一隻狼在深夜裏想鑽進羊圈，不斷卻落入狗圈，先是獵狗狂叫著向它衝過來，緊接著圈裏所有的狗都起來了，其中它們的頭兒大聲喊道：“不好了，夥計們，有賊！”狼再回頭一看，狗圈的大門這時已被關得死死的了，狗圈看上去就像一個閻王殿，陰森可怕。
狗的叫聲也驚醒了正在熟睡中的人們，他們從四麵八方趕來，都以為又是狼來吃小羊了。每個人都帶著自己的武器，有的手裏拿著又粗又長的木棒，有的提著獵槍。也有人在喊：“快，拿燈來，拿燈來，看一下究竟是怎麼回事。”整個狗圈一下子變得通亮，這時人們發現原來是一隻大灰狼進入了狗圈。
這時大灰狼才真正感到了自己的危險，但它蜷曲著身體，站在角落裏，背靠著牆。它身上的毛發都倒豎著，牙齒咬得咯咯直響，瞪著眼睛，好像是要把大家都當成小羊一起來吃掉。其實它心中明白，這可不是跟羊打交道，而是跟獵狗和人。人們為了他們被吃掉的羊，一定會跟自己算賬的。現在該怎麼辦呢，一定要想辦法把問題給解決了，否則自己就會完蛋了。想什麼辦法呢，想來想去還是進行談判的好，免得傷了雙方的和氣，還能把問題給順利解決，再說自己也是這方麵的行家裏手，這種辦法以前不知對多少小山羊實行過了，沒有不成功的。
狼於是說道：“親愛的朋友們，你們好，你們幹嗎興師動眾的？不會是來討伐我的吧？我想一定不會是。我可是你們的親家和世交，我是來講和的，你們看我冒了多大危險，顯然是誠心誠意地來談判的。我可不想爭吵，更不想發生戰爭。請讓我們為了日後的和睦相處，把過去的一切不痛快的事全給勾銷了吧！我向各位保證從今往後我不但不會再動小羊的一根毫毛，而且還要為羊打抱不平，凡是有誰膽敢欺負小羊，我決不會放過它，給小羊一個公道，來保護它們。請各位一定相信我，要不這樣吧，我以狼的名義發誓，我……”
狼還要說下去，正在這時這群狗中的頭兒發話了：“聽著，你這個家夥，你是灰色的，永遠都是狼，這一點你永遠都不會改變的。你不要再欺騙我們了，我們不會像小羊那樣輕易上你的當的。別忘了我早就白發蒼蒼了，什麼沒有見過，就你這謊言是根本騙不了我的。我早就說過狼就是狼，所以我也發過誓，絕對不會和狼言歸於好的。要是你真的想和我們友好相處的話，那隻有唯一的辦法——把你的皮全部剝掉。”
說完，就放出一批狗把大灰狼給咬倒了。而人們則拿起自己的武器把躺在地上的大灰狼活活地給打死了。