於是巨人第三次寬限，再讓農夫試第三次。
農夫現在隻好向洛基祈求了。洛基將這孩子帶到遠遠的海邊，將他變為小小的鰈魚肚子裏的一粒小小的卵。但是他知道巨人的利害，就在海邊等著。巨人果然來了，手裏拿著釣具。洛基緊跟著。巨人釣了一會，釣起一條鰈魚來，恰就是藏著農夫孩子的那一條。巨人剖開魚腹，在無數的卵中找了半天，居然又找著了農夫孩子所變的那一粒。
洛基情急之下，便從巨人手裏搶過那粒卵來，立刻還原為農夫的孩子，叫他快跑，並命令他必須穿過旁邊的一個船庫，而後隨手把門帶上。巨人斯克爾姆斯利也立刻跟在後麵追；當他也跑進那船庫的時候，頭卻撞上了洛基預先埋設的一支木樁，便跌倒在地上。乘這機會，洛基趕快砍斷了巨人的一條腿，但是斷腿自己能動，移到巨人身邊，快要接上了。洛基也是行家，知道這是魔法，便趕快再砍斷巨人的另一條腿，在斷腿與身體之間投下鐵片和燧石，這就破了巨人的魔法。
巨人既被殺，農夫的孩子遂得安全。農夫從此認為洛基是最有本領的神。這就是第一個故事；而下一個故事中的洛基則充滿了惡作劇式的詭詐，結果使阿瑟加德的諸神在天上流血，促進了“諸神之黃昏”的降臨。
雖然諸神有了那神奇的虹橋碧佛洛斯特，又有可靠的守望者海姆達爾，可是他們還覺得不夠，深恐一天霜巨人會打到阿瑟加德來；他們打算再建一座城堡。
就在他們正在計議如何建造的時候，來了一個麵生的建築師，願意承造這座堡，但要求諸神以太陽、月亮以及美神芙蕾雅為報酬。諸神大怒，以為這個建築師太狂妄了。但是洛基提議，不妨姑且答應，但要給他最嚴酷的條件：一是須在冬季之內完工，二是除了那建築師和他的馬斯瓦迪爾法利之外，不準有別人幫忙。
這樣苛刻的、看來不可能的工作，建築師居然答應了。他白天建築，夜間搬運石頭。工程進行得很快，不久就完成了一半；到冬盡的最後一天，隻剩一個拱門了。而這一點小工作，當天晚上那位建築師是一定可以做完的。
眼看太陽、月亮還有美麗的芙蕾雅都要不保了，諸神都埋怨洛基；如果洛基不想個補救之策，諸神會殺了他。
這時，洛基的狡猾又有用了。他跑到那匹馬——斯瓦迪爾法利搬運石頭的樹林裏，斯瓦迪爾法利正拖著一段極大的石柱。洛基變為一匹母馬，從黑暗中衝出去，對斯瓦迪爾法利作春情的嘶鳴。因為這母馬是很美麗的母馬，而它的嘶鳴又是那樣淫逸，所以工作中的斯瓦迪爾法利就丟開了石柱去追趕母馬了，建築師的喝止也沒有效果。變成母馬的洛基很巧妙地往森林深處跑，斯瓦迪爾法利在後麵追，建築師又在後麵追斯瓦迪爾法利，就這樣把整整一夜浪費了。
這位建築師不是凡人，而是太古時代殘存的一個無名霜巨人的化身。他回到阿瑟加德，暴跳如雷，責罵諸神不該使用詭計；他幾乎殺了諸神，幸得托爾趕了回來，一雷錘將這霜巨人打死。
這一次，諸神僅是依靠詐術和托爾的強力才救了自己，這兩者都不是阿瑟加德的榮譽所能堪的。他們很憂慮，知道他們的“黃昏”之日是一天一天地逼近來了。