第一種是剩餘股利政策。是以首先滿足公司資金需求為出發點的股利政策。根據這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額：（1）確定公司的最佳資本結構；（2）確定公司下一年度的資金需求量；（3）確定按照最佳資本結構，為滿足資金需求所需增加的股東權益數額；（4）將公司稅後利潤首先滿足公司下一年度的增加需求，剩餘部分用來發放當年的現金股利。
第二種是穩定股利額政策。以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這一股利政策有以下兩點好處：（1）穩定的股利額給股票市場和公司股東一個穩定的信息；（2）許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩定的收入來源，以便安排消費和其他各項支出，穩定股利額政策有利於公司吸引和穩定這部分投資者的投資。采用穩定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩定股利額不應太高，要留有餘地，以免形成公司無力支付的困境。
第三種是固定股利率政策。這一政策，要求公司每年按固定的比例從稅後利潤中支付現金股利。從企業支付能力的角度看，這是一種真正穩定的股利政策。但這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩定的信息，所以，很少有企業采用這一股利政策。
第四種是正常股利加額外股利政策。按照這一政策，企業除每年按一固定股利額向股東發放稱為正常股利的現金股利外，還在企業盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發放高於一般年度的正常股利額的現金股利。其高出部分即為額外股利。
巴菲特認為，投資者可以很容易從公司的股利政策中看出公司的經營情況和財務狀況，因為上市公司選擇何種股利政策是經過深思熟慮的，即公司都是考慮了自己的特殊情況而采取某類股利政策，所以，投資者完全可以從公司選擇何種股利政策來判斷公司現在的情況是什麼樣的。
巴菲特認為，如果公司采取剩餘股利政策，則應該觀察公司最近有無重大投資項目，如果公司既沒有重大投資項目又沒有發放一定的股票紅利，則說明公司經營可能出現困難。因為如果實行剩餘股利政策，如果公司經營良好就應該有所盈餘，但是如果公司並沒有出現較大投資項目又沒有發放一定的股票紅利，則隻能說明公司並沒有盈利，因此，投資者應該避免投資於這類公司的股票。
巴菲特認為，如果公司采取穩定股利額政策，則應該觀察公司最近股利是否出現減小趨勢，如果公司在實行穩定股利額政策時，減小了股利發放額度，隻能說明一個問題，公司的盈利能力已經不足以支付這一固定股利額，所以有必要放棄這種上市公司的投資；如果公司采取固定股利率政策，則應該觀察公司的股利是否出現了大幅減小的趨勢，如果有這種趨勢則至少說明公司的盈利已經大幅減少，此時有必要考察是公司的經營策略出現了問題，還是宏觀經濟周期出現了下滑的趨勢，如果是，投資者就應該減少對該公司的投資額度，甚至拒絕投資該公司；如果公司采取正常股利加額外股利政策，則應該觀察公司的盈利能力是否在大體穩定的前提下，出現小幅的增長趨勢，如果有這種情況，則說明公司的盈利能力在加強。但是如果上市公司的股票紅利經常性的低於正常股利額，則說明公司連正常的股利都無法進行支付，公司的盈利能力轉差，所以不應該對該公司的股票進行投資。
總之，有很多的信息和很多的秘密，是通過投資者對公司的股利政策解讀來獲得的，而並不是通過投資者道聽途說而獲得的。
巴菲特還特別提醒說，如果一家公司喜歡發放股票紅利而不是發放現金紅利，說明它並不具備發放紅利的能力，而僅僅是為了某種目的在發放無成本的股票紅利。此外，發放股票紅利說明大股東可能急於稀釋控製權。如果一家公司經營良好，業績穩定，增長前景不錯的話，大股東是不可能支持股東大會采取這種股利分配政策的。所以，可能的情況應該是公司的業績將變得不好，大股東對此信心不足。
巴菲特名言
關於宏觀分析我們將繼續對政治預言和經濟預言置之不理，這些東西對許多投資者和商人來說是代價昂貴的消遣。
——巴菲特
9.財務年報是最直觀的投資意見書