1910年，以《鷹》雜誌為中心，形成了“薩烏達德”派，它的代表作家最主要的有特謝拉·德·帕斯科艾斯（1877~1952）和阿方索·洛佩斯·維埃拉（1878~1946）等。
1915年，以《奧爾甫斯》雜誌為中心，出現了第一批現代主義作家，主要的作家成員有費爾南多·安東尼奧·諾格拉·佩索阿（1888~1935），馬裏奧·德·紮·卡爾內羅（1890~1916）以及若澤·索布拉爾·德·阿爾梅達·內格雷羅斯（1893~1970）等。
1927年，又出現了以《現場》雜誌為中心的一批現代主義作家，最主要的有若澤·馬裏亞·多斯·雷斯·佩雷拉（1899~1969），米格爾·托爾加（1907~），阿多爾福·卡紮伊斯·蒙特羅（1908~1972）和托馬斯·德·菲格雷多（1904~1970）等。
由於1926年獨裁政權的確立，葡萄牙在政治、經濟等方麵發生了重大的變化。主要以阿爾維斯·雷多爾（1911~1969）在1940年發表的長篇小說《雇農》為起點，主張通過揭露種種不合理的社會現象，以達到改造社會的目的的新現實主義文學開始興起，湧現了一大批優秀作家，其中較為著名的有索埃羅·佩雷拉·戈梅斯（1909~1949），還主要有若澤·馬爾梅洛·埃·西爾瓦（1913~），費爾南多·納莫拉（1919~），曼努埃爾·德·豐塞卡（1911~），若澤·羅德裏格斯·米格伊斯（1901~），若澤·戈梅斯·費雷拉（1900~）以及若阿金·納莫拉多（1914~）等。
從19世紀末至20世紀上半葉，現實主義文學創作有所發展。近代葡萄牙最傑出的詩人之一安東尼奧·諾布雷（1867~1900），著有詩集《孤獨》。小說家阿基利諾·戈梅斯·裏貝羅（1885~1963），以寫農村題材小說見長。他的長篇小說《魔鬼的土地》，對農民的苦難生活作了逼真的描寫。特別是小說家若澤·馬裏亞·費雷拉·德·卡斯特羅（1898~1974）的早期作品《僑民》（1928）和《原始森林》（1930），描述了他僑居巴西時的遭遇，這是葡萄牙文學中最先描寫工人階級苦難生活的作品。
20世紀50年代以後成名的作家中，在詩歌方麵具有成就的主要有安東尼奧·熱德昂，塞巴斯蒂昂·達·加馬，索皮阿·德·梅洛·布雷內爾·安德雷森，歐仁尼奧·德·安德拉德，安東尼奧·拉莫斯·羅紮，埃爾貝托·埃爾德爾，魯伊·貝洛，曼努埃爾·阿萊格雷等；在小說方麵主要有烏爾巴諾·塔瓦雷斯·羅德裏格斯，維吉利奧·費雷拉，費爾南多·博特略，奧古斯托·阿貝賴拉，阿古斯蒂納·貝薩·路易斯和若澤·卡爾多佐·皮雷斯等；在戲劇方麵有路易斯·弗朗西斯科·雷貝洛和貝爾納多·聖塔雷諾等。
現代西班牙文學
1898年的美西戰爭，以西班牙戰敗而結束。西班牙君主製度的腐朽沒落已經暴露無遺。年輕一代作家在創作中表現出對西班牙現狀和未來的憂慮，形成為一股新的思潮。他們把歐洲的新思想介紹到西班牙，宣揚尼采、叔本華、易卜生、托爾斯泰的哲學思想和藝術觀點，與國內的陳腐的傳統思想相對抗。他們自稱為“九八年一代”，1898年也成為20世紀西班牙現代文學開始的標誌。
與此同時，拉丁美洲現代主義詩歌的浪潮影響到西班牙，著名詩人薩爾瓦多·魯埃達（1857~1936）、弗朗西斯科·比利亞埃斯佩薩（1877~1936）、曼努埃爾·馬查多（1874~1947）、愛德華多·馬基納（1879~1946）等，以尼加拉瓜詩人魯文·達裏奧（1867~1916）為典範進行創作，形成了西班牙的現代主義詩歌流派。
“九八年一代”的作家們反對腐朽的君主政體，反對科學文化領域中的禦用權威，提出創造具有民族風格的西班牙藝術，其作品主要是對西班牙自然景色的謳歌和對西班牙社會的抨擊，情調深沉而憂鬱。代表作家有米格爾·德·烏納穆諾（1864~1936），他以散文著稱，作品充滿哲理，帶有悲觀主義和神秘主義色彩；何塞·馬丁內斯·魯伊斯（1874~1967），筆名阿索林，他善於捕捉到事物轉瞬即逝的印象，他的散文筆調十分細膩；皮奧·巴羅哈（1872~1956），以觀察敏銳、筆調粗獷著稱的小說家；拉蒙·馬裏亞·德爾·巴列·因克蘭（1869~1936），是著名的小說家和戲劇家；以及著名的詩人安東尼奧·馬查多（1875~1939），其詩歌情景交融，以孤寂憂鬱的情調，描繪了卡斯蒂利亞的悲慘景象，反映了人民對自由的渴望。
與他們同時代或稍晚的著名小說家有模擬古代風格的裏卡多·萊昂（1877~1943），富於地方色彩的孔查·埃斯皮納·德·塞爾納（1877~1955），側重心理描寫的拉蒙·佩雷斯·德·阿亞拉（1880~1962），善於寫景抒情的加夫列爾·米羅（1879~1930），繼承加爾多斯創作手法的鬆蘇內吉（1901~），以及內戰後長期僑居國外的拉蒙·森德爾（1902~）等。