李宗仁逃到香港後，在半山中的羅便臣道92號住下，密切注視大陸蔣介石的動向，以圖東山再起。
這時，蔣介石認為，第四集團軍李宗仁已經解決，該是著手解決第二集團軍馮玉祥的時候了。隻是又擔心，躲在香港的李宗仁，有可能會與馮玉祥暗通曲款。如果李宗仁趁機策動舊部粵桂起義，聲援馮玉祥，事情就很糟糕。蔣介石想到這些，幹脆一不做二不休，派人去與香港總督交涉，逼迫李宗仁離港。
萬般無奈之下，1929年10，李宗仁在香港上船，駛過海南島，前去西貢避難。誰知剛到沒多久，就被蔣介石的人發現。在西貢住了僅20多天，李宗仁便折返越北的海防居住。
這時候，大陸北方的馮玉祥和閻錫山為避免被蔣介石各個擊破，暫時聯合在一起，正在積極備戰；國民黨中汪兆銘等，也因蔣介石包辦國民黨“三全大會”而聯合反蔣；新四軍也高舉義旗，反對蔣介石，還特派人來與李宗仁聯係，商議共同出兵入粵，重奠中央事宜。
李宗仁見情況如此，精神大振，立即回到南寧，成立了“護黨救國軍”。李宗仁自任總司令，讓黃紹竑任副總司令兼廣西省主席，白崇禧任前敵總指揮。李宗仁這個總司令旗下，直轄第三、第八兩路軍，盤踞廣西，與蔣介石對抗。
1930年3月中旬，以馮玉祥、閻錫山為首反蔣人士在北平發起“擴大會議”，組織新的黨中央與政府，推薦閻錫山為全國海陸空軍總司令，李宗仁、馮玉祥、張學良為副司令。4月1日，李宗仁通電就職，將其原在廣西的第三、第八兩路軍改編為“中華民國陸軍第一方麵軍”，自己兼任總司令。
為盡快進軍湖南，5月22日，李宗仁不與粵軍糾纏，大膽放棄廣西根據地，兵分三路入湘。關於這段戰事，著名史學家唐德剛在他的《李宗仁回憶錄》中寫道，開始時：
“大軍北進，所至如入無人之境，湘軍何健等部都望風披靡。5月27日，湘軍唐生明率部向我輸誠。我軍旋即占領衡陽，繼續北進，於6月3日占領長沙……預計15日可攻占武漢，與友軍馮、閻部等會師。”
“孰知6月10日，我後方交通重心的衡陽突為粵軍蔣光鼐所占，我軍頓被迫腰折，首尾不能相顧……”
“6月18日，我軍全線自長沙南撤，圍攻蔣光鼐於衡陽。不意是年湖南大旱，赤地數百裏，購糧無處。我軍給養中斷，軍心渙散，加以缺乏重武器，屯兵於堅壁之下，無能為力。衡陽久攻不下，而敵人援軍雲集。6月底，敵我複在湘南展開激戰。我方官兵至此已疲憊不堪，我雖親赴前線督戰，終以全軍缺糧，無法維護。不得已，再向廣西撤退，情形狼狽不堪……”
轟轟烈烈的，由中國國民黨內北伐後失勢的國民黨左派領導人汪精衛，聯合反共右傾西山會議派和親國民黨軍人閻錫山、馮玉祥、李宗仁、張發奎發起的，挑戰蔣介石中央政府及國民黨中央會議的奪權內戰，就這麼結束了。
二、三、四共三個集團軍的聯合反蔣，之所以失敗，與蔣介石許以高官重利，說服了張學良入關勤王之計分不開。本來，張學良是與李宗仁、馮玉祥、閻錫山一道要反蔣的。隻是，三人派人遊說張學良時，僅許張學良“全國海陸空軍副總司令”的虛銜，以此想讓他保持中立。而蔣介石，除了答應給張學良“海陸軍軍副總司令”的頭銜外，又加了河北、山西等地盤、連同600萬元大洋。這樣一來，張學良就轉過身來幫助蔣介石了。