2．實地考察
實地考察是調研的核心，所有的前期分析和總結都需要在實地考察過程中落實。實地考察的過程包括在與公司員工談話了解情況、與基金經理進行溝通了解情況等。通過這些工作需要將一些疑問予以落實，就像一個記者做一次采訪一樣。
透過公司年報了解信息
每年三、四月份，是基金公開披露年度財務報告的時候。由於基金淨值的及時公布和基金組合資產品種的定期披露，已使投資者在日常的交易過程中，掌握了一定的基金產品信息。但因基金的經營業績也是按年度進行計算的，因此，相對於日常的基金信息披露，基金年報揭示的信息將更加全麵，更加權威，對基金產品的投資更有參考價值。現實的情況是，基金年報卻不被投資者所廣泛重視。
1．年報透露的信息
(1)基金投資策略。盡管每隻基金產品發行時，都有一定的投資策略，這些投資策略都是指導性的。但因市場瞬息萬變，為捕捉投資中的機會，基金管理人也會根據市場情況變化進行適度的策略調整。為此，投資者不能總是以基金招募書上的投資策略作為評定基金產品策略一貫性的標準。當投資者通過閱讀基金年報，及時掌握了基金的策略變化，就會做出自己的投資策略調整，跟上基金的操作步伐。
(2)基金投資組合。通過閱讀基金年報，投資者將了解哪些投資組合資產品種產生了收益，哪些投資組合資產品種產生了虧損。被調出資產品種和被調入資產品種之間有什麼不同點和共同點。通過對基金組合資產品種的分析、對比和了解，有利於投資者預測未來的投資風險。
(3)基金經理的投資風格。通過閱讀基金年報，投資者將從基金的投資策略、持倉品種的變化、資產配置產生的效益等諸方麵，對基金經理的投資風格做出全麵評價，以此檢測基金經理操作基金的能力和水平。同時，也要注意是否發生了基金經理人的變動。如果基金經理人發生了變動，投資者則必須通過年報披露的新基金經理人的投資閱曆、曆史業績以及其在經理工作報告中的有關陳述。
(4)基金持有人結構。通過閱讀年報，了解基金持有人的結構變化，基金申購、贖回、轉換的頻度，將為投資者提供重要的投資參考。通過閱讀“基金前十名持有人”，有助於投資者進一步分析上述基金持有人類別和他們的投資目的，對持有人結構的穩定性有一個大致的了解。
(5)基金分紅策略。實證表明，無論采用哪種分紅方式，都有助於降低基金的贖回頻度，促使投資者積極申購。因此，對於具備分紅條件的基金產品，還是應當積極分紅的。
(6)基金的內控機製。作為投資者，閱讀基金年報，恐怕最不能忽略的就是基金管理公司的內部控製機製。通過基金經理的投資風格、基金產品投資組合、基金的運作業績、基金持有人變化，將更多地凸現出基金內控機製的完善性、科學性、規範性、高效性，從而觀察和了解基金產品運作的風險控製能力。同樣，一個健全的內部控製製度，也有助於基金運作業績的大幅度提高。
(7)重要事項提示。提示一年來基金發生的大事。值得投資者關注的內容包括：基金管理人管理費是否降低、基金公司在過去年度有無司法訴訟、基金公司有沒有發生重大的人事變動、基金公司修改其投資方向的決定，等等。
2．做好具體資料的分析
(1)基金年報的盈虧數據。基金的經營業績一般包括兩部分，已實現收益和未實現收益。前者是指已經落袋的收益或者已經斬倉的虧損，後者是指持有證券的浮動收益或者虧損。
(2)周轉率。從年報中我們可以看到基金投資股票的周轉率情況，周轉率的高低反映出基金買賣股票的頻率，周轉率越高說明基金的操作風格越積極主動，甚至采用了較多的波段操作，反之則說明基金傾向采用買入持有策略，注重中長期回報。周轉率=基金的股票交易量／基金持有的平均股票市值。
(3)持倉量。由於基金的資產組合中股票價格的市場波動性較大，而債券和現金的市場價格則具有較高的穩定性。因此，基金的股票持倉量成為決定其淨值增長的關鍵因素。一般而言，牛市中，持倉量高的基金，其淨值增長也較大；熊市中，持倉量低的基金，在大盤下跌過程中所收到的淨值損失也相應較小。同時，持倉量也反映了基金經理對未來走勢的一個基本判斷。