第十六節 次貸危機
知識精要
次貸危機是指美國的銀行等金融機構，將資金貸給資信狀況差、還款能力不足的個人，而後隨著房地產市場的降溫導致資金鏈斷裂引發金融機構倒閉，最後波及社會全體經濟的危機。
操作要點
了解次貸危機最好的途徑就是要了解它為什麼會發生，發生的整個過程以及相關的各項載體。
? 美國自１９９７年東南亞金融危機後，采取了低利率手段刺激本國經濟，給社會提供大量流動性資金，導致美國房地產逐步升溫，並不斷高漲。
? 在房地產市場不斷高漲的同時，貸款機構和個人被熱潮衝昏了頭腦，貸款機構對資信能力不高，還款能力不強的個人也提供貸款，並且實行低首付甚至零首付的優惠政策，隻需買房後將房子做抵押即可。
? 在房價快速上漲的過程中，社會機構和個人紛紛湧入房地產市場，他們不是為了買房自住，而是為了買賣房屋賺取利潤，況且銀行的貸款政策又這麼寬鬆，給了投機者一個良好的機會。貸款機構也隨著貸款範圍的擴大，利息收入不斷增加。投機者在房價不斷上漲的過程中，可以繼續買房、抵押，再用房子上漲的差價進行還款，而這一切能夠繼續進行下去的基礎就是房價的繼續上漲。
? 當信貸開始緊縮的時候，銀行放貸資金逐漸減少，開始嚴格控製貸款質量，資信較差者便無法貸到款項；由於缺少資金的推動，房價開始鬆動並下跌，還款能力不強的機構和個人由於房價的下跌遭受損失，又沒有過多的還款來源，於是，放款機構的不良欠款逐漸增多，並形成壞賬，此前收到的豐厚利息也不足以彌補這個巨大的窟窿。
? 貸款者和借款者由於政策的調整、房價的下跌導致資金鏈斷裂，並經由貸款機構波及到社會經濟的各個領域，從而引發次貸危機。
特別提醒
次貸危機的發生還帶有其他複雜的因素。比如，金融創新產品的推波助瀾等等。美國的次貸危機最終引發了全球流動性資金的緊張，導致了２００８年全球經濟危機的發生。