協政王此時聽各處消息，毫無一點希望。惟慶王隻望老袁到京。哪知老袁一路，直至多日方才到京。相見以後，袁大臣談及不肯和議之語。協政王道：“既不肯和，想必還要戰。”袁大臣道：“主戰但無餉，奈何?”慶王道：“太後手中現有遺積，請協政王入宮去取。”袁大臣稱是。協政王入宮，見隆裕太後，太後隻得取出若幹萬，交協政王轉交袁大臣組織內閣。隻道此旨一下，人才畢集，哪知連人影皆無。忽聞吉林、黑龍江、奉天省皆入革命黨手中，舉黨人藍天蔚為都督，消息日惡。江南第九鎮統製徐紹楨會集浙、滬、蘇、寧，聯絡各軍，攻打南京，江督張人駿、將軍鐵良、提督張勳率兵抵戰。奈各省皆已獨立，隻剩南京一城，何以能行?遂迫電向袁大臣處求救。袁複電“無兵可撥”四字。張勳接電道：“既無兵來，守此孤城何為?”又兼黎天才攻打甚急，幕府山、獅子山各炮台均已失守，兵士又死了千餘名，越想越難守，遂與江督及鐵良會議道：“與其守此孤城，不如帶兵北走，再作後圖。”即著部將胡令宣出城議和，爰立四條，胡雲須候回複。次日由總司令答複，允他三條，惟張勳不準北上。張勳大怒，遂率兵出戰。忽四城火起，張督等皆避入使館。張勳令部兵白旗出迎，自己括盡庫款，從旁門逃出。民軍入城，已無一人，南京遂光複，遂舉林述慶為臨時大都督。
且說袁大臣見組閣不成，把內帑輸運鄂中軍前，令馮、段兩人奮擊漢陽。馮、段真肯盡力，與鄂軍進戰。鄂軍總司令黃興指揮兵士，攻擊清軍。戰了兩晝夜，清軍大敗，梅子山一帶皆為所占。隨後清軍統領馮、段令士兵改鄂兵裝束，去襲美娘山。鄂軍疑為援軍到來，遂不提防，被清軍一陣殺得大敗；及至知道，已不及了，連失了雨淋山、龜山及漢陽城。黃司令見事不妙，即溜往上海。黎都督歎道：“我隻道黃司令有點能為，不料把漢陽失了，他反逃走去了。”遂出城將潰兵撫慰一番，說黃司令去集援軍，即日就來，萬望放心，軍心稍安。馮、段既得漢陽，遂向清廷報捷，各大臣皆轉憂為喜，獨袁大臣心中另有一番計劃。
且說黃興到滬，擬集聯軍援鄂，遂開軍事大會，聯軍各代表公推黃興為大元帥，黎為副元帥。黃受職後，正欲派兵援鄂，忽聽清廷命袁世凱為議和全權大臣，料知罷兵在即，遂緩派兵。這袁大臣受了全權職任，忙委唐紹儀赴鄂，代表議和。唐至漢口，見黎都督先抒意見，後導和議。黎道：“現黃興已任為大元帥，一切軍事當由上海議決。”唐遂赴上海。是時博士伍廷芳，已為各代表推為外交總長，一切計議，皆他主持，就假市政廳為會議地點。唐相見後，即討論和議。伍遂提出四事：(一)清帝退位；(二)改行民主政體；(三)給清帝年金；(四)量恤旗民。唐代表不敢承認，散會後，電達清廷。袁大臣見電，恐怕決裂，電唐再駁。伍不改議，經各國領事團調解，方有起色。忽聞革命黨大首領孫文航海到滬，各省代表歡迎。約二日，開大會投票選舉，孫文得票最多，遂任為大總統。繼舉黎元洪為副總統，電達各省，於辛亥年十一月十三日，即西曆一千九百十二年一月一號，組織中華臨時政府於上海，建號中華民國，以此日為民國元年一月一日。即日赴南京上任，午後到南京。各界各領事相迎，入總統府，由代表捧呈大總統印信，孫文接受，立中央政府為行政機關，設各院省議會為立法機關。改用陽曆。通電各省，仿美國製度，各部設總、次長。
民國政府成立，傳檄各省，建議北伐。各國領事、洋商等恐礙商務，即發電清廷，要求早建國體，以維大局。協政王因袁大臣為內閣總理，自己已是無權，遂辭監國職務，退歸府第。隆裕太後令袁大臣為全權辦理南北和戰事宣，袁又電唐紹儀征求意見。唐複電請開國會解決政體。袁轉達皇族，皇族不允。唐遂辭職，議和事請袁自理。適川督趙爾豐被殺，新疆將軍誌銳被殺，甘督長庚被殺，蒙古、西藏獨立。袁總理真也著急，即奏太後，如唐代表議，太後不決，袁辭總理職。太後無策，令慶王挽留，袁仍就職，與伍廷芳來往電商，非要清帝退位不可。太後遂開禦前會議，王大臣往往被炸，皆嚇得不敢出門，哪個還能再反對遜位。馮、段二統領又聯絡北方將弁多人，亦電請清帝遜位。隆裕太後不得已，授袁總理特權，請電民國伍代表，商議優待清室條件適汪兆銘等釋放回南，參讚和議，於優待清室條件，主張格外從厚。遂立優待條件七條，呈與隆裕閱過，然後用寶，袁總理亦隨後署名。太後遂下諭旨，於宣統三年十二月二十五日，即中華民國元年二月十二日，頒布天下，清祚告終。欲知後事如何，且看民國演義分曉。