果不出嶽飛所料，金朝之所以和宋朝議和，隻是為了麻痹南宋朝廷，好及時調整策略，看好時機，再大舉進攻南宋，達到將宋國吞並的目的。而南宋統治者們卻依然樂陶陶地沉醉在議和的喜悅之中，根本沒有料到金朝會有此一手。
紹興九年七、八月間，金朝大將兀術帶頭發動政變，將掌權的撻懶等人殺死，采用種種手段壓迫朝臣臣服。從此兀術就掌握了金朝的大權，自己封為行台尚書省事、都元帥，還兼掌著整個的軍事大權。兀術很久以來就懷著侵吞南宋的野心，隻是大權旁落，他一時無法實現自己的心願，這一次他終於找出種種理由，如蓄意謀反和把河南的土地還給宋朝等，將撻懶等人給殺了，然後就開始著手，準備大舉進攻南宋。
兀術改變秋季發動攻勢的軍事常規，改為在炎熱的夏季用兵，他以“大閱”為名，把各部兵力調集到祁州（今河北安圖縣）的元帥府。紹興十年（公元1140年）五月，金朝兵分四路南下，一路攻打陝西，一路直取洛陽，兀術親自領兵進入開封。金朝騎兵如疾風驟雨，很快就占領了不設防的河南各州縣。
高宗和秦檜早就得到金朝將要廢棄議和的可靠情報。紹興九年三月，宋使王倫到達開封，與兀術辦理交割河南地界的手續。兀術帳下有個王倫從前的屬下，他顧念舊日恩情，悄悄地向王倫透露了兀術準備發動政變，殺撻懶等人的陰謀。王倫聽了急忙寫了一道秘密的奏折，將這危急的形勢報告給了高宗，請求宋廷開始加緊防備，派張俊守在東京開封府，韓世忠守南京應天府，嶽飛守西京河南府，吳玠守長安，並由張俊重開督都府，統領各路大將，以便在發生不測時容易調派。但是高宗和秦檜對此卻不理不睬，命令王倫照舊出使金朝。紹興九年六月，王倫渡過黃河，剛到達中山府，就被金朝扣壓起來，沒有絲毫行動的自由。金朝貴族派宋朝副使藍公佐回到宋朝，按照議和時的約定索取巨額的“歲幣”，並且提出了宋朝必須用金朝年號等無禮要求，大肆對宋朝進行挑釁，為進一步發動戰爭作準備。形勢已經發展到有一點火星就要引起熊熊戰火的地步，可是高宗依然不緊不慢的，在眾將領的一再要求下，還是不肯派大部隊進駐河南。
韓世忠眼看著金朝發生政變，於是主張先發製人，乘虛掩擊。高宗卻照樣對之不加理睬，還說韓世忠是一個村野武夫，不識大體，說什麼如宋動兵，那金國又怎麼會信任我們呢。就這樣，高宗沒有采取任何相應的措施，隻是在坐等金國翻臉毀約。
秦檜以前曾經表明，要以誠意來對待敵人，其實，投降派的所謂以誠對敵，隻是用來掩蓋其投降的真正麵目罷了，按照慣例，在屈膝求和破產之後，作為議和派首領的秦檜應該自動請罪離職，但是，在這兩年時間裏，抗戰派官員大都被貶黜了，秦檜悉心培植的黨羽已經遍布朝廷，並且還控製著朝中輿論，他的勢力可以貫通朝廷上下，所以秦檜唯一擔憂的就是高宗的態度了。為了保住相位，不再重複被罷免相職的曆史，秦檜不斷地派出親信去探聽高宗的意圖。經過秦檜精密的籌劃，禦史中丞王次翁第一個向高宗進言：“如果因為發生了一點小事，就更換宰相，那麼新宰相未必就比原來的賢明，而且如果更換人員，那麼其他官員也得不斷更替，對於國家來說沒什麼好處，希望皇上能以此為戒，不要在這個時候讓小人乘虛而入。”王次翁說這話的目的就是要高宗不要罷免秦檜，而高宗聽得連連點頭。有了一次承諾，秦檜依然放心不下，又派人進行試探，了解高宗在和戰問題上是不是態度已經有所改變。這人就是皇帝的侍從官馮檝，他是秦檜的心腹。一天，馮檝乘著皇帝身邊沒人，就問高宗：“如今金人要進犯我國，我們必定要起兵抵擋，像張俊這樣的大將，必定是要帶兵上陣的吧！”高宗聽了，怒氣衝衝地說：“即使要亡國，我也不會采用這樣的人。”秦檜聽說後，知道高宗絕對不會用張俊這個很有聲望的抗戰派將領，就像吃了一顆定心丸，可以高枕無憂了。這就意味著，高宗仍然沒有堅決抗金的打算，妥協投降的政策還是沒有改變，自己的相位就不會失去。實際上，即使沒有王次翁為秦檜作說客，高宗也不會罷免秦檜的。因為兩人都一心向著求和。在緊迫的形勢下，他們反而會靠得更近，以便更好地壓製抗戰派的活動，更好地獲得金國的歡心。這樣，秦檜不僅保住了相位，而且真正成了高宗的寵臣，並在這個高位上牢牢地坐了18年之久，實在是費了秦檜好大一番苦心啊。
在金軍大舉進犯的危急情勢下，盡管高宗等人骨子裏依然想的是如何在金國的遮蔽下尋求一塊地盤，但是麵對這樣的威脅，還是要作一番抵抗的。於是，南宋朝廷發布聲討檄文，以節度使的官銜，銀五萬兩、絹五萬匹、田一百頃、第宅一座，懸賞擒殺兀術；同時任命韓世忠、張俊和嶽飛兼河南、河北諸路招討使，擺出一副要收複失地的模樣。
在朝廷為再次北伐作準備的時候，北方人民的抗金鬥爭出現了新的高潮。雖然女真貴族進入中原已有十幾年，但是貪欲依然在不斷地膨脹，還是燒殺搶掠無惡不作。紹興十年夏天，金元帥下了一道命令，命令那些積欠了公私債務而無力償還的人，要以本人和妻子兒女的人身抵償，這樣一來，許多宋國人民就會因為還不起債務而淪為奴隸。於是，一切不願做奴隸的人們，便紛紛舉起義旗，反抗金人的暴政，或者被迫攜家帶口，紛紛逃往他鄉，有的甚至將債主殺死，然後聚在村野山穀裏，占山為王。
後來撻懶又頒布新的法令，法令規定如果有哪家哪戶敢隱藏逃亡者，那麼戶主就會被處死，家財由官府和告發者平均分配，人口一半充當官府奴隸，一半給告發者當私人奴婢，甚至連周圍的人家也得因此而罰錢三百貫。同時，撻懶還出動許多金軍，四處進行搜索。搜捕隊非常凶狠殘暴，遇到村民，就進行拷打審問，即使沒有什麼，也要非逼問村民說出點什麼來，如果村民不服，起來反抗，那麼不是被捕就是被毒打致死。在大街小巷中，村民的屍體經常橫七豎八地堆積在地上。搜捕隊還借此機會，大肆搜刮，見物搶物，見屋拆毀，金軍每過一處，那個地方就如同遭了戰火一般。在苛政、暴行、重賦、饑荒等交相煎逼下，人民無以為生，於是大批大批的人屠宰耕牛，焚燒房屋，高舉義旗，紛紛加入抗擊金兵的行列。由於宋朝投降派的出賣和金軍的無情鎮壓，北方人民的抗金鬥爭日漸低落，自從嶽飛克複襄漢，大力開展聯結河朔的工作以後，北方人民的抗金鬥爭又走向了高潮。
其中太行山的義士們最為活躍，他們和嶽飛有著非常密切的聯係，他們英勇善戰，河東路的很多通道都被他們截斷了。
在京東路，嶽飛派遣的李寶，開辟了新的抗金遊擊戰場。李寶慣舞雙刀，綽號為“潑李三”，是山東荷澤縣人。李寶原先攏聚了幾千人馬，企圖殺死金朝的濮州知州，但是失敗了。於是他回到南方，進了臨安城，希望能進入宋營，為抗金大業做些貢獻。但是當時高宗等人正忙於和金國進行議和活動，根本就對李寶不理不睬。後來，有事麵見皇上的嶽飛到了臨安。正不知如何是好的李寶找到了這位令他慕名已久的統帥，向嶽飛表達了自己的一番報國誌向，嶽飛於是收留了他，並將他帶回鄂州當馬軍。李寶抱著滿腔熱忱來投軍，隻盼著朝廷趕緊出兵，收複失地，但是朝廷卻一直按兵不動，因此李寶心裏悶悶不樂，並且私下裏結識了幾十個熱血軍士，準備私渡長江北上。後來這件事情被發現了，嶽飛更為賞識他，封了李寶一個“統領忠義軍馬”的頭銜，發遣還鄉。李寶回到京東以後，與其他幾個人組織抗金武裝隊伍，到處襲擊金軍，成為一支有力的抗金隊員。
張青指揮一支抗金隊伍，直達遼東。他打著宋軍的旗號，攻破了蘇州（今遼寧金縣），當地人民紛紛起義響應，擴充了張青的隊伍。
許多和嶽飛沒有直接聯係的起義者，也樹著“嶽家軍”的旗號，頻繁地對敵作戰。紹興九年夏，一支“嶽家軍”進襲東平府。府官親自帶兵作戰，雙方相持數天後，這支隊伍才停止進攻，然後乘船離開了。淮陽也出現了一支“嶽家軍”，他們猛烈地圍攻城壘，搭著梯子，踏上城頭作戰，城裏的兵士幾乎支撐不住了，後來金軍的援軍到達後，才保住了這座城。
這些鬥爭，增強了北方人民抗金的信心，北方人民滿心期待著嶽飛的第四次北伐，期待著南宋朝廷派兵救民於水火之中。
再說南宋朝廷，當金軍毀盟大舉入侵的消息傳到朝廷時，高宗、秦檜等人惶惶然如喪家之犬，不知道該如何是好。高宗連連下達詔令，令各個守邊大將領兵趕往京城，保護皇上。當兀術率領的東路軍圍攻順昌城（今安徽阜陽）時，高宗急得坐立不安，在十多天的時間內，接連給嶽飛發了六封詔書，催促嶽飛立即率兵作戰。為了令嶽飛早日發兵，高宗說盡了好話，既誇讚嶽飛具有三國時期關羽、張飛的忠義和智勇雙全，又許諾勝利後要加倍地給嶽飛封官進爵，要嶽飛乘這個機會，共圖中興大計。
北伐一直是嶽飛最大的心願，為此，嶽飛暗地裏作了許多周密的部署，隻等著一有機會，就發兵收複失地，驅逐金人。為了這一天，嶽飛已經盼了十幾年，即使高宗不作任何的許諾，嶽飛也會全力以赴，好好地利用這個重新收拾舊山河的機會。
早在宋金使者頻繁往來，進行議和交易期間，嶽飛就預見到議和非常不可靠，金國必定會返過頭來進攻北宋。因此，他從未中斷過對金人的防備和為大舉北伐的各種準備工作。在和約簽訂之後，嶽飛不顧高宗、秦檜的限製，在北方人民抗金最高潮的時機，堅持“聯結河朔”的方針，獲得了廣大人民的積極支持。由於早作謀劃，因此，當金軍撕毀和約大舉南下時，未等朝廷催師出兵，嶽飛已經迅速地製定了抗金的部署。
在黃河北岸，嶽飛命令李寶、孫彥率領忠義民兵沿著黃河向東行，進入興仁府（今山東荷澤、定陶一帶），在開封東麵牽製金軍。然後又派統製官梁興、邊俊、李喜等渡過黃河，入太行山區，聯絡河東忠義民兵，與河東、河北忠義民兵豪傑構成“犄角”陣勢。
在接到高宗東援淮西、西援關陝禦劄後，嶽飛立即派潼軍統製軍馬吳琦攻入陝川，在中條山集合忠義民兵，接應援軍“掩殺金賊，收得州縣”。接著又派最得力的部將張憲、姚政東援劉錡，派武糾帶一支正規軍馬西援陝川的郭浩。
主力挺進部隊由中軍統製王貴、牛皋、董先、楊再興、孟邦傑、楊成等率領，分別經略洛陽、汝州、潁昌、陳州、光州等地，伺機攻克東京（今河南開封）。嶽飛親自率領一軍為帥府，統領各部，指揮北伐，俯瞰中原，伺機渡河，收複兩河失地。
除了出征北伐外，嶽飛還部署了襄陽防區的留守，分兵池州，加強了長江中遊的防禦。各路作戰部署都安排妥當之後，嶽飛率領帥府從鄂州開拔，揮師直搗中原。
金兵舉兵入侵河南時，秦檜派在河南地區的那些地方官，一個個都嚇得屁滾尿流，毫無抵抗的能力。其中東京留守孟庾，南京留守路允迪，還沒有開始作戰就已經主動投降了，西京留守李利用聽說金兵來了，就棄了城，帶著家室一溜煙地逃跑了。這樣，在議和中高宗用非常屈辱的條件才換回來的河南各地，很快地又落到金軍手中去了。
這時，宋朝派名將劉錡帶著部隊，到東京去擔任副留守。紹興十年五月，他經過京西路的順昌府，得到了金軍南侵的急報。五六月間，金軍源源不斷地擁向順昌，但是卻被劉錡的軍兵打敗了一次又一次。最後，金兀術親自帶領十多萬大軍來援救，雙方的兵力懸殊非常大。秦檜為高宗起草詔書，命令劉收兵。劉錡卻堅強地頂住了，他不斷地激勵部下，要與金軍決一死戰。全軍兵士在劉錡的指揮下，立刻動手修築了一些簡單的防禦工事，準備與敵人大幹一場。當天晚上，他們趁著月黑風高，把離城三十裏的砂窩駐守軍——漢奸韓常率領的一支部隊，徹底打垮了。這事激怒了金兀術，他立刻派番將龍虎大王，率領三萬人馬來攻打順昌城。
智勇雙全的劉錡，充分地發揮了他的指揮才能，將龍虎大王的三萬番兵殺得屍橫遍野，幸運沒死的還不到三千人。
金兀術一看，一開始就吃了大敗仗，他不敢再攻城，隻好灰溜溜地逃回開封。
劉錡統率的是當年威震太行的八字軍，全軍擁有豐富的戰鬥經驗，士氣高昂，順昌一戰，是繼和尚原和仙人關兩次戰役之後，宋朝的第三次大捷，英勇的八字軍創造了在平原地區大破金軍的奇跡。至此，兀術的攻勢已被擊垮。
此時，嶽飛在鄂州駐軍，看到金軍一再地被劉錡打敗，發現這些金兵事實上隻是看似強大，實際上卻不堪一擊，這就更加增強了他的信心。他馬上上書給高宗，將戰況告訴了高宋，請求高宗讓他帶兵北伐，趁此機會把金兵趕出國土，好收複中原，高宋看了嶽飛的報告，覺得嶽飛說得不錯，就同意了，並且進封嶽飛為“少保”，並加援河南北諸縣招討史的官職，把嶽飛的權力又擴大了不少。
金兀術在順昌城戰敗後，率兵和龍虎大王疾速地退回開封府，在潁昌、淮寧、應天府三地派大軍駐守，並且以這三府作為開封的前衛，開封作為這三府的後盾，以圖決一死戰，來個魚死網破。