然而，《華盛頓郵報》在被巴菲特收購之後的幾年時間裏，股票價格仍然持續低迷，直到1976年依然低於巴菲特的收購價格。在此期間，巴菲特的伯克希爾公司的股票也備受牽連。在1973年到1974年短短的一年時間裏，伯克希爾公司的投資總額就減少了20%。
此時，《華盛頓郵報》的董事會主席凱瑟琳·格雷厄姆收到了巴菲特的勸告，提議讓她回購《華盛頓郵報》的部分股票。一開始凱瑟琳·格雷厄姆表現得有些猶豫，因為她實在捉摸不透巴菲特此舉的用意。不過，當她與巴菲特進行深入的進一步溝通之後，她很快明白了股票回購將會給《華盛頓郵報》帶來哪些利益。
首先，股票回購會給《華盛頓郵報》的股東帶來直接的收益，並且讓他們安心地認為股價下跌隻是一種暫時的現象，從而穩定投資者的心理。
其次，股票回購能夠大規模地改變企業的資本結構並使其達到最優化，利用財務杠杆獲取利益。這也就是說，如果在《華盛頓郵報》的資金來源中，股票這類權益類資金的比重過大，那麼公司就可以通過發行長期債券並將其所得資金用於部分股票的回購，適當增大債權類資金的比重而降低權益類資金的比重，從而迅速改變公司的資本結構。
再者，通過回購並將回購的股票庫存，《華盛頓郵報》就能在下一步的籌資中具備更大的靈活性，當股價上揚而公司需要資金時，公司就能不失時機地將庫存股票投放到市場中去。
最後，回購能減少其在市場上流通的股票數量，加強所有權內部化，從而有效地防止《華盛頓郵報》被惡意收購或兼並。
經過這一番仔細的思考，凱瑟琳·格雷厄姆采納了巴菲特的提議。隨即，《華盛頓郵報》出資400萬美元回購了自己10%的股份。由於這一舉措為《華盛頓郵報》的股東們帶來了直接的利益回報，因而穩定了市場價格，外在股份剩餘3600萬股，股東們持有的股票總價值高達3.96億美元。也就是說，《華盛頓郵報》僅用400萬美元就讓股東所持有的股票價值立即提高了3600萬美元！在短時間內獲得如此高的回報率增幅，無疑是其他任何方式都難以達成的。
從此以後，《華盛頓郵報》始終堅持在公司股票被市場低估的時候進行回購，而這些回購給《華盛頓郵報》帶來的巨大益處也是顯而易見的。從1975年到1993年，《華盛頓郵報》回購了其對外發行的43%的股份，平均回購成本為每股60美元，即以相當於其價值10%的價格回購了超過40%的股份。直到2000年，《華盛頓郵報》回購的股票已經超過其發行總量的50%，意味著其股東持有的股票價值比公司的實際資產高出1倍。毫無疑問，巴菲特本人也在《華盛頓郵報》的回購策略中獲得了超額的利潤回報。到2004年底，他當初收購《華盛頓郵報》時投入的1100萬美元已經暴漲到了17億美元。
在巴菲特看來，一個聰明的管理者或投資人絕不會放過低價買入自己供職或熟悉的公司的股票的大好機會。對於回購帶給投資者的收益，巴菲特主要總結為兩點：
其一，股票回購能讓投資者少納稅或遲納稅，從而在時間差上獲得資金的收益；
其二，股票回購能減少市場上流通的股票數量，改變股票的市場供求關係，增強股價持續上漲的趨勢，從而為投資者帶來豐厚的資本收益。
巴菲特名言
在生活中，如果你正確選擇了你的英雄，你就是幸運的。我建議你們所有人，盡自己所能挑選出幾個英雄。
——巴菲特
時間是績優企業的朋友，是平凡者的敵人。
——巴菲特
8.關注公司的股利政策
General company would tell shareholders report dividend policy， but usually will not give a detailed explanation， and some companies will say that our target payment of 40% —50% of the surplus to pay dividends， and at the same time the rate of increase to the Consumer Price Index （CPI）， so no analysis to explain why such policy would beneficial to the shareholders， however， allocate capital for corporate and investment management is very important， so we think the managers and owners should think about in what circumstances surplus retained or to be allocated will be most advantageous to shareholders. The first thing to understand is that not all of the surplus will produce the same results in many businesses， especially those capital—intensive （asset / profit ratios） company， inflation often makes the book the surplus into human illusion， this the surplus is often restricted and can not be treated as the real dividend to award must be retained for reinvestment in order to maintain the economic substance and allows the company to see if reluctantly issued， will lose their competitiveness in the following aspects: （1） to maintain the capacity of the original sales volume （2） to maintain its long—term competitive advantage （3） to maintain its financial strength， regardless of their dividend payout ratio is how conservative a company if often this past will make its destined to be phased out， unless you repeatedly suppressing injection of more funds.