（2）不同國家監管要求的共性及趨勢
通過比較不同國家的監管模式和監管要求，可以看到，國際銀行業風險監管規則的共同特點主要表現在以下方麵：
一是監管依據方麵，各國監管規則均以《巴塞爾協議》為基石。巴塞爾委員會作為銀行業監管領域最重要的國際組織和製定銀行監管標準的權威機構，其製定的規則對各國監管當局的影響越來越大。二是監管目標都是通過審慎法規和要求的製定與實施，保持金融係統的穩定性和信心，以降低存款人和金融體係的風險。三是監管指標方麵，以資本充足率為核心，輔之以各類比例限製指標。各國監管機構對信貸風險的監控體係是以資本充足率為主要指標，並以單一客戶授信與資本金的比例限製進行補充。但對單一客戶授信占總授信的比例、貸存比、授信組合等的關注程度越來越低。四是監管方式從事後、靜態監管逐步轉向事前、動態監管。英國等發達國家的監管當局則鼓勵自律與監管相結合。五是監管內容方麵，注重對集團客戶和銀行關聯客戶風險的防範；監管的資產種類擴展到信貸非信貸、表內表外授信、海內海外授信。
同時，隨著監管的發展，各國的銀行業風險監管也表現出以下發展趨勢：
一是從強調統一的外部監管標準轉向多樣化的外部監管與內部風險模型相結合。內部風險管理是未來風險管理發展的主流方向，各國監管機構都鼓勵或要求商業銀行建立自己的內部風險模型，加強內部風險管理。監管重點從原來對最低資本充足水平等指標監控轉向對銀行內部風險評級體係建設狀況的評估，並據此對商業銀行進行評級。除對資本充足率、集中性比例等堅持統一監管的基本原則外，給銀行采取不同的風險管理方法留下了相當大的靈活性。
二是從強調定性指標轉向定量指標和定性指標相結合。巴塞爾委員會和各國/地區監管機構都強調定性指標與定量指標相結合，鼓勵或要求商業銀行風險管理加強定量分析，通過大量運用數理統計模型來識別、衡量和監測風險，體現出數理化、定量化和科學化的特征。
三是從一國監管轉向國際合作監管。這個轉變的直接動力是金融業的全球化。金融業的全球化使國際金融市場上迅速湧現出大量跨境經營的金融集團和一些大型國際性金融機構，例如彙豐銀行和花旗銀行等，其海外業務收入已接近甚至超過其總收入的一半。這就必然推動國際合作監管的形成和發展，促使不同國家的監管機構通過合作，將一家跨國銀行集團的境內外機構、境內外業務進行並表監管。
四是從信用風險監管轉向全麵風險監管。風險管理的範圍和力度不斷加大，不僅重視信用風險的管理，同時把市場風險、操作風險納入管理範圍，重視以三大類風險為主要內容的全麵風險管理。例如，從20世紀80年代後期開始，國際監管組織和各國監管當局對金融創新產品及其風險都給予了高度關注。
五是從合規監管轉向風險監管。長期以來，監管機構習慣於設定一係列管理規定，據此檢查金融機構的合規性，而風險監管則更為強調動態性的監管，強調對商業銀行的資本充足程度、資產質量、流動性、盈利性和管理水平實施全方位監管。隨著銀行業的創新和變革，合規監管的市場敏感度明顯降低，促使監管轉向風險監管。國際銀行監管組織和一些國家的監管當局相繼推出了一係列以風險監管為基礎的審慎規則。
六是從對單一銀行的監管轉向注重對金融集團的監管。以前巴塞爾委員會的監管是以單一銀行為主要對象的，但是，隨著金融服務集團化的趨勢日益明顯，金融集團在金融活動中的影響力迅速提升。監管機構開始從傳統注重對銀行的監管轉向對金融集團的全麵監管。國際金融風險監管的上述趨勢，在《新巴塞爾資本協議》中也得到了明顯的繼承和體觀。
2.監管特征庫建設
監管規則是一柄“雙刃劍”。一方麵，各國/地區製定監管規則，健全監管體係，能促進海外行加強自律，強化風險管理與內部控製，完善法律法規，審慎合規經營，整體上有助於國際化銀行健康、規範發展；有利於促進中國商業銀行的經營管理水平向國際接軌，增強防範和化解風險的能力；有利於加強國際銀行業務係統的可靠性與穩定性，創造公平競爭、良好規範的金融發展環境。另一方麵，由於中國商業銀行國際化經營仍處於起步階段，風險管理基礎仍有待提高，加強對不同國家監管規則的掌握，也有助於我國商業銀行防範國際化經營中麵臨的風險，更好地推進全球化發展。
因此，加強監管特征庫建設，也是中國商業銀行國際化、經營的必然要求。對此，應加強對各國監管當局監管規則的跟蹤、收集和整理，從資本充足率、最低資本金/營運資金、資產配置原則等綜合性規則和債項評級、集中性風險控製等風險監管規則方麵，加強監管特征庫建設，並結合巴塞爾委員會關於風險監管的原則與具體規則，掌握國際銀行業風險監管的原則，從而更加順利地開拓海外業務。
（二）國際化發展帶來的新風險
1.國際化經營中麵臨的信用風險。信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預期收益與實際收益發生偏離的可能性，它是金融風險的主要類型，具有客觀性、傳染性、可控性、周期性的特征。
區別於僅在國內經營的商業銀行，中國商業銀行在國際化過程中，除了需要麵對國內固有的信用風險外，還需要麵對全球經營的係統性風險。
國家信用風險是信用風險中一種特殊形式，其特殊性就在於國家通過主權與政治行為影響債務責任的按期履行。在爆發國家風險時,.即使一個原本信用等級優良的企業,.也會因為主權政治原因而無法兌現還債的承諾。所以,.國家風險包括主權風險與政治風險兩種類型,.但兩類風險在具體表現形式方麵卻可能都體現為債務拒絕或債務重組。以上債務的債務人既可以是政府,.也可以是當事國的公共機構和私有機構。目前，全球國家信用風險總體水平仍在高位，且各地區風險的幅度、可控程度差異很大，國家信用風險的複雜化表現在主要發達國家信用風險普遍惡化，同時出現局部危機，未來發展演變具有較大的不確定性。多數發達國家長期赤字、債務負擔沉重，加劇了全球經濟下行的風險，同時導致貿易受損、企業生命力下降，不利於銀行業務的全球化發展。由於國際政治和經濟環境動蕩，國家信用風險的水平也在不斷變化之中，表現為低經濟增長、低通貨膨脹和高失業率的國家信用風險增加，而政治、社會局勢穩定，安全和外交形勢好轉、宏觀經濟企穩或者複蘇的國家信用風險降低。
在國際化經營中，除麵臨國家信用風險外，還麵臨信用風險管理成本加大的問題：首先，總體來講，信用風險評估成本加大，在不同的國家對信用風險的評估需要不同的知識和技能以及研究方法與手段。發達國家信用評估體係非常完善，以美國為例，美國有世界著名的三大評級機構——標普、惠譽和穆迪；而對於一些欠發達國家和地區，隻能通過商業銀行內部的評級係統進行內部評級，信息不夠充分。其次，不良資產處理的管理成本更高，由於銀行信貸風險預測機製、轉移機製、控製機製沒有完全統一，國際化過程中銀行不良資產處置難度更大。
2.國際化經營中麵臨的非信用風險。巴塞爾銀行監管委員會在《有效銀行監管核心原則》文件中，將銀行業務經營所麵臨的金融風險歸為八類:信用風險、國家和轉移風險、市場風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險。可見，商業銀行在全球化經營中除了會麵臨信用風險外，還會麵臨各種各樣的非信用風險。.
市場風險是指由於金融市場變量的變化或波動而引起的資產組合未來收益的不確定性。自20世紀70年代布雷頓森林體係崩潰以來，由於國際金融市場利率、彙率波動的加劇，金融市場風險已成為各類金融機構無法回避而且必須麵對的基礎性風險。同時，其他各種金融風險事件的背後，時常能發現金融市場風險的影子，市場風險往往還是其他金融風險的驅動因素。
根據變量的不同，市場風險又可分為利率風險、彙率風險、流動性風險等。利率風險是指由於利率的波動使資產價值或利息收入減少，或者是負債利息支出增加的可能性。利率風險不僅影響銀行的盈利，而且也影響其資產、負債和表外金融工具的經濟價值。
彙率風險是指由於各種貨幣之間彙率的波動變化，而導致企業成本增加、收入減少的可能性。國際金融市場彙率變動頻繁，波動劇烈，直接影響外彙資產及負債的市場價值，使擁有大量外彙資產和經營外彙業務的商業銀行麵臨高彙率風險，銀行外彙信貸資產風險加大。
流動性風險是指客戶資金需求突然增加或金融市場劇變或中央銀行采取緊縮的貨幣政策等因素而導致的銀行無法應付突如其來的大量提取現金需求，而發生的流動性不足的風險，主要表現為銀行對客戶提取現金支付能力不足。市場風險取決於商品市場、貨幣市場、資本市場、期貨市場等市場行情的變動，具有明顯的係統性風險特征。
操作風險是指商業銀行不完善或有問題的內部程序、人員及係統或外部事件所造成損失的風險，它涵蓋了金融機構許多的內部風險，但不包括戰略風險和聲譽風險。
值得注意的是，操作及重大交易風險是商業銀行國際化經營中可能遇到的一項重要風險，一方麵因為操作風險的發生往往會給銀行帶來經濟損失，另一方麵它還是導致聲譽風險的一個重要原因，操作風險的發生將會削弱銀行聲譽進而影響其他業務的開展。20世紀90年代以來，各國銀行業因操作風險造成重大損失不斷發生，操作風險事件造成的損失合計高達74.08億美元。由操作風險造成的損失給銀行帶來了深刻的教訓。因此，隨著商業銀行經營業務的發展，操作風險管理應尤其引起重視。
國家和轉移風險是指跨國銀行從事跨國界信貸、投資及金融交易時,因借款人(政府或企業).所處的國家環境因素發生意料之外的變化可能蒙受的損失及收益的不確定性。當銀行向外國政府或政府機構、企業、個人貸款時,由於借款國政治、經濟不穩定、法製不健全、信用觀念薄弱或失去國際支付能力等原因而不能償還債務或拒絕償還債務,從而給從事國際業務的銀行帶來風險。隨著中國商業銀行國際業務發展水平的提高,國際化程度的加深,國家風險越來越多地影響到中國商業銀行的跨國經營。值得注意的是，國家風險與其他風險不是並列的關係,而是一種交叉的關係。在國家風險中,可能包含著信用風險、市場風險或流動性風險中任意一種或者全部。
此外，商業銀行在國際化經營中還會麵臨法律及聲譽風險。其中，法律風險是指商業銀行在日常經營活動或各類交易中，因無法滿足或違反法律要求，導致不能履行合同發生爭議/訴訟或其他法律糾紛，而可能造成經濟損失的風險。聲譽風險是指由商業銀行經營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對商業銀行負麵評價的風險。應該說，聲譽風險是商業銀行所麵臨的最大風險之一，聲譽危機不僅會直接損害商業銀行的信譽，影響上市銀行在資本市場的表現，導致銀行品牌價值損失，甚至會危害銀行的生存。
3.國際化經營帶來風險類別多元化。跨國銀行是商業銀行國際化的產物，因而商業銀行所有可能遇到的風險，.如信用風險、流動性風險、支付風險、利率與彙率風險、市場或價格風險、運營風險等，也都構成了跨國銀行的風險內容。除此以外，由於跨國經營，跨國銀行還麵臨普通商業銀行所不可能碰到的風險，如國家風險與政治風險等。
從理論上分析，跨國銀行在全球範圍內開展的經營活動，可以有利於風險的分散與降低，並有助於盈利能力的提高與股東價值的增值。但是，由於下列原因的存在，全球經營也使跨國銀行的風險管理變得相當複雜：一是由於跨國銀行在國外擁有眾多的分支機構，而這些分支機構的運營必須有一定的基礎設施支撐，因而這一部分基礎設施就時時暴露於外幣、彙率管製以及政治風險之中；二是在不同的國家，對信用風險的評估存在差異，需要不同的知識和技能以及研究方法與手段；三是如果東道國政治不穩定，那麼主權風險的威脅就會很大；四是由於國際金融市場上欺詐和金融監管的非市場化難以評估和預料，從而大大增加了運營風險出現的可能。
同時，國際化、全球化經營使得商業銀行麵臨的風險類別趨於多元化。一是經營區域的擴展導致商業銀行在業務經營中會麵臨國家與政治風險；二是全球化經營中，商業銀行業務產品的多元化也導致其麵臨的風險類別趨於多元化。同時，金融創新、金融衍生產品的開發也使得商業銀行麵臨的風險更為複雜；三是銀行經營範圍的多元化和混業經營趨勢導致其麵臨的風險趨於多元化，且不同風險之間的傳染性增強；四是不同地域的風險特點不同，也導致商業銀行麵臨不同的風險狀況。
第三節 中國商業銀行的風險偏好選擇
可以說，中國商業銀行對規避單一經濟體周期性風險，以及規避單一資本市場波動的風險，已擁有了足夠多的經驗，但對全球金融的係統性風險管理，仍是一個巨大的挑戰。中國商業銀行要實現國際化的戰略目標，要充分利用在國內發展過程中已經成熟的風險管理經驗，要有效適應不同國家和地區外部監管的要求，要嚴密控製過程中可能麵對的各種風險，首先必須確立一個適應自身情況的、合理的、成熟的風險偏好。相對於中國國內市場而言，國際市場的風險選擇會更趨多元化，因此一個成熟的風險偏好對於一家國際化的商業銀行而言顯得至關重要。但更重要的一點是，當越來越多的中國商業銀行走出國門，當中國商業銀行作為一個整體麵對跨國銀行的競爭時，彼此之間差異化的風險偏好設定更意味著民族金融業整體合力的增強和優化。
一、中國商業銀行風險偏好的現狀
在中國商業銀行國內的經營中可以看出，風險偏好趨同效應明顯，主要表現在以下幾方麵：
（一）戰略趨同導致缺乏指導性
“走國際化、綜合化道路，建設以財富管理為特色的一流公眾持股銀行集團”；“建設成為最盈利、最優秀、最受尊重的國際一流現代金融企業”；“穩步推進金融服務綜合化與國際化，建設世界一流銀行”；“價值創造能力更加突出、風險管理能力更加強大、核心競爭優勢更加鞏固、經營管理團隊更加出色、社會公眾形象更加良好的城鄉一體化的國際金融企業”；“建設國際一流銀行”。
上麵是中國幾家主要上市銀行的年報中對本行戰略的描述，其中不難看出定位的模糊與趨同，在做大做強的旗號下，“以資本約束為前提的穩健增長”、“追求風險調整後收益最大化的有效增長”等表述亦常見於商業銀行的風險偏好描述中，缺乏指導性，成為風險偏好選擇的致命傷。
由於目前中國商業銀行普遍建立的是總行、省行、分行/支行等三級或四級的管理模式，戰略傳導鏈條較長，在管理模式上容易形成各自為政的局麵。而由於風險偏好的指導性和約束型不強，在分支機構追求各自經營業績的過程中，有可能影響商業銀行整體戰略的實施，製約了“全局最優”目標的實現。在國際化的過程中，在地域差異擴大的情況下，如果繼續缺乏指導性的風險偏好，更容易導致整體風險戰略的失效。
（二）目標市場趨同導致風險集中度偏高
由於在風險偏好的趨同效應下，商業銀行的客戶選擇往往集中於高端客戶和大型客戶，目標市場重疊現象嚴重，“壘大戶”成為普遍現象，這一方麵容易形成惡性競爭，另一方麵容易產生比較高的集中性風險。根據2009年年報，在當期“單一最大客戶貸款比例”這一數據上，深發展、興業銀行和南京銀行分別以7.84%、6.53%、5.98%位列前三位。其中，興業銀行的增長率超過了100%，為131.56%，位居增長率第一；深發展和南京銀行的增長率也分別高達85.78%與77.98%。近年來，銀廣夏、藍田、科龍、農凱、鐵本、德隆、普爾斯馬特等一係列集團客戶風險事件暴露過程中，也可以看到這些客戶往往涉及多家商業銀行，因此集中度風險不容忽視。
在國際化的過程中，中國商業銀行更需要保證對目標市場的準確定位，避免民族金融同業之間的惡性競爭，形成“內耗”。所以，應根據各家金融機構的特點，更精確地把握目標市場，適度競爭，充分合作，在國際市場上形成民族金融企業的合力。
（三）網點布局趨同導致渠道資源浪費
根據2010年銀行業金融機構法人機構和從業人員情況表（中國銀行業監督管理委員會2010年年報），2010年中國銀行業金融機構達到3.769家，但除了農村信用社、農村商業銀行和農村合作銀行外，不論全國性、區域性股份製商業銀行還是地方城商行網點擴張的重點都瞄準了珠三角、長三角和環渤海等地區的中心城市和省會城市。相比之下，中西部特別是廣大的西部地區和農村金融機構嚴重短缺。網點布局趨同導致一些地區競爭過度，甚至惡性競爭。這種過度競爭與機構缺乏並存的局麵使得金融資源配置失衡，不利於區域經濟協調發展，也不利於商業銀行自身的發展。
目前，中國商業銀行紛紛加快了國際化的進程。2007年，中國工商銀行收購南非標準銀行20%的股權；2009年，工行先後入股泰國ACL銀行和加拿大東亞銀行；招商銀行收購香港永隆銀行；中信銀行收購中信嘉華銀行。在中國商業銀行的海外布局中，如何更加有效地配置資源，避免在同一區域過度投入十分重要。
二、中國商業銀行全球風險管理的偏好選擇
風險偏好的選擇，並不僅僅是風險管理的問題，風險偏好將風險與收益有機統一在一起，將商業銀行發展戰略與風險管理戰略有機統一在一起，兼顧業務發展和風險管理的平衡，同時對二者起到指導作用。
（一）風險偏好選擇因素
1.資本約束。規模和資本決定了商業銀行能夠承受多大的風險，也就是決定了商業銀行的風險容量，而其中最核心的因素自然是經濟資本。經濟資本是商業銀行抵禦非預期損失的最後防線，因此資本充足率的目標是商業銀行風險偏好的重要內容。
目前，銀監會印發了《中國銀行業實施新監管標準指導意見》。新標準實施前，商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率的最低要求分別為5%、6%和8%；新標準實施後，正常條件下係統重要性銀行和非係統重要性銀行的資本充足率分別不得低於11.5%和10.5%，若出現係統性信貸過快增長，需計提逆周期超額資本。而根據全球係統性重要銀行的規定，被確定為具有全球係統重要性的銀行，為彌補其違約行為所帶來的影響，規定其必須滿足額外的損失吸收能力要求，由占風險加權資產的1%調高至2.5%（並預留3.5%的空間，以阻止係統性問題進一步蔓延），以其普通股資本來滿足。在國際化發展到一定階段時，商業銀行需要考慮可能成為全球係統性重要銀行帶來的額外的資本約束，並預先在財務和管理上做好準備。
當然，監管的約束一方麵是剛性約束，同時也是銀行資本充足率的下限。資本充足率並非越高越好，過高的資本充足率可能意味著商業銀行過於規避風險，放棄盈利和發展的機會。商業銀行同時需要結合股東投資的意願、股東對資本回報的要求設定資本充足率的上限。為此，需要引入目標資本覆蓋率的計算，目標資本覆蓋率是經濟資本大於全部非預期損失的概率或置信度。該指標越大，表明銀行的風險容忍度越低，資本的安全性要求越高。
在跨境發展階段，中國商業銀行以關注經濟資本占用作為核心約束條件，對相對較低的風險調整資本收益（RAROC）和EVA水平容忍度較高；在國際化階段，開始在設定的RAROC水平之上，追求更高的EVA水平；在全球化階段，中國商業銀行則在主動的資產組合管理基礎上，尋求全球化的RAROC和EVA水平。
2.目標市場。目標市場的選擇包括國別風險（地區風險）、行業風險、客戶風險等多維度的判斷，對於具體區域的選擇，在本書的全球投資布局建議中有詳細論述，下麵僅僅針對目標市場的考慮要素進行簡要論述。
首先，行業維度。行業管理的目標是避免在某個行業上的授信過分集中，以致該行業發生重大事件或行業前景發生劇烈變化時，其潛在信貸損失對銀行產生過大的負麵影響。需要從全球維度，結合產業鏈和資源分布，統籌行業的風險敞口，並最終作用於行業限額的組合管理。
其次，國別（地區）維度。國別（地區）維度管理的目標是避免在某個地域內的授信過分集中，避免宏觀經濟影響、政治波動或重大事件造成的該地域潛在信貸損失對銀行產生過大的負麵影響。由於國別風險防範較為困難，在國別維度的選擇中，在國別（地區）限額的組合管理中，應該對不同地區的資本占用和投入進行分配，合理承擔風險。
最後，客戶維度。客戶維度管理的目標是避免銀行將授信集中於特定規模的客戶，從而實現組合的平衡發展。目前而言，主要是大型、中型和小微客戶之間的資源分配，需要結合商業銀行的管理模式、網點布局和人員特點進行。需要指出的是，在國際化發展的初期，在不同類型的客戶之中有所側重，而非全麵開花是明智之選。
（二）合理的風險偏好選擇
針對當前全球經濟與金融的新形勢，中國商業銀行應通過合理的風險偏好選擇，從同業角度，建立分工合作機製，發揮商業銀行在國際市場上的合力；從內部管理角度，實現風險管理從被動承擔風險、事後處置風險，向主動發現風險、預警風險、管理風險轉變；從單純的唯風險管理論向兼顧業務發展與風險管理轉變，真正將業務發展與風險管理有機統一起來，構建商業銀行核心競爭力，保證銀行持續健康發展。
1.建立分工與合作機製。作為高度同質化的行業，商業銀行的產品、服務以及管理模式上的差異不大，但在目標市場定位、發展方向等方麵應有更長遠的考慮。
要充分發揮監管機構和銀行業協會的作用，協調、優化踏上國際化之路的各家商業銀行的風險偏好，建立全球範圍的分工與合作機製。可以根據銀行的特點劃分為全球性銀行、區域性銀行、功能性銀行和延伸性銀行四個類型。
對於全球性銀行，風險偏好的優化主要是考慮到投資布局，避免各家銀行初期在同一地區的重複擴張，以及在個別地區的過度集中；在渠道建設方麵，同樣應有效共享資源，防止投資浪費。
對於區域性銀行，主要根據其目標區域的特點和海內外資產的擺布，指導其確定符合其承受能力的資本約束目標，審慎經營。
對於功能性銀行，主要以產品為導向，發揮自身優勢，此類銀行在風險偏好的選擇中，應避免過於集中的風險敞口，合理分布產品目標市場，渠道建設應該依托全球性銀行和區域性銀行進行。
對於延伸性銀行，主要以國內客戶的延伸服務為主，此類銀行應采取同業合作或者委托代理的方式，拓展國外業務，不宜過度強調海外的發展。
2.實施主動風險管理。主動風險管理，是商業銀行風險管理的重要轉變，也是商業銀行向管理要效益，實現發展方式轉變的重要內容。實施主動風險管理，主要要做好以下幾個方麵的工作：
一是事先的風險約束。在風險偏好的設定上，要針對信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、聲譽風險以及集中度風險等各類風險確定管理目標，根據股東要求、監管約束、資本總量和管理能力，確定風險承擔總量，進而明確為風險約束。風險約束既要從組合層麵發揮作用，包括國別、行業、區域、風險驅動因子的風險配置和分散化管理要求等，也要從單筆業務層麵發揮作用，主要包括信用評級、限額、風險預分類、產品約束等內容。
二是事前的風險控製。目前商業銀行普遍已經按照三道防線的要求加強了內部組織結構的控製，建立了決策層、管理層、經營層、監督層、保障層的組織結構。但在風險控製方麵，除了有效發揮管理部門的第二道防線作用和稽核部門的第三道防線作用之外，更應該強調業務部門的第一道防線作用，通過標準化建設、IT建設和機製建設，實現事前的風險控製。要在業務部門建立專業的風險管理團隊和信貸風險管理專家隊伍，通過專業的風險管理係統、風險計量方法和風險管理工具，提高風險管理的效率和質量，使風險管理在商業銀行的神經末梢發揮作用。