日俄勝負已決，於是美國大統領羅斯福，出來調停，勸日俄休兵息戰。俄人此時，因鞭長莫及，不能再事調兵，日人以俄國究係強大，遷延非計，得休便休，遂各允了美統領的布告，各派公使到美國會議，就樸子茅斯作會議場。日使小村氏，提出要索各款共計十一條：第一條是索償戰費；第二條是承認朝鮮主權；第三條是要俄國割讓樺太島；第四條是旅順大連灣的租借權，要讓與日本；第五條是俄國撤退滿洲兵；第六條是承認保全清國領土，及開放門戶；第七條是哈爾濱以南的鐵路，亦須割讓；第八條是海參崴的幹線，應作為非軍事的鐵道；第九條是竄入中立港的兵艦，當交與日本；第十條是限製東洋的俄國海軍；第十一條是沿海州的漁業權等，亦應歸與日本。這十一條款子，經俄使槐脫抗議，所有賠償兵費，割讓樺太，中立港竄入軍艦的交與，及限製俄國海軍四大問題，概不承諾。再四磋商，方允將樺太島南半部，讓與日本，餘三條一概取消。日本亦總算承認，和議遂成。東三省的俄兵，才如約撤退，領土權交還中國，惟路礦森林漁業邊地，各項交涉，仍日日相逼，清廷不敢不允。從此北滿洲為俄人的勢力圈，南滿洲為日人的勢力圈，名為中國的東三省，實則已歸日俄的掌握了。總是中國晦氣。
自日俄戰爭後，中國人士，統說專製政體，不及立憲政體的效果。什麼叫作專製政體？全國政權，統歸君主一人獨斷，所以叫作專製。什麼叫作立憲政體？君主隻有行政權，沒有立法權，一國法律，須由國會中的士大夫議定，所以叫作立憲。日本自明治維新，改行新政，把前時專製政體，改作君主立憲，國勢漸漸強盛，因此一戰敗清，再戰勝俄，俄國政體，還是專製，終被日本戰敗。自是中國人的思想言論，驟然改變，反對專製的風潮，日盛一日。這是中國人慣技。慈禧太後雖然不願，也隻得依違兩可，與王公大臣，商定粉飾的計策，停止科舉，注重學堂，考試出洋學生，訓練新軍，革除梟首淩遲等極刑，並禁刑訊。複派遣載澤、紹英、戴鴻慈、徐世昌、端方五大臣出洋，考察政治，於光緒三十一年七月啟行。臨行這一日，官僚多出城歡送，五大臣聯翩出發，才到正陽門車站，方與各同寅話別。忽聽得豁喇一聲，來了一顆炸彈，炸得滿地是煙硝氣，五大臣急忙避開，還算保全性命。大幸。載澤、紹英，已受了一些微傷，嚇得麵色如土，立即折回。
看官！你道這顆炸彈，從哪裏來的？說來又是話長，小子略略敘述，以便看官接洽。原來康梁出走時，立了一個保皇會，號召同誌，召集黨徒，散放富有貴為等票，傳布中外。在外遊學的學生，與充工販貨的僑民，倒被他聯絡不少。獨有一個廣東人孫文，表字逸仙，主張革命，與康梁意見不同。他童年時在教會學堂肄畢，把平等博愛的道理，印入腦中，後來又到廣州醫學校內，學習醫術。學成後，在廣州住了兩三年，借行醫為名，結識幾個誌士，立了一個秘密會社。嗣因同誌漸多，改名興中會，自己做了會長。李鴻章未歿時，他竟冒險到京，訪到李寓，與李談了一回革命事情。李以年老為辭，他遂回到廣州，湊集幾個銀錢，向外國去購槍械，竟想指日起事。事不湊巧，秘謀被泄，急航海逃至英國。粵督譚鍾麟，拿他不住，探聽他遁至外洋，飛電各國公使，密行查拿。駐英使臣龔照璵，誘他入館，把他禁住，虧得從前有位教師，是個英國人，名叫康德利，替他設法救出。自此以後，這位孫會長格外小心，遍遊歐美各國，遇有寓居外洋的華人，往往結為好友。有幾個誌士，願入黨的，有幾個富翁，願助餉的。他住在海外，倒也不愁穿，不愁吃，單愁革命不成，欲想回國，又恐怕自投羅網，隻得時常與同誌通信。有廣東人史堅如，與中山是莫逆朋友，結了幾個黨人，要去借兩廣總督德壽的頭顱。不料德壽的頭顱，保得很牢，反將史堅如的頭顱，借得去了。這是革命流血第一個誌士。嗣後又有湖南人唐才常，想在漢口起事，占據兩湖，又被鄂督張之洞查悉，拿獲正法。才常死後，廣東三合會首領鄭弼臣，受孫文運動，願聽指揮，發難惠州，又遭失敗。過了一年，湖南人黃興，在長沙密謀革命，亦被泄露。黃遁走日本，嗣又潛回上海，邀了同誌萬福華，刺殺前桂撫王之春。福華被拿，黃亦就獲，經問官審訊，黃無證據，始得釋，乃航海東去。浙江人蔡元培、章炳麟，在上海組集會社，開設報館，鼓吹革命。四川人鄒容，又著了一冊《革命軍》，被江督魏光燾聞知，飭上海道密拿。元培走脫，章、鄒二人被捉，鄒容在獄病故，章炳麟幽禁數年，方得釋放。到光緒三十一年，湖商人胡瑛，湖北人王漢，謀刺欽差鐵良，尾至河南彰德府，無隙可乘，王漢憤極，將手槍對著自己胸前，一發而斃。胡瑛料知無成，亦遁往日本。曆曆寫來，簡而不漏。接連又有五大臣出洋事，惱動了一位誌士吳樾。樾係皖北桐城人，生得慷慨激昂，自命為暗殺黨先鋒，他與五大臣毫無私仇，隻為了排滿主義，挾著炸彈，潛身進京。這日聞五大臣乘車出發，他先在車站坐待，等到五大臣陸續入站，將上火車，就取出炸彈，突然拋去。五大臣到底有福，未遭毒手，那仆役們恰死了好幾個。誤中仆役，恰難為一顆炸彈。當下大起忙頭，由全班巡警，分路搜查，竟不見有可疑人物，隻火車外麵，有好幾具屍首，仔細檢查，除被炸的仆役外，有一血肉模糊的屍骸，粗具麵目，恰沒有人認識，複將衣服內一一檢查，懷中尚藏有名片，大書吳樾姓名，名下又有皖北人三字，烈士殉名。大眾料是革命黨中人物，彼此相戒，幾乎風聲鶴唳，杯弓蛇影。鬧了月餘，始漸平靜。徐世昌、紹英不願出洋，清廷隻得改派了尚其亨、李盛鐸。五大臣駕艦出遊，自日本達美國，轉赴英德。考察了數國政治，吸受些文明氣息，遂從外洋擬了一折，把各國憲政大略，敘述進去。差不多如王荊公萬言書，結末是請速改行立憲政體，期以五年。中國人的熱心。這奏折傳達清廷，皇太後尚遲疑未決，至次年七月，五大臣回國，由兩宮召見數次，他五人各暢所欲言，說得非常痛切。太後也為動容，遂於光緒三十二年七月十三日，頒發預備立憲的上諭道：