從前有一個木匠和一個鐵匠，他們都瞧不起對方，經常為此比試各自的手藝。一天，他們倆又為這個問題激烈地爭吵起來。
木匠說：“我的手藝比你高。”
鐵匠說：“我的手藝比你高。”
就這樣，他們圍繞著誰的手藝高整整爭吵了一天。最後，他們到了國王那兒，請求國王裁定。
木匠和鐵匠把他們爭吵的原因告訴了國王後，國王很為難，就對他們說：
“我沒有見到你們的手藝，很難做出公正的裁定。這樣吧，在十天內你們各自做一件東西拿來給我看一看，然後我再做出最後的評判。”
聽了國王的話後，木匠和鐵匠就立刻返回了家中，開始不分晝夜地工作起來，並在各自製作的東西中都裝入了無法見到的機關。剛好十天，他們帶著做好的東西，來到國王麵前。
鐵匠做的是一條鐵魚。
國王看到它就問鐵匠：
“這是什麼？它有什麼用處。”
“尊敬的國王陛下，這條鐵魚有許多的用處，你騎上它，無論在河中還是在海中都可以自由地遊玩，還能看到很多美麗的景觀。此外，它還可以馱運貨物。”鐵匠回答說。
國王聽了鐵匠的這番話後說：
“笨蛋，這不是鐵做的嗎？它難道不會沉到水底？更別說騎著它、讓它馱著貨物在水麵上遊玩了。”國王嘲諷地笑了起來，最後又說：“如果它真的像你說的那樣，你能使它得到證明嗎？”
“當然可以，陛下。”鐵匠說。
國王立即命人拿出很多袋糧食，對鐵匠說：
“現在你把這些糧食馱在鐵魚的背上，顯示一下它的神奇之處吧！”
鐵匠把糧食都搬上了魚背後，把它放入了水中，在魚身上輕輕一弄，那條鐵魚就像一條真魚一樣在水中既快又靈活地遊了起來。看到這一切，國王驚呆了，興奮得有點瞠目結舌，不停地稱讚著鐵匠。鐵匠騎著鐵魚在湖中轉了一圈回來後，國王給了他許多賞賜。
木匠做的是一匹裝有翅膀的木馬。因為不知道這匹木馬的作用，國王好像有點不屑一顧，說道：“你做的是什麼？好像是小孩的玩具。”
木匠說：“這是匹木馬，如果扳它的右耳朵，它馬上就會飛上天空；如果扳它的左耳朵，它就會立即落下來。你想讓它飛多快，它就會飛多快；想讓它飛多高，它就會飛多高。人騎著它可以到他想去的地方，一天就可以遊遍整個世界。”
國王和木匠在談論木馬的時候，小王子正好也站在他們的旁邊。聽說木馬可以飛上天，王子非常興奮，就想利用這個機會，遊覽一下世界，尋找一點開心的事。他隨即對國王說：
“父王，如果你允許的話，我想騎上這匹木馬試一試。”
“不行，孩子，我不會同意，我還不知道這匹木馬的真正作用，誰知道是不是真能飛？放著，別動它。”國王反對說。
木匠為了使國王相信這木馬真的能飛，就說道：“國王陛下，這匹馬真的能飛，不會有什麼危險，隻要扳一下它的右耳朵，它就會飛起來。”
聽了木匠的解釋，王子更加激動，向國王乞求著。國王非常喜歡王子，從小嬌生慣養，平常要什麼就給什麼從來沒有拒絕過。這次，國王雖然非常不願意，但拗不過小王子還是同意了。
“孩子，對我來說，一刻都不願與你分開，就是一會兒見不到你我都會感到不安，你騎上木馬在附近飛一會兒就快點下來，不要去得太遠，在馬上坐著要小心一點！”國王一遍一遍地叮嚀著。
王子非常高興地說了聲“父王，再見”，就跨上馬背，扳了一下它的右耳朵，一瞬間就飛上了天空。一會兒後，王子向地麵一看，山川、樹木、房屋、人們所有的一切都是那麼的美麗、那麼的微小。王子高興極了，早已把父親再三的囑咐給忘記了。木馬飛得越來越高，大地和所有的一切都越來越小。王子完全沉浸在極度的喜悅之中，他又扳了一下木馬的右耳朵，山水、樹木、人們都已漸漸地消失，看不見了。飛了很久，王子感到有點餓了，就扳了一下木馬的左耳朵，木馬開始慢慢地下降。他來到一個陌生的地方，看到了一座城市。王子收起木馬，住進了一個客棧。從小沒有離開過父母的王子來到這樣一座新的城市真有點喜出望外。