第一部分現金為王 第二章現金在手需恰到好處
巴菲特投資秘訣二： 擁有現金，更要適量恰到好處地運用現金。
如何做到恰到好處
恰到好處是中國哲學上的崇高境界。恰到好處就是做事不偏不倚，無過無不及。凡事講度，把握分寸，不走極端。超過一定的“度”，就是“過”；沒有達到一定的“度”，就是“不及”。對於投資者來說，也需要這種智慧。投資環境複雜多變，我們要懂得恰到好處、見好就收的哲學處世道理。
巴菲特告訴我們，要想在金融海嘯來臨、股市低迷時期握有大量現金，以便想買啥股票就能買啥股票，那麼平時就必須注重保持現金實力，懂得見好就收。
過於貪婪不是一件好事，見好就收才是大智慧，人們不能無限索取，要適可而止。巴菲特在伯克希爾公司1986年年報致股東的一封信中說，在他寫這份年報的時候，整個華爾街上幾乎嗅不到一絲恐懼，投資者全都沉浸在一片歡樂之中。為什麼呢？因為投資者從股市投資中賺到的錢，比上市公司從經營獲利中賺到的錢還要多。換言之，開工廠還不如去炒股。不過，他覺得當時美國企業的平均投資報酬率為12%，除非出現特殊情況，否則投資者從股市中所能獲得的平均報酬率不會高於這個數據。就這樣，麵對當時的牛市，巴菲特選擇的方法是退出，見好就收，保持實力，以便在下次股市下跌後有機會抄底。否則，如果追漲殺入，“子彈”打光了，到時出現最佳投資機會，隻能眼睜睜錯過了。
做任何事情，不要太貪婪，該收就要收。巴菲特的投資方式告訴我們，當股市中每個人都能輕而易舉賺錢時，那麼就到了要退場的時候了。要是每個人都可以賺錢了，這裏肯定有陷阱的。就這樣，巴菲特選擇退出，結果避免了一場災難，否則他也不會成為今天的巴菲特。
我們應該明白一個道理，股票漲得再好，也隻有落袋為安才是真金白銀，才能兌現利潤，否則隻能是所謂的紙上富翁。投資股票也是如此，要恰到好處，懂得見好就收，不要整天想著賺更多錢。見好就收，才能夠保證投資的安全。
巴菲特有自己的看法，“當人們貪婪時，你要恐懼；當人們恐懼時，你要貪婪”。有些道理，很多人都明白，當股價便宜到白菜價時，要大膽地進入，當擦皮鞋和賣菜的都去買股票時，就要抽身而退。但是真正做起來，卻是不容易。
有則寓言是這樣的： 大月氏國的小馬駒看到人們用酥油煎麥喂豬，而自己卻吃草和泔水，心中十分羨慕。母馬對小馬駒說，千萬不要羨慕，隻要人們讓豬吃酥油煎麥了，那豬的死期也就快到了。果然到了春節，那些被酥油煎麥喂肥了的豬一個個被捆起殺死投到沸水中……
豬之所以被人殺掉，是因為它們貪戀美味。所以任何事情都是有代價的，貪婪就會斷送一切。炒股最忌諱的就是貪，但貪婪又是人性的最大弱點。事實上，關鍵是有些人在利益麵前總是抱有僥幸心理，而忽略了風險的存在。如果對“見好就收”有了深刻理解，那麼在股市上就可以遊刃有餘，財富找上門來也就不足為奇。
保持一顆“平常心”是非常重要的，但是有的人卻是抱著到股市中一夜暴富，或讓自己的財富在極短的時間內迅速增長的心態炒股的，可往往事與願違。有位哲人說，保持一顆平常心，是正確處理事情最有效、最基礎的方法。因此，我們必須學會保持一顆平常心，不管人生還是股市，都需要這樣的心態。
投資股票就是為了賺錢，但是我們必須懂得見好就收。楊百萬說過，股市是消滅有錢人的地方，股市永遠會有有錢的傻瓜衝進來，特別是喜歡在牛市的時候衝進來，衝進來後賺了錢就不會跑直到被套牢。他指出,股市隻是為大家提供了一個賺錢的機會，但不能保證人人賺錢。股市需要一個不斷學習的過程，不是簡單的“低吸高拋”、“抄底逃頂”就能賺錢。
炒股要有自己看股市的本領，別人的話不管用。一定要相信自己，不要管別人怎麼操作。政府是股市最大的莊家，所以炒股一定要不斷地了解國家政策動向，要學會分析和反複推敲。這就告訴我們，了解國家政策動向有助見好就收，能夠把恰到好處運用到股市之中。恰到好處並不是個人主觀的看法，而是需要善於聯係方法處理問題。
案例1·賣出中國石油
2007年，在美國金融市場動蕩的背景下，巴菲特並沒有進行多少購並活動，令人矚目的大手筆是果斷出售中國石油H股。
巴菲特在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中說：“去年我們有一筆很大的賣出。在2002年和2003年，伯克希爾買入中石油公司的股權。這個中石油公司的價值大約為370億美元。查理·芒格和我那時感覺該公司的內在價值大約應該為1000億美元。到2007年，兩個因素使得它的內在價值得到很大提高： 油價的顯著攀升，以及中石油的管理層在石油和天然氣儲備上下的大功夫。到2007年下半年，該公司的市值上升到2750億美元，大約是我們在與其他大型石油公司比較後，認為它應該有的價值。所以，我們把手裏中石油的股票賣了40億美元。”
從這裏我們也可以推斷，巴菲特能夠達到運用恰到好處的哲學境界。就這樣，他理性選擇了見好就收的決策，所以伯克希爾公司獲益匪淺的同時，巴菲特也擁有了大量現金，從而為2008年的抄底埋下了伏筆。
巴菲特當時的舉措絕大多數人都看不懂，還紛紛嘲笑他“賣早了”。 盡管在巴菲特拋售中石油後股價仍然上漲了很多，少賺了近百億。可是誰能在股價最高點時拋售股票？畢竟我們不是上帝，不是全能的。同樣，巴菲特隻是股神，並非上帝。所以巴菲特也自知沒這個水平，他隻知道當時的中國石油2750億美元的總市值，已經遠遠超過他們估計的1000億美元的內在價值，該到獲利了結的時候了。
因此，他不要求自己能賺到股票的最後一塊錢、最後一分錢。誰都做不到，除非你想被市場套牢。這種情況下，真正的智者就一定要做到，該收手的時候，就要收手，否則到時會輸得很慘。
1994年初，史玉柱開始在珠海建設巨人大廈。原本隻計劃建成18層的辦公樓，後來不斷更改設計，樓層不斷被加高，從18層到38層，再到54層、64層，直到最後的78層，成為當時設計中的 “中國第一高樓”，共需投入資金12億元。1997年，巨人集團資金鏈斷裂，巨人大廈停工，隻建了3層就成了“爛尾樓”。