時，我與朋友推斷過哪個銀行破產風險最大。朋友說，不良資產最多的工商銀行最危險。我認為，風險頻生的中國銀行最安全。為什麼？因為中國銀行是對外銀行，政府會不惜一切代價救助。
雖然我的自製力很強，但我還是不敢輕信自己。比如我隻敢用借記卡，從不辦信用卡，以借助外力約束自己絕不透支。年齡與經曆積累起的風險嫌惡與損失敏感，跟我的市價敏感一樣高。市價敏感，能令我看出市值寶藏。而損失敏感，卻令我前怕狼後怕虎，趔趄不前。
所以說，一個人寧可接受一個低風險、低收益交易，拒絕接受另一個高收益、高風險的交易，是因為他把不虧本看得比獲益還重要。譬如，你情願把錢存入低利率甚至負利率的國有銀行，也不願放給民間高利貸，就是你在坐失收益，也是你在逃避風險。反思一連串錯失商機的遺憾你會發現，不敢特立獨行，不敢堅信自己的直覺判斷，是錯失商機的主要原因。你的遺憾往往因為誤聽誤信，不敢固執己見。總之，無論是投機還是投資，你常在人家吃過後隻剩殘羹剩汁，才趕到杯盤狼藉的桌前；或人家牽走了牛後，你去拔樁子，反而被套個正著。我朋友愛說的悔棋話，雖然難聽，但你也不妨忍住嘔吐一聽：“媽的，怎麼吃屎都趕不上一泡熱的？”其實，你不必罵媽，失敗是成功他媽。你發誓從此要提前跳馬，絕不再出馬後炮，也絕不再聽事後諸葛亮的。其實，市場的周期趨勢，跟春夏秋冬一樣容易預期。難以預測的，是自己身邊最近3天的小氣候。怎麼辦，唯一的辦法，就是學我陝北老家的一個親戚，夏天出門也帶著棉襖，防備明早一上路，碰上一股冷空氣。夏天不丟棉襖，就像投資的套期保值，兩手對衝，能把感冒的風險，降至最低。所以，你又要不出風險，又要不丟收益，唯一的辦法，就是備足風險備份，夏天攜帶棉襖。
當下早已過了夏天，棉襖也該換成防寒衣了--走進滯脹，風險備份應當前所未有地備足才對，不能學我那位動輒悔棋的朋友。高超的棋手，出手就有3步。不悔棋，是因為能夠準確預估後幾步的棋。投機者隻跟著市價走，清早出門，才知道天氣變了，能不悔棋？而投資者具有預估市值的前瞻性、預見性，未出門時，已備齊了對變化的應對。
2010年冬天，複旦大學18名學生在黃山遇險，１名救援警察墜崖殞命。這件事一度曾引起人們的議論紛紛。說是遇險，其實是學生衣衫單薄，不敵高山寒夜的低溫，瀕臨凍僵的危險。學生選擇了探險沒有錯，錯在沒有前瞻性與預見性。夏天出門都要攜帶棉襖，可他們冬季北上高山都沒帶棉襖，沒有應對氣候變化的任何防範。這件事用經濟學術語來說，就是“你有追求滿足的動機，卻缺乏避免犧牲的風險預防”（馬歇爾語）。