聶郎想到白兔是吃青草的，背起背篼就追，這一趟不曉得跑了多遠。白兔跑到臥龍穀的岩下，忽然不見了。那兒卻出現了一片青幽幽的嫩草，聶郎好不高興，取出鐮刀，滿滿割了一背篼。
聶郎接連兩天，都到那兒去割青草，那草非常奇怪，頭天割了，第二天又生長出來。聶郎心想：“我不如把草搬回家去，栽在屋後，也免得天天跑十來裏路。”他急忙上前把周圍的泥巴刨鬆，連根拔起。聶郎正想站起身來，忽然看見草根底下有一氹水，水上露出一顆亮晶晶的珠子。聶郎真是歡喜，小心地把它放在懷裏，背起青草回去。
這時候，太陽已經落坡，聶媽媽正在屋裏煮玉米稀飯。聶郎回來了，聶媽媽用埋怨的口氣說；“你怎麼這樣晚才回來？”聶郎就把搬草的事情講了，又從懷中摸出珠子。這時候忽然滿屋通亮，珠子閃出的光芒照得眼睛都睜不開。聶媽媽趕忙叫他把珠子藏到米壇子裏去。聶郎吃了晚飯，就把青草栽在屋後竹林邊。
第二天，聶郎很早就爬起來，跑到竹林裏一看，“啊嗬！”那窩青草早幹死了。他又趕忙進屋著珠子還在不在。他剛揭開壇子的蓋蓋，便大聲喊道：“媽媽，你快來看嗬！”原來壇子裏裝滿了米，那珠子仍在米的上麵。他們才知道這是一顆寶珠。從此以後，珠子放在米裏米漲，放在錢上錢漲。家中有了錢米，再不愁吃愁穿了。鄰近幾戶農民沒吃的，聶媽媽就叫聶郎經常給他們送米去。聶郎自己是窮人，隻要別人來借，三升兩升總是答應下來。這樣消息便傳開了。村中有個員外叫周洪，是一個惡霸地主，他一聽說這件事，便對管家說：
“想個辦法，把這顆寶珠弄過手來才好。”
管家說：“員外，聶家是個窮人，多拿點錢給他買就行了。”
聶郎是個聰明的孩子，當然不會上周洪的當。周洪就同管家想了一條毒計，說聶郎偷了周家的傳家寶珠，派管家帶了四個狗腿子到聶家去搶。聶郎要不交出珠子，就捆送官府辦罪。這個計策卻被放馬的長生聽著了，悄悄出去告訴聶郎，要他們快快逃走。聶郎曉得了這件事，正想和媽媽往外走，就碰到周洪的管家。那管家凶惡地擋住了他們的去路，大聲喊道：“快快將我家員外的傳家寶珠交出，要不你今天休想活命！”
聶郎聽了又氣又恨，指著管家說道：“你們仗恃周洪家有錢，到處欺侮窮人，你說我偷盜寶珠，有什麼憑據？”
管家不理睬他，叫狗腿子進屋去搜，沒有搜著什麼寶珠。管家把眼皮一翻，眼睛一瞪，又叫狗腿子搜聶郎的身上，聶郎急忙把珠子放進嘴裏，狗腿子慌忙喊著：“糟了，糟了，聶郎把珠子吞下肚了。”
管家大叫道；“給我打！”
聶郎被打得昏死過去，幸好左鄰右舍出來幾十個人把管家哄走了。他們把聶郎抬進屋去．給他醫治創傷。聶媽媽坐在床邊流著眼淚看護著兒子。
半夜以後，聶郎忽然醒來喊道：“我口渴呀！我要吃水呀！”聶媽媽看見兒子能夠說話了，當然很高興，趕快遞了一碗水給他，那碗水一到嘴巴就幹了。聶郎不斷地嚷著要水喝，後來索性扒在水缸邊，“咕嘟、咕嘟”地把水缸裏的水吃幹了，聶媽媽嚇得隻是發抖。
“兒子，你吃了這樣多的水，怎麼得了阿！”
“媽呀！我心頭像烈火在燒．難過得很！媽，我還要喝水。”
“水缸裏的水，都被你喝幹了，哪裏還有水！”
“我要下河吃水！”
聶郎剛剛說完這句話，天空中一個金色的電閃，照得滿屋透亮，接著響起一片雷聲。聶郎翻身下床在屋外走去，聶媽媽趕忙追上前去，她跟在他後麵，越走越害怕。不一會兒，麵前出現了像一條灰色帶子的河。聶郎像瘋了似的，撲到水邊，“咕嘟、咕嘟”吃了起來。這時接連一個一個的閃電，雷聲也轟轟地響著。河裏的水被聶郎吃了一半。聶媽媽緊緊拉著聶郎的腳說：“兒啊，這怎麼得了！”聶郎掉轉頭來，就變了樣子，隻見他頭上長了雙角，嘴邊長出了藍須，頸上紅鱗閃閃發光：
“媽媽，快快放手，我要變成蛟龍，報這血海深仇！”
天上是雷聲、閃電，暴風夾著大雨，河水陡漲，波浪翻滾，把一個平平靜靜的大地．突然變得鬧轟轟的。這時候河邊閃起火把，原來是周洪親自帶人沿河趕來，要剖開聶郎的肚子取寶珠。