第七章如果你想嚐試打敗市場(三)——投資的其他問題 第三節交易係統三因素的再闡述
很多研究喜歡把交易係統拆分成三個因素：策略算法、資金管理與心理控製。筆者雖然在前麵的章節都有詳細的介紹過，但作為最後一個章節，將這三個問題再簡要的闡述一下關係還是有必要的。
筆者認為，心理因素是最容易被投資者忽視，影響收益最為隱蔽的一個環節。與很多投資大師教育投資者戰勝心理因素的做法不同，筆者認為這些問題其實本質上難以克服。唯有將人為因素壓製到最低才能較好的避免那些貪婪與恐懼。方法也就是我們一直都在闡述的依托數量化操作的算法交易的推行。
策略算法是最容易集中投資者注意力的環節，而數據屬性(尤其是頻率)將直接影響到策略執行層麵的一些基礎。尤其是對於新信息是否在股價上有所體現，投資者情緒對價格的影響方向和程度等問題都在考驗策略算法的合理性。而一旦出現收益率偏離較大的情況，心理因素又會進入決策層麵產生一定影響。所以，這在策略算法的設計層麵就提出了一定的要求。而另一個層麵，我們也可以通過資金管理係統來部分彌補策略算法的勝率問題。
資金管理係統起到了統領全局的作用，但很顯然資金管理係統的設計也是需要算法支持的。尤其是倉位這樣的問題，更是離不開策略算法。但拋開這個因素再來看其他個體，就會發現一些資金管理係統的高權限特性。比如，我們經常願意選擇等市值分布，或借鑒可變步長的思路來增加優秀策略個體的資金權重配置。這也在側麵說明了資管係統本身的複雜程度也不亞於策略算法的開發。這也就在側麵增加了模型製造者的工作量。
一個如此龐大的係統建立僅憑一兩個研究員的努力無異於蚍蜉撼樹。如果受夠了欺騙的投資者足夠多，就表明市場出現了一個新的需求有待機構來滿足。如果大家還願意接著醉生夢死的在股市裏沉浮，倒也沒人有義務來叫醒執迷不悟的個體。實際上，筆者倒是更希望執迷不悟的人越多越好，這樣可以減少策略算法運行時所麵臨的競爭問題，並可以為對手單的出現提供較好的群眾基礎。筆者一點都不希望過早的去體驗對抗掠奪式算法的艱難困苦，畢竟筆者也是個趨利避害的普通人。“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。”說到底，又有誰逃得掉這一俗套呢？何去何從，到頭來又隻是個選擇而已。