在投資領域中，巴菲特的勇敢和自信總是讓他能夠獲得比別人更多的收益。在他看來，隻有具備這兩種素質的投資者，才能在股市處於弱市或者強市時不受市場潮流的影響，並能果斷地作出決策，也能夠有足夠的勇氣去麵對投資風險。
從大的方麵來說，勇敢基本表現為兩個特征：一是無知者無畏，二是大智大勇。前者是因為不知道風險來自於何處，後者是由於明白事物發展的必然規律，並且能夠掌握控製風險的方法。這兩種特性在短時間內的區別並不是很大，但是從長期來看卻又存在著天壤之別。前者的成功靠運氣，但是這種運氣不會經常出現；而後者的成功則是基於對事物的客觀分析，因此它必然會是長期而有效的。
第三，謙虛和謹慎。上麵所說的自信和勇敢，投資者最好運用在局麵失控的時候。然而，有時投資者可能會因為過度地自信和勇敢而導致狂妄自大、匹夫之勇，在這種情況下，反而會產生反效果，因此謙虛和謹慎是投資者約束自己行為的最佳方式。隻有謙虛才能使投資者不斷地成長，那些真正的投資大師都具備這樣的素質，因為他們明白盲目的自信和勇敢，隻會讓自己掉進市場的陷阱之中。所以，巴菲特一再地告誡投資者，謙虛和謹慎是避免驕傲情緒的良藥。另外，謹慎還可以使投資者減少錯誤，盡管過分的謹慎會使投資者錯失一些盈利的機會，但是投資者想要獲得長期的收益，前提是一定要永久地在股市中生存下去。所以，投資者在投資過程中對自己有把握的東西應該自信和勇敢，對於一些自己無法完全掌握的東西要謙虛和謹慎。隻有具有謙虛品質的投資者才能勇敢地承認錯誤，並及時地改正錯誤。
巴菲特認為，無論多麼出色的投資者，都難以避免失誤的情況，然而他們在麵對虧損時的態度卻是各不相同的。需要投資者知道的是，麵對失誤時的態度是決定虧損大小的重要因素。大部分的投資者虧損的原因是他們寧可賠錢也不願坦然麵對自己的失誤。
第四，孤獨和冷靜。在股票市場中，每一個投資者都在為了自己的盈利而努力著，因為想要獲得成功，投資者隻能依靠自己，沒有誰會無私地幫助誰，這是由股票市場的特性所決定的。投資者盲目跟隨潮流買進賣出的結果是收益平均化，很少有機會獲得超水平的回報，所以，渴望獲得成功的投資者應該逆潮流行動，並且要以孤獨為樂，不要被市場情緒和其他投資者的看法所影響，而是應該將注意力放在研究自己的判斷是否正確上。其實，在投資市場中隻有冷靜的投資者才能成為市場的主人，因為股票市場經常會處於一種狂熱的局麵，幾乎所有的投資者都會受到它的影響而無法作出正確的判斷，隻有少數冷靜的投資者才能平靜地看待市場的變化。所以，巴菲特告誡投資者要想規避股市中的風險必須要學會冷靜地思考問題，因為隻有這樣，投資者才能在股市處於弱市時獲得盈利的機會。
巴菲特的忠告
一個出色的投資者，必須具備良好的投資素質，隻有這樣才不會成為投資市場的奴隸。
4.想射中大象就必須隨時把槍帶在身上
投資對於我來說，既是一種運動，也是一種娛樂。我喜歡通過尋找好的獵物來“捕獲稀有的快速移動的大象”。
——巴菲特
巴菲特曾經對他的孩子們這樣說過：“投資股票，不但要購買得早，還要賣出得比別人更早，我們應該隨時握有足夠的資金，如果我們希望射中大象，那就應該隨時把槍帶在身上。”
巴菲特告誡投資者在選擇股票的時候不要抱有投機心理，因為那些好的投資機會往往會在投資者不停的換手中錯過，投資者如果想要獲得更大的盈利，則應該集中精力尋找幾家非常優秀的上市公司，而隻有分析和研究這些上市公司的經營狀況和內在價值才能抓住好的投資機會，確保選擇的股票能為自己帶來最大的回報。
巴菲特將挑選股票比喻為射擊“大象”，他認為投資者在選擇股票時，其實是在選擇一頭很大的“大象”。盡管這樣的“大象”並不是經常出現，並且它跑得也不是很快，但是如果投資者隻是靜靜地等到它出現的時候才尋找獵槍，那麼是不可能捕捉到“大象”的。因此，為了能夠及時抓住眼前大好的投資機會，投資者應該隨時將手中的獵槍裝滿子彈並做好射擊的準備。簡單地說，就是投資者的手中要隨時握有充足的現金去等待那些好的投資機會的到來。
每當美國交易市場股票價格瘋狂上漲的時候，巴菲特都不會大量地進行購買，他隻是靜靜地累積自己手中的現金。大多數的投資者總是喜歡同時購買多隻股票，等到最佳的購股機會到來時，他們手上剩下的資金卻已經不多了，盡管這時的股價非常的低廉，但是他們已經沒有能力再購買了。這種情況就像獵人打獵一樣，由於在漫長的等待中大象一直沒有出現，所以獵人便失去了耐心，將射擊的目標放在了鬆鼠、兔子等小動物的身上。結果，當大象真的出現的時候，槍中的子彈卻已所剩無幾。在1995年至1999年期間，根據統計，美國股市的價格竟然在短時間內上漲超過了2.5倍，這對於投資者來說是一個千載難逢的大牛市。但是，讓所有人感到意外的是巴菲特卻在1999年3月對外表示，因為股票價格的瘋狂上漲，他再也找不到符合他標準的投資機會了。雖然他找不到適合射擊的“大象”，但是他向伯克希爾的股東們保證，他一定會集中精神和保持耐心，靜靜地等待捕捉“大象”的機會。