這是一個什麼晴天霹靂呢？那就是：皮諾曹早晨醒來，竟發現他的兩隻耳朵變得比手掌還大。木偶有生以來，兩隻耳朵都是很小，小得連看也看不見！這時，他是多麼吃驚啊！
他馬上在洗臉盆裏倒上水，往水裏一看，隻見自己的頭上莫名其妙地添了一對驢耳朵。
他立刻就想去找小燈芯，可走到門口又退了回來。他覺得羞愧，於是回身拿了一頂大尖帽戴在頭上，一直拉到鼻尖那兒，把驢耳朵蓋住，這才出去找小燈芯了。皮諾曹走進小燈芯屋裏，竟然看見小燈芯也戴著一頂大尖帽，也一直拉到鼻子底下。
皮諾曹一看見帽子，就覺得心寬一些，馬上想：“他說不定也跟我害一樣的病呢。”
但他裝作什麼也沒看見，微笑著問他：“你好嗎？我親愛的小燈芯？你頭上幹嗎戴那麼一頂大尖帽，把你的耳朵都蓋住了？”
“大夫吩咐我這麼辦，因為我這個膝蓋不舒服。那你呢？幹嗎也跟我一樣？”“也是大夫吩咐的，因為我一隻腳擦傷了。”講完這番話，兩個朋友老半天不說話，隻是你看著我，我看著你。
最後木偶用很甜很細的聲音對他說：“你肯答應我一件事嗎？你可以讓我看看你的耳朵嗎？”
“這樣呀，我也想看看你的耳朵……咱倆同時摘帽子，同意嗎？”
“同意。”
“好，準備！一，二，三。”
一說到三，兩個孩子同時摘下帽子，扔到半空。兩人頭上果然都添了一對驢耳朵！皮諾曹和小燈芯一看見兩人都遭到同樣的不幸，就不但不覺得害臊和傷心，反而哈哈大笑起來。他們笑啊，笑啊，停不了嘴。
忽然，兩人都站不住了，都往地上趴了下去，用兩手兩腳爬著走，開始在屋子裏跑起來。
跑著跑著，他們的胳膊變成了腿，臉也拉長，變成了驢子臉，背上長滿了亮灰色的毛，還夾雜著黑斑點。最糟糕最丟臉的是屁股後麵長出了尾巴。
他們又害臊又傷心，開始哇哇大哭，抱怨命苦。可是不久連抱怨也辦不到，隻能發出驢叫聲。
這時外麵有人敲門，大聲喊著：“開門！是我，帶你們上這兒來的趕車人。馬上開門，要不你們就倒黴了！”
那人見門不開，就一腳踢去，走進屋子，笑嘻嘻地對他們說：“能幹的孩子！你們學驢子叫學得真不賴。”說著，就把它們的毛刷得亮光光的，套上轡頭韁繩，牽到市場上去，準備賣一大筆錢。
小燈芯讓一個農民給買去了，買皮諾曹的是個馬戲班班主。他買皮諾曹是為了訓練他，讓他同馬戲班的其他動物一起又跳又舞。
皮諾曹被牽進了畜欄，新主人就在槽裏撒上麥秸。可皮諾曹咬了一口就吐了出來，於是主人又撒上幹草，可幹草皮諾曹也不愛吃。主人生氣了，馬上在他腿上抽了一鞭子。皮諾曹痛得大哭大叫，嚷嚷著說：“哎呀，這些我消化不了！……”
“依你說，我該孝敬你吃雞肉了？”主人說著，更加生氣，又給了他一鞭子。皮諾曹挨了這第二鞭，學乖了，馬上住口，一句話也不說了。
不久，他肚子餓極了，隻好嚼一下幹草，閉著眼睛硬咽下去。
“這幹草還不壞。”他心裏說，“可我要是繼續讀書，現在我就好得多了！……”
第二天早晨他一醒來，馬上在槽裏找幹草，可是找不到了，因為昨天夜裏都吃光了。於是他吃一小口切碎的麥秸。
“沒法子，隻好忍耐著！”他邊說邊嚼著。
“忍耐一點吧！”主人這時正好進畜欄看見了，便叫著說，“你以為我把你買來，隻是給你吃給你喝嗎？是為了讓你幹活，好給我掙一大筆錢。好好幹吧！你跟我到馬戲場去，我來教你跳圈，撞紙桶，跳圓舞和波爾卡舞，用後腿直立起來。”
可憐的皮諾曹不管高興還是被迫，隻好學各種了不起的玩意兒。可為了學會這種玩意兒，他得花上三個月，身上也挨了無數下皮鞭。
終於到了這一天，他的主人宣布可以演出一場真正驚人的節目，五顏六色的海報貼滿了大街小巷。