股市中還有一種現象，就是大多數投資者購買股票的方法都是十分不理智的。他們往往隻是在看了一大堆的數據之後，再從這些數據當中挑選一些看上去還不錯的股票，或是根據所謂的“經濟大環境”來決定買進股票的時間。此外，在實際的交易中，一些自稱專業的經紀人也是采用這樣拙劣的方法來選擇股票的。他們通常會相信那些對經濟景氣指數的報告，而在他們的投資報告中，也經常會提到這樣的觀點：“由於目前經濟形勢良好，所以應該購買股票。”盡管從表麵上來看這種觀點似乎有一定的道理，但是實際上卻是行不通的。因為經濟形勢的變化經常是出乎人們預料的，有許多不確定的因素隨時會改變它的發展，任何一家權威的機構也不敢聲稱其預報就是準確的。如果投資者選擇這樣的投資方式，那麼隻能永遠跟隨別人的腳步，而預期的收益也會一次次化為烏有。這大概就是所有投資者最容易犯下的錯誤和最難克服的缺點。如果投資者隻是將投資成敗的希望寄托在那些分析師身上，並沒有自己的判斷能力，那麼投資失敗的可能性是非常大的。
與那些對市場信息過度敏感的人有所不同的是，有一部分投資者一旦購買了股票，便放心地長期持有，他們不會經常關注股票價格每天的變化趨勢，所以他們總是能夠避免自己遭受因為別人的判斷失誤所帶來的痛苦。因為市場潮流的影響，投資者的跟風行為是投資領域最突出的表現之一，從而出現投資者爭相購買或集體拋售某隻股票的情形。
巴菲特認為，投資者不要因為在交易過程中作出了錯誤的判斷而落荒而逃。無論在怎樣的情況之下，都要保持清醒的頭腦和理性的判斷力，同時還應該避免自己受到他人情緒的影響。無論股票市場怎樣變化，投資者隻要抓住最根本的要素，即保持對上市公司理性的認識和判斷力就可以。對於其他來自市場及他人的行為和情緒，投資者應該盡量遠離。因為任何一個投資者都不可能僅僅依靠市場的潮流長期獲利。投資者應該記住的是不要試圖弄清市場在做什麼，而是要掌握充足的企業信息，並一心一意地堅持這項原則。
實際上，投資者獲取收益的方式並不是頻繁的換手，而是在於如何把握股票的買進賣出時機。對於這個問題，巴菲特認為，投資者買進股票的最佳時機是在某個前景大好、具備投資價值的新企業剛剛上市的時候。通常情況下，企業的新產品剛剛上市時，將會經曆一個打開銷路的艱難時期。這個時候，大部分的投資者還對其抱有顧慮，因此這家新企業還不會馬上成為投資者追捧的目標。此外，對具有前途的企業項目進行投資。一些具有發展潛力的企業，隨著市場容量的擴大，產品的銷量也會逐漸增大，無形中企業的利潤也會隨之上升。所以，當股市還沒有反映出該企業股票的真正價值時，如果投資者能夠抓住購買的機會，那麼將會獲得意想不到的收獲。
除了要注意買進的時機以外，把握股票的賣出時機也是十分重要的。巴菲特認為，如果投資者在購買股票時經過考察後各方麵都還不錯，那麼就不要很快將其賣出。在市場形勢沒有發生變化之前，投資者應該長期持有這隻股票。若該股票的發行企業出現了重大的失誤，或者發生了諸如以下的一些情況，那麼應該果斷地拋售手中的股票：第一，如果投資者發現自己當時在購買股票時對這家企業作出的分析有誤。第二，該企業的管理出現了問題。也許該企業的規模將擴大，因而阻礙了其發展空間，甚至導致該企業逐漸走向衰退。第三，也許投資者正麵臨著適合拋售股票的時機，不過這種情形卻會造成投資者必須承擔不必要的風險，因此應該盡量避免這種情況，除非投資者尋找到了一個更好的機會。但是前提是，必須保證這隻新的股票能夠使投資者真正實現20%的年盈利率。投資者為了積累足夠的資金去購買這隻股票，所以隻能將手中成長速度緩慢的股票賣掉。