1986年，美國耶魯大學的食堂自助餐是5美元左右一份，25年後的今天，那裏的自助餐仍然是五六美元。30年間，肯德基、麥當勞的套餐價格上漲幅度也不大，而國內的餐飲價格30年裏漲價10倍都不止。美元作為儲藏貨幣，它的保值能力的確比其他幣種更高。由此，中國的外彙儲備也別無選擇。美元雖然也貶值，但還是比任何其他幣種都更保值。換言之，美元雖不好，但它最不壞。為什麼？因為相對於歐元、日元，它最能跑贏通脹，更不要說相對人民幣了。總之，在各國貨幣裏找對象，人民幣再也找不到比美元更可靠的、能以身相許的對象了。人民幣不得不實行緊盯美元的固定彙率，就是出於上述的無奈。
50年前的10美元、10英鎊是良幣，50年後的今天，雖然還是良幣，但幣值縮水很少。30年前10元人民幣的幣值，到30年後的今天，已縮水大半了，良幣開始劣化了。怎麼辦？是水多了加麵、麵多了加水地賽跑，還是保衛幣值，有效地遏製通脹？
事實麵前，你不能不承認，老牌西方國家比新興經濟體的貨幣政策更高明、更有效。究其原因，在於其貨幣政策的獨立性和中立性。說到美元的量化寬鬆，說到底，仍比不上人民幣的量化寬鬆。為什麼？因為過去30年，國內就是靠貨幣超發推動經濟高增長的。
縱觀曆史，美元每一次戰勝經濟危機之後，不是離黃金越來越近，反倒離黃金越來越遠。其地位也不是越來越弱，反倒是越來越強。個中原因，如前所述，不在於美元本身多麼堅挺，流通多麼自由，而在於美國經濟一直執世界經濟之牛耳。無論是投資、消費，還是科技、文化，美國市場始終占據著全球市場鏈條的頂端。因此，美元就充任著世界金融的領軍使命。
與英鎊的穩定性比起來，美元的表現的確不穩。但畢竟，美元體係一直掌控著世界最大宗資源的定價權。美元依賴對核心資源的掌控雄踞市場，世界經濟唯其馬首是瞻。與黃金並列為世界貨幣後，美元的地位靠黃金做後盾，躥升得超過了黃金。美元上世紀70年代與黃金脫鉤後，雖然金價飆升過6年，但隨後的連年大跌，顯示出黃金不再是市場的核心資源了。
石油成為市場的核心資源後，石油危機也連帶出美元危機。20世紀70年代爆發石油危機後，石油幾乎替代了黃金，成為國際貿易的一般等價物，成了影子貨幣、心理貨幣。美元脫離了金本位，也可以理解為美元不再依靠黃金的支撐，轉而依賴石油的支撐了--從金本位轉換為石油本位。黃金美元成了石油美元後，油價的漲跌行情與美元的漲跌行情綁在了一起。
隨著新能源革命，石油有了替代性，人類進入了低碳經濟。市場的核心資源不再是石油，變成了IT網絡。但正如巴菲特所說：“我不理解網絡拿什麼賺錢，它們大多都是免費的。”IT網絡的低成本普及與免費共享，的確沒有形成黃金、石油那樣的資源約束與資源壟斷，因而，美元也就不可能由石油美元轉換為IT美元。
美元先是失去了黃金的後盾支撐，接著又失去了石油的後盾支撐。美元沒有了對核心資源的控製優勢，表現為剛剛跨進新世紀的IT網絡泡沫破裂後，美元出現了連續6年的貶值趨勢。這種頹勢並不與同期美國經濟的走勢匹配，也不反映美國市場的不景氣。那麼，美元的頹勢反映了什麼呢？反映了價值本位的虛空--反映出美元接連失去對核心資源的掌控後，變得無所歸依，一時間找不到後盾，找不到價值支撐在哪裏。