另外一個比收入增長乏力更讓人膽戰心驚的事實是：幾乎同時，互聯網領域發生了一場針對QQ的圍剿運動，所有的門戶網站都開始推出自己的即時通信工具，“諸神之戰”一觸即發。
就在騰訊上市的兩周後，有兩位重量級人物先後出現在北京國際俱樂部酒店，他們各自向騰訊發出了挑戰。這兩位的名聲和財力均在馬化騰之上，分別是網易的丁磊和微軟的比爾·蓋茨。
2004年6月29日，一向很少在媒體上露麵的丁磊北上進京，舉辦了一場大型記者見麵會，高調為網易泡泡做推廣。這是丁磊與馬化騰——兩位同年同月出生、中國互聯網最優秀的產品經理——第一次如此近距離地對峙在同一個戰場上。
網易在2002年11月就推出了網易泡泡，它對QQ進行了“無差異化的跟進戰略”，騰訊所首創的群聊、發送表情以及截圖等功能被一一移植到泡泡中，甚至連泡泡的語音引擎也與騰訊一樣，采用的是Global IP Sound技術。一年後，丁磊將之升級為戰略產品，項目經理直接向他彙報。2003年底，網易泡泡推出“掛泡泡送短信”的大型促銷活動，掛一天泡泡，能兌換120條短信，這導致泡泡用戶迅猛激增，在其後一年裏帶來了1500萬注冊用戶，最高同時在線50萬人，網易泡泡成為市場占有率僅此於QQ的第二大國產即時通信工具。
在2004年6月的那場記者見麵會上，丁磊還帶來一個爆炸性的武器，他宣稱網易已研製成功一款類似於Skype的即時語音溝通工具，“我們真正的突破點是在任何環境下均可通訊，語音質量達到了GSM的質量，下一版本我們的語音通訊質量會超過電話的通訊質量。網易在實驗網中已完全通過測試，跟傳統電話互通在技術完全沒問題。而且現在這個版本的泡泡已有這樣的功能，軟件已裝在裏麵了，隻要政策允許就可推出。”這是一個值得被記錄下來的事實，它表明，中國的互聯網企業早在2004年就完成了即時語音通訊上的重大突破，若非遭到國營的電信運營商的蠻橫阻擾，2011年的微信將早出生7年，而且這個機會應該屬於丁磊的網易。
在丁磊召開發布會的三天後，前來參加首屆“中國國際服務業大會和展覽會”的比爾·蓋茨出現在同一個酒店，這是他第九次的中國之行，蓋茨宣布微軟將加大在中國的研發和推廣力度。當記者問及微軟對它旗下的即時通信工具MSN在中國的前景時，他暗示道：“也許我們的步伐會更快一些。”兩個多月後，微軟悄悄在北京和上海分別組建了MSN中國的市場和研發中心。