近幾年來，許多物品出現了過剩，人們更多地關心起總需求來，政府一再用各種方法拉動內需。經濟學家認為，在短期中對宏觀經濟狀況影響大的還是總需求。因此，在學習宏觀經濟學時，總需求是一個重要的概念。
總需求是經濟中對物品與勞務需求的總和，包括消費需求、投資需求、政府需求和淨出口（出口減進口）需求。政府需求是由政府的政策人為地決定的，而其他需求在相當大程度上是經濟中各種因素自發發生作用的結果。影響消費、投資和淨出口的因素都不同，但我們在把總需求作為一個總體概念時，考慮的是總需求與物價水平之間的關係，經濟學家把這種關係稱為總需求曲線。在縱軸為物價水平、橫軸為總需求的圖中，總需求曲線向右下方傾斜，表示總需求與物價水平反方向變動。即物價水平上升，總需求減少；物價水平下降，總需求增加。其原因何在呢？
我們先來看消費需求。消費取決於收入，也取決於財產。如果用貨幣來表示財產就是名義財產，如果用貨幣的購買力來表示財產就是實際財產。或者說名義財產除以物價水平則是實際財產。比如，你有財產100萬元，當物價水平是100%時，你的實際財產也是100萬元；當物價水平上升為200%時，你的名義財產沒變，但實際財產卻變為50萬元。人們關心的是實際財產，所以，影響消費需求的不是名義財產而是實際財產。
物價變動，實際財產變動，消費也在變動。如果物價水平上升，人們的實際財產減少，消費減少，總需求減少。這樣，物價水平就通過對實際財產的影響而影響總需求。這種影響稱為實際財產效應，由英國經濟學家庇古提出，亦稱為庇古效應。
再來看投資需求。投資取決於利率，而貨幣量的變動要影響利率。影響利率的是實際貨幣量，即名義貨幣量除以物價水平的貨幣量。利率取決於實際貨幣量的供求，當貨幣需求為既定時，也就取決於實際貨幣供給量。在名義貨幣量不變的情況下，如果物價水平上升，實際貨幣量減少，這就引起利率上升。利率上升則投資減少，總需求減少。這樣，物價水平就通過對利率的影響而影響總需求。這種影響稱為利率效應，由英國經濟學家凱恩斯提出，稱為凱恩斯效應。
在開放經濟中，物價變動引起的利率變動不僅影響投資，而且還通過彙率變動而影響出口，從而影響淨出口。這就是說，開放經濟中，當一國物價上升，實際貨幣量減少，利率上升，高於世界利率水平時，國外資本流入。外資的流入就是在一國進行投資（直接投資或購買股票、債券、不動產等），這樣，這些外資就要兌換為該國貨幣。在該國外彙市場上，對本國貨幣的需求增加，從而彙率上升。彙率上升使該國物品在世界市場上的相對價格上升，從而競爭力減弱，出口減少。物價上升引起的利率與彙率上升使出口減少稱為彙率效應，由英國經濟學家弗萊明和加拿大經濟學家芒德爾提出，稱為弗萊明—芒德爾彙率效應。