因為EMV已經為我們過濾了許多不值得介入的行情,在這種去蕪存精的過程後,實際上我們可以將EMV當成係統交易型的指標。一段固定的投資期內,不斷的依據EMV訊號進出,獲利率相當高。為了克服個人對EMV指標的疑慮,別無他法,除了必須對指標內統計盈虧概率的機率問題有信心之外,讀者不妨任選數隻個股,觀察一至二年內EMV的投資報酬率,自然能增強對EMV指標的信心。注意!當ADX或ADXR出現“指標失效”訊號時,應立即停止使用EMV指標。請參考DMI劍法說明。
使用EMV指標跨越0軸的買賣原則時,除了EMV指標線之外,關於EMV和EMV的平均線,兩線的交叉並無意義,而是選擇以EMV指標平均線跨越0軸為訊號,所產生的交易成果將更令人滿意。
負量指標NVI
NVI:負量指標(NegativeVolumeIndex),是Norinan
Forback研發的成果。其作用與PVI正量指標相類似,主要用途除了被利用於尋找買賣點之外,更是偵測大多頭市場的主要分析工具。PVI指標的理論觀點認為,當日的市況如果價跌量縮時,表示大戶主導市場。也就是說,PVI指標主要的功能,在於偵測行情是否屬於大戶市場。
1.計算公式
NVI=NV+(CLS-CLSn)+CLSn×NV
第一次計算時,昨日的NVI一律以100代替。本公式須先比較當日成交金額與前一日成交金額後才能逐步計算。
2.運用原則
NVI指標位於其N天移動平均線之上時,表示目前處於多頭市場。
NVI指標由下往上穿越其N天移動平均線,代表長期買進訊號。
NVI指標位於其N天移動平均線之下時,表示目前處於空頭市場。
NVI指標由上往下穿越其N天移動平均線時,代表長期賣出訊號。
NVI指標與PVI指標,分別向上穿越其N天移動平均線時,視為大多頭訊號。
由於散戶扮演著行情追隨者的角色,並且具有追漲殺跌的特證。因此,當行情出現價漲量增的走勢時,散戶的信心增加,介入市場的動機轉為積極。此時,財力雄厚的“莊家”或者“大戶”,正好趁行情活絡的機會,順勢調節股票。相反的,散戶因為資金相對不足的原故,無法在股票行情不好的時候,逢低向下分批承接。因此,當行情呈現價跌量縮的走勢時,大部分散戶會退場觀望,此時,大戶反而伺機吸納股票。因此理論上,NVI指標將萎縮的成交量視為大戶介入的資金。金融交易市場中,大戶資金的推波助瀾,確實扮演著重要角色。由於大戶資金雄厚,具有鎖定籌碼的功能,因此,大部分股民選擇股票時,喜歡跟隨莊家大戶進出。也就是說,一般股民認為,凡是莊家大戶積極介入的股票,大致上都有一段利潤不錯的趨勢行情。雖然大戶的資金,對於推動股價行情,具有關鍵性的力量。但是,我們曾經說過,散戶的資金也是一股不可忽視的力量。隻有大戶資金的市場,行情的發展有限。一個全麵大多頭的行情,必須擁有大戶與散戶集體推動的力量。因此,NVI指標與PVI指標,實際上是同樣的作用,隻是觀察的目標不同而已。如果兩種指標的訊號同時發生,一般可視為“大多頭”行情來臨前的重要征兆。
能量潮指標:OBV
英文全稱是onbalance
vo1ume,中文名稱直譯是平衡交易量。有些人把每一天的成交量看作海的潮汐一樣,形象地比喻OBV為能量潮。OBV是由Granville於1960年代發明的。我們可以利用OBV驗證當前股價走勢的可靠性,並可以OBV得到趨勢可能反轉的信號,對於預測未來是很有用的,比起單獨使用成交量來,OBV比成交量看得更清楚。
OBV的構造的基本原理是根據潮漲潮落的原理。事物向前發展總是有曲折的,不會一帆風順,正如海浪在向前推進時,中途還有潮落的現象。每次向前的浪潮如果總比向後的浪潮大,則整個趨勢還是向前的。
讓我們把股市比喻成一個潮水的漲落過程。如果多方力量大,則向上的潮水就大,中途回落的潮水就小。衡量潮水大小的標準是成交量。成交量大,則潮水的力量就大;成交量小,潮水的力量就小。每一天的成交量可以理解成潮水,但這股潮水是向上還是向下,是保持原來的大方向,還是中途的回落,這個問題就由當天的收盤價與昨天的收盤價的大小比較而決定。
(1)如果:今收盤價>昨收盤價,則這一潮水屬於多方的潮水;
(2)如果:今收盤價<昨收盤價,則這一潮水屬於空方的潮水。
潮漲潮落反映多空雙方力量對比的變化和最終大潮將向何處去。這就是OBV的基本原理,也是OBV又叫能量潮的原因。
1.計算公式
今日OBV=昨日OBV十sgn×今成交量
其中sgn是符號的意思,sgn可能是十1,也可能是一1,這由下式決定。
十l如果今收盤價>昨收盤價
一l如果今收盤價<昨收盤價
成交量指的是成交的股票的手數,不是成交金額,有些書上沒有明確指明這兩個概念,在這裏我們作出了明確的區別。
2.運用原則
(1)OBV不能單獨使用,必須與股價曲線結合使用才能發揮作用。
(2)股價上升(或下降),而OBV也相應地上升(或下降),則我們可以更確認當前的上升(或下降)趨勢。
(3)股價上升(或下降),但OBV並末相應地上升(或下降),則我們對目前的上升(或下降)趨勢的認可程度就要大打折扣。這就是背離現象,OBV已經提前告訴我們趨勢的後勁不足,有反轉的可能。
(4)對別的技術指標適用的形態學和切線理論的內容也同樣適用於OBV曲線。W底和M頭等著名的形態學結果也適用於OBV。
(5)在股價進入盤整區後,OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號,向上或向下突破。
正量指標:PVI
PVI正量指標(PositiveVolumeIndex),首次由NormanForback在《StockMarket
Logic》一書中發表。其主要的作用有兩點:
(1)辨別目前的股價,處於多頭市場或者空頭市場。
(2)追蹤散戶資金流向。
PVI指標的理論觀點認為,當日的市況如果量增價漲時,表示散戶主導市場。相反的,如果當日的成交值縮減,表示精明的大戶正不動聲色地收購股票。也就是說,PVI指標主要的功能,在於偵測行情是否屬於散戶市場。
1.計算公式
PVI=PV+(CLS-CISn)÷CLSn×PV
第一次計算時,PV一律以100代替。本公式須先比較當日成交金額,與前一日成交金額後才能計算。
圖表上除了顯示PVI曲線之外,另外須配合一條PVI的N天移動平均線。(一般平均線參數設定為72、144或288天,運用在中國股市時,大部采用較短周期)。
2.運用原則
PVI指標位於其N天移動平均線之上時,表示目前處於多頭市場。
PVI指標由下往上穿越其N天移動平均線,代表中期買進訊號。
PVI指標位於其N天移動平均線之下時,表示目前處於空頭市場。
PVI指標由上往下穿越其N天移動平均線時,代表中期賣出訊號。
散戶通常是一個喜歡追漲殺跌的群體,因此,當行情出現價漲量增的走勢時,可以想像,“散戶群”必會趕來湊熱鬧。相反的,所謂的“莊家”,為了消化手中庫存股票的壓力,反而會在散戶群集的市場中拋售股票。因此,NormanForback教授認為,這種價漲量增的市場,應該歸納為散戶主導的市場。然而,PVI指標並不是一個“反市場操作”指標。也就是說,以散戶為主軸的行情,並不表示股價絕對會下跌。在一般市場裏,散戶的財力仍然是一股不可忽略的力量,隻是散戶有“不團結”及“籌碼零亂”的特性,容易導致行情波動較不穩定而已。以台灣股市為例,有一段時期,股民相當熱衷於追蹤買賣量較大的券商,將其視為莊家買賣的依據。結果發現,有部分莊家並未介入的個股,其股價仍然能夠維持相當的強勢。這種狀況,讓一些迷信莊家的股民百思不解。莊家並不一定是“贏家”,股市中很多例子顯示,散戶也可以“螞蟻搬大象”。以筆者個人的經驗,就曾在股市看過無數次“大水衝倒龍王廟”的景象,莊家及大戶紛紛敗在散戶的手上。