第三章基本麵分析手段 第六節如果真到了有錢的那一天……
由於這本書的讀者定位是個人投資者，所以很多時候都以資金額度較小為基本前提。財富積攢到以億為單位的時候，價值投資與資本運作相配合就是不二的選擇。
如同巴菲特一樣，當一次價值投資者。購買一家上市公司足夠數量的股票，經營點勞動力密集型的實業(既然有了“九牧王”和“七匹狼”，暫時就叫它“八匹馬”好了)，為地方政府解決點就業問題也算一輩子為這個社會做了貢獻。經營不好關係也不是很大，資本運作可以幫你解決這個麻煩。市場估值體係與報表上的數字其實就是個偌大的套利工具。40倍這個不算太高的市盈率是什麼概念？01元的每股利潤賣4元錢。經營活動出現了滑坡時，在給市場以適當的預期條件下，以公允價格購入一項優質資產，以高價賣出一個劣質資產。假設集團通過9∶1的比例以兩家企業法人A、B持股有1億股，公司總股本為2億，處理掉的資產給賬麵盈利帶來2000萬，則每股收益會上升到02元，市盈率不變的話公司股價應該是8元。我們的1億股現在值8億，浮動盈利100%。當然劣質資產的那點抵稅效應是不足以讓其他公司輕易接收的，於是我們在二級市場通過持股較小的企業賣出250萬股套2000萬現金，以其他方式打給該公司。這些數字隻是告訴讀者可行性而已，別搞的這麼誇張。股價總會有下跌的時候，大股東再增持一下，表示對公司價值的肯定。分析師和股民都喜歡這樣的上市公司，於是連大股東的地位也基本不會被動搖，整個過程誰都不吃虧。每兩年進行一次送紅股、每五年左右進行一次規模適當的重組，集團內出現第三家企業法人C接受大股東A過多股份。整個過程隻需要讓外界知道高持股比例的企業A即可。不要持續做這種套利，要時不時的發現經營中的困難，在非經常損益中給予體現，適當時機還要跟隨行業周期作出一定的利潤調整以避免幾何式的膨脹。絕大部分分析師對5年前的事一點興趣都沒有，與分析師搞好關係，集團甚至連二級市場操縱股價的麻煩都省了。
這就是最基本的金融煉金術，充分的利用了大股東地位，二級市場高溢價。現實中搞得複雜點，學學央企老大哥聯通上市時那種合理合法的隱藏精神。如果公司盈利能力沒有問題，說實話連資本運作都省了，你就真是巴菲特一樣的投資者了。很多時候，人最終是敗在自己的貪婪之下。這就是金融遊戲的一個框架，在框架下瘋狂斂財的坐莊就遭人厭惡，利益共享、有所擔當就可能會是個政商界都享譽盛名的儒商。萬事萬物講究個度或許道理就在這。寫到這裏估計很多個人投資者也都會明白為什麼有些人根本學不了。
讀者可能內心對此會有些許疑惑。這是個沒法證明或證偽的領域，否則監管層早就動手抓人了。不過市場上有些神似的案例還是隨處可見的。例如：萬好萬家6月22日公布風險提示性公告，“鑒於該股東大會決議將在2011 年6月30日逾期失效，公司正在與福建天寶礦業集團股份有限公司協商解除相關重組協議事宜。”該公司2009年5月由於重大資產重組事項停牌，6月複牌後一路無量漲停(個人投資者參與其中機會渺茫)。兩年後告訴大家“逗你玩”卻掩蓋不了某些大股東在整個過程中高位套現的事實。整個過程與本節所描述的何其相似，可是普通投資者又能證明什麼呢？中小投資者還執迷不悟的去信什麼價值投資長期持有，才是當今中國“最可愛的人”。