巴菲特批評那些時興的投資格言——“你的投資翻倍時就要把股票賣掉”“股票隻能持有二年”“價格下跌10%的股票要及時處理以減少損失”，等等。他建議投資者最好是做一個善於思考的逆向投資者，而且他向投資者推薦學習富達公司麥哲倫基金的總經理——彼得·林奇，因為彼得·林奇在管理股票的13年中，盡管有失誤，但卻讓每股平均都上漲了20多倍。
巴菲特在投資經曆中，一直享受著“股票”帶來的巨大利潤。可以說，這主要是因為他每次投資都能挑選到明星股票。而總結下來，巴菲特選擇股票主要參考以下幾點：
一是關注冷門股票，回避熱門股。一般來講，投資者都是青睞和追捧那些熱門行業中的股票。因為它的漲幅非常大。但是，它的跌幅也是令人無法接受的——可能就在轉瞬之間，他就能跌到人們不可想象的地步。而一些冷門股票，雖然不被股票評論家和投資者重視，可它卻極有可能成為投資者的搖錢樹，為投資者帶來巨大的利潤。
二是回避高科技公司，堅守技術公司。一直以來，巴菲特和很多成功的投資者一樣，隻是投資自己能夠完全理解的傳統行業公司的股票，不去關注自己不熟悉其業務情況的、發展不穩定的科技公司的股票。他認為，盲目去追趕潮流，是難以成功的。
三是尋找那些競爭對手少的公司，回避競爭對手多的公司。他建議投資者去關注那些可能默默無聞卻是市場不可或缺的企業。他舉例說，如果你鍾情於兄弟公司這樣的大企業，當然會有很多的競爭者，如果你的目光是去發現一些不引人注目的地方工廠，那麼競爭者肯定少。
四是保持信息靈通，關注公司回收或者員工回購公司股票的行動。假如你發現一家公司是真正往回收購自己的股票，或者公司員工在購買自己公司的股票，說明他們對自己公司的發展前景充滿信心。這樣的舉動值得投資者參考，因為員工比較了解自己公司的真實狀況，而有些小道消息是不可信的，它們隻是幕後人物導演的“戲劇”而已。對那些幕後消息，投資者要細心觀察和辨別，以防止出現必要的損失。
巴菲特通常采用市盈率來進行股票估值，這個數據是非常容易獲得的。一般來講，大家都是通過對同一行業不同公司之間、不同行業之間的市盈率進行比較，然後選擇那些市盈率較低的股票，希望從中獲取高額的利潤。巴菲特卻告誡大家說：你不能夠拿衡量通用電子公司股票價值的市盈率去衡量太平洋保險。此外，他還提醒投資者在分析資產的時候要注意一個公司的隱蔽資產，根據隱蔽資產的分析再計算市盈率，以避免低估公司股票而導致出現錯誤的投資行為。
巴菲特投資的股票多數都是優質股票，即明星股票，而這其實也是他取得不菲投資回報的根本原因。所以，他建議投資者在投資時盡量選擇優質股票。
巴菲特的忠告
在選擇分散投資的對象時應該對各種類型公司的股票收益率進行具體分析，以便及時調整投資組合。因為股市千變萬化，所以不斷了解各類型公司股票的變動情況，是必不可少的投資行為。其實，也隻有這樣，投資者才可能在市場上不斷尋找到優質股票。
3.成為可口可樂最忠實的長期投資者
如果給我1000億美元，同時讓我放棄可口可樂在市場上的領先地位，我會把錢還給你說：不可能！
——巴菲特
1989年3月15日，道·瓊斯新聞聯線上的一條簡訊震驚了美國：“伯克希爾·哈撒韋公司購買了可口可樂公司6.3%的股份！”如果加上可口可樂公司自身的股票回購，巴菲特已經擁有了可口可樂公司7%的股份，這是2億9千萬多股的股票，其總價值高達10億美元，比整個基金業共同擁有的可口可樂股票總數的兩倍還要多。
這是巴菲特在投資領域的又一次大手筆。如此大規模的投資可口可樂公司的股票，在美國的股市上還是第一次。那麼，巴菲特為什麼會下如此大的賭注投資可口可樂公司呢？或許這與他的投資理念、經營風格有很大的關係。自從1987年股災以來，巴菲特改變了自己以往的投資策略，一直倡導“做自己能力範圍之內的事”。可口可樂公司在1987年到1990年間，它的業績一直處於下降的狀態，股票年平均增長率連續下跌，這讓巴菲特看到投資可口可樂公司的機會，於是便出現了上述的那一幕，而這對於兩家公司來說都是一個嶄新的開始。