第三部分控製貪欲更利於成功 第八章擁有獨立判斷能力
巴菲特投資秘訣八： 擁有冷靜的頭腦，獨立自主的判斷能力，不跟風不隨大流。
擁有獨立判斷能力的重要性
對於任何投資者來說，獨立判斷能力都是相當重要的。巴菲特認為投資者在股市下跌後投資股票，要學會用內心記分卡來衡量自己，而不要受悲觀情緒的幹擾。巴菲特在他的傳記《滾雪球》中說，每個人如何表現，主要取決於他擁有的是內心記分卡還是外界記分卡。如果能用內心記分卡來衡量自己，那才是最有價值的。他的意思可以這樣理解，也就是任何時候都要保持頭腦清醒，隻有這樣才不至於出昏招。
投資者在市場中，千萬要表現得冷靜，不要隨便跟風，應當有自己獨立的判斷。我們也可以根據公開的數據對經濟發展形勢作出判斷，並可以從行業前景的分析得到相關信息。投資者需要自己親身去尋找真實信息，而不是道聽途說得來的信息。
投資者麵對複雜的信息，要學會篩選。上政府公開網站搜尋權威信息是一種篩選方法： 國家統計局、中國人民銀行等權威部門會定期發布數據，這些數據具有權威性，是政府決策的主要依據，也是判斷市場走向的基本信息來源。
談論到國外投行等機構的報告因其“先進經驗”頗受重視的問題，著名財經評論員葉檀認為投資者不可迷信，絕不能奉若聖經。她覺得應該仔細觀察該公司參與中國市場的程度，如果參與到做多、做空中國市場的交易中，這種具有利益取向的報告，唯一的價值是可以讓投資者判斷有怎樣的力量。我們可能會了解到，對於國際油價，國際投行尤其是高盛等公司一直提倡上漲，原因是高盛持有大量股票，油價上漲符合這些公司的利益。
巴菲特一直都是堅持自己的獨立判斷。他的行為給我們一種信號，任何投資者都必須要保持獨立判斷，否則就會失去理性的判斷，從而導致失敗。
同時我們發現，股市中還有一種現象，就是大多數投資者購買股票的方法都是愚蠢的。他們往往隻看數據，然後找出一些自認為不錯的股票，或者自己跟大流來選擇購買時機。然而事實上，很多所謂的專業人士都采用這樣的方式來選取股票，他們很大程度上依賴於經濟景氣指數的報告，他們太相信“經濟形勢良好有利於購買股票”的說法，經濟形勢的變化往往出乎人們的預料，各種不確定因素隨時都有可能進行幹擾，就連最為權威的機構也不敢聲稱自己的預報就是準確的。這些投資者不相信自己，他們沒有獨立的判斷能力，他們將輸贏托付給分析師，沒有自己的分析，盲目聽從所謂的分析師的意見。
其實，任何時候都不要輕信別人所說的東西。當然，並非不相信別人，而是要學會對別人的話做出客觀判斷。無論市場風雲如何變幻，隻需要抓住最根本的，即保持對企業的清醒客觀的認識就行了。
實際上，這種獨立的判斷，就是對所要投資的企業、股票保持一種客觀的認識，而不是盲目輕信所謂的小道消息。
案例1·與花旗銀行搶購美聯銀行
巴菲特認為，投資者在股市下跌後要控製心情，不受悲觀情緒幹擾，並且應該利用這一時機買進優質股票。巴菲特持有大量股份的美國第五大商業銀行富國銀行，從第一大商業銀行花旗銀行手中搶購第六大商業銀行美聯銀行，就被他認為是一筆非常好的交易。
巴菲特在接受記者電話采訪時表示，在他的個人賬戶中隻有兩種股票，除了伯克希爾公司以外，另一家就是富國銀行，並且他還在2008年初大量增持了富國銀行股票。他在接受采訪時神秘兮兮地表示，在過去還從來沒有記者能夠向他打聽到這麼隱秘的消息。
且看巴菲特搶購美聯銀行的過程：
2008年8月，巴菲特在接受采訪時對記者像捉迷藏似地表示，伯克希爾公司增持了美國運通公司和富國銀行這兩隻股票中的一隻。而現在他終於自己揭開了謎底： 他實際上更看好富國銀行。
2008年9月29日，美國第一大商業銀行花旗銀行宣布，該銀行已經在美國聯邦儲蓄保險公司協助下，計劃收購美聯銀行的銀行業務。根據協議，美國聯邦儲蓄保險公司為花旗銀行這項收購提供擔保。與此同時，協議規定在10月6日之前，花旗銀行是美聯銀行的唯一談判對象。這項收購計劃已經得到美國政府明確表態支持，但還需要美聯銀行股東大會表決。這本來是一件波瀾不興的事，可是10月3日美聯銀行就和富國銀行高調宣布，富國銀行將投資151億美元收購美聯銀行。從半路殺出的富國銀行的介入，完全打亂了花旗銀行原來的收購計劃。
2008年10月3日，富國銀行和美聯銀行聯合宣布的收購方案非常出人意料。因為根據雙方達成的該協議，美聯銀行的股東將以每一股股票換取富國銀行的普通股股票。富國銀行通過這種換股方式，收購美聯銀行的全部資產，包括美聯銀行的優先股和所有銀行儲蓄，並且不需要美國聯邦儲蓄保險公司擔保。當然，富國銀行收購美聯銀行的協議，同樣需要通過雙方股東大會和證券監管部門批準。富國銀行董事長理查德·克瓦克維奇在聲明中表示，與過去花旗銀行部分收購美聯銀行的銀行業務協議相比，富國銀行的收購方案為美聯銀行提供了更好的選擇。
巴菲特之所以要搶購美聯銀行，這是他一直獨立判斷的結果。富國銀行與花旗銀行競奪美聯銀行的行動，是這次金融海嘯中最引人注目的瀕臨破產、仍有利可圖的剩餘金融機構爭奪戰。這一舉措在美國華爾街被公認為是一個裏程碑式的事件。
富國銀行創建於1852年，是美國唯一一家獲得AAA評級的銀行，業務範圍包括社區銀行、投資和保險、抵押貸款、專門貸款、公司貸款、個人貸款、房地產貸款，堪稱一家全能服務銀行，它的抵押貸款發放在美國排名第一，並且擁有美國最好的網上銀行服務體係。
美聯銀行明明已經名花有主，這時候的巴菲特為什麼還要在這中間橫插一杠呢？這主要是在當天剛剛通過的美國緊急經濟穩定法案中，隱藏了一條模棱兩可的條款，即任何機構都可以參與競購陷入困境的銀行。這就是說，花旗銀行和美聯銀行簽訂的排他性協議是無效的，所以巴菲特認為自己的出手並沒有什麼錯。
巴菲特在接受采訪時對富國銀行大加讚賞。他表示，在應對金融海嘯的關鍵時刻，其他銀行不可能像富國銀行這樣更好地保護股東和儲戶利益。意思是說，富國銀行才是收購美聯銀行的最佳對象。受此消息刺激，美聯銀行的股票價格當天開盤就暴漲79%。而花旗銀行將來能否擴大金融版圖令人懷疑，當天的股價則下跌了21%。
在這種情況下，10月3日花旗銀行起訴美聯銀行和富國銀行，並且還驚動了美國聯邦儲備委員會10月5日出麵調停。因為這不僅僅是奪人所愛，還關係到臉麵問題，以及今後各自在華爾街新的金融版圖中的地位問題。10月3日晚上紐約州法院起草緊急指令，授予花旗銀行收購美聯銀行的獨家談判權。這表明，富國銀行收購美聯銀行的計劃在法理上有可能擱淺。