朝廷之上，趙匡胤激昂慷慨，列舉大量事實，陳述了足以令滿朝信而服之、同仇敵愾的精到見解……不但可戰，而且必勝！
十一月，周軍全勝。秦、鳳、成、階四州，俱為周有。
蜀主孟昶致書柴榮乞降，還在駢四驪六大掉書袋。且不知深淺，首稱“大蜀皇帝謹致書於大周皇帝閣下”。柴榮覽畢撂至一旁，笑道：
“今有事南方，令他苟延一二年吧！”
蜀主俟回書不到，向東戟指道：
“朕稱帝時，爾方鼠竊作賊，今藐視我至此！罷罷，複為敵國便了。”
竟如此托大，以至成了千古笑料。
同月，柴榮調兵遣將，開始了第二次征戰——發大軍進討南唐。
周軍的進攻目標在淮南一線。大軍未出之前，一代英主柴榮已向南唐江淮諸州縣軍民頒發諭旨，明白曉示了將要發動的大戰。光明磊落、豪邁灑脫，是以胸有成竹、是以壓倒一切敵人的英雄氣概為前提的。
江淮震蕩。周軍至淮，見無兵把守，在正陽趕造浮橋，越淮而東，直抵壽州城下。然在壽州（今安徽壽縣）遇到了劉仁瞻的頑強抵抗，久攻不下。
顯德三年（公元956年）正月，柴榮親征，趙匡胤隨駕。
此時南唐劉彥貞率2萬援軍將至壽州，又有南唐都監何延錫，率戰艦百餘，駐營塗山，以為壽州聲援。後周主將李穀以周軍不能水戰，南唐軍一旦毀去浮橋，將被隔在淮南，陷入腹背受敵的境地，而主動撤圍，拔營退往正陽。
柴榮正在途中，聞報，料敵必追，即刻命大將李重進飛馳淮上與李穀會師，道：“唐兵且至。須急擊勿失！”
同時，命趙匡胤引軍破塗州唐軍，斷壽州聲援。
南唐劉彥貞本無才無能，且耽於富貴，不練兵事。李穀一退，便以為是怯退，不聽劉仁瞻等勸阻，揮師追至正陽。
李重進大軍恰巧趕到，未及食便與李穀合兵而戰。劉彥貞刻木為獸，號“捷馬牌”，置於陣前，又以皮囊貯鐵蒺藶布於地。周師紛笑其怯，士氣大增，一鼓作氣，大敗之。斬首兩萬餘級，伏屍30裏，獲戎甲30萬付，馬500匹。劉彥貞被斬於陣前。
塗州方麵亦傳捷報。
趙匡胤率一支輕騎到得塗山。遙見南唐水軍係舟山下，蔽江耀日，煞是齊整。趙匡胤自忖以陸軍破水軍，唯有計取。他伏兵渦口（今懷遠東北），派百餘騎兵直薄敵營，將敵軍引入伏地。
南唐將領何廷錫留了後手，他囑令戰艦50艘，隨之駛至渦口，準備即遇不測，也可登舟速退。不想，戰艦未到，已自中伏。一聲呼哨，周軍大出，何廷錫還未醒過神來，即被斬於馬下，唐軍被盡數全殲，周軍大獲全勝。後至的50艘戰船，亦被趙匡胤全部奪得，乘往禦營繳令報功。
柴榮深知，對趙匡胤最好的嘉獎是再予他立功之機，於是隨即把攻打滁州（今安徽滁縣）的重任交給了他。
滁州四麵環山，是淮南軍事要衝、屏蔽南唐國都金陵的門戶。滁州一下，不但壽州勢為孤城，而且將從根本上震動南唐，使戰局發生更有利於後周的變化。
趙匡胤正有餘勇可賈，興興火火接令揮師而去。
南唐大將皇甫暉、姚鳳以1.5萬軍（不少史書記載滁州守軍為15萬，論者以為有所誇大，故多采《舊五代史》之載）據守滁州城外清流關。這應當算是南唐精銳部隊之一。單止皇甫暉，便是五代有名的兵痞驍將。唐莊宗李存冒力失政時，皇甫暉曾為首發動貝州兵變，推趙在禮為主，率軍大掠城中。至一家問姓，答姓“國”，皇甫暉即曰：“吾當破國！”遂盡殺之。又至一家問姓，答姓“萬”，皇甫暉即曰：“吾殺萬家足矣！”又盡殺之。後晉時，皇甫暉在京為衛將軍，趙在禮做到了節度使。趙在禮來京時，皇甫暉便去見他，厲言道：“公有今日，從某而發，難道不給點報酬麼？若不給，禍起坐中！”嚇得趙在禮忙奉上錢財美酒消災彌禍。皇甫暉飲酒拿錢，不揖不謝，揚長而去。
趙匡胤知如正麵強攻，會遇困難。遂率數千軍馬偃旗息鼓，銜枚疾走，連夜兼程，往襲清流關。
到關之時，天色微明。唐守軍尚在夢中，全不知曉。雞啼數次，方有一小隊偵騎，伸著懶腰，啟門出關，探望敵情。不料，城門一開，盡見周軍鎧仗。嚇得連忙奔入，無奈關門不及，被周軍一擁殺入。唐守軍沒有任何思想準備，頓時大亂，被周軍殺死無數。僥幸餘存者丟盔棄甲，跟著皇甫暉、姚鳳，都向滁州奔去。皇甫暉、姚風率殘兵剛剛奔入滁州，回首一望，塵土飛揚旌旗獵獵，趙匡胤率周兵也已追殺過來。當即下令，拆除城外吊橋。不料，周軍逼近護城濠，一齊下馬鳧水而過。趙匡胤更馬不停蹄，勒韁一躍，竟飛過七八丈寬的大濠，隨即指揮周軍駕起雲梯，督眾猛攻。
皇甫暉城上抱拳，高聲道：
“趙將軍請了！你我無怨無仇，不過各為其主。你既取我清流關，又窮追至此，且容我成列出戰，與你一決勝負。大丈夫明戰明勝，幸勿逼人太甚！”
趙匡胤大笑，道：
“你無非使個緩兵之計，卻又怎的？你盡管出城！我便讓你一箭之地，容你列陣，賭個你死我活，叫你死而無怨！”
說著，鞭稍一揮，率眾退後，讓出一塊空地。
唐軍列陣出城。
兩陣對圓，趙匡胤手抱馬頸，飛馳闖入敵陣，大叫道：
“唯擒皇甫暉！他人閃開，非某敵手也！”
聲未落，馬已至皇甫暉前，抽刀猛揮，擊中皇甫暉之首。宋軍一擁而上，生擒皇甫暉，占領滁州城。
滁州大捷，振奮了周軍上下，乘勝向南推進，摧枯拉朽，勢如破竹。很短的時間內，就下揚州，取泰州（今江蘇省屬）。淮南之地，“半為周有”。
南唐國主李璟致書乞和，願兄事周主，歲輸貨財。柴榮不答。李璟派人攜蠟書北上遼邦乞援，被柴榮截獲。李璟複派人赴周獻上大量金銀貢物，奉表稱臣。柴榮不許。李璟咬牙派人麵奏雲：“本國主願割壽、濠、泗、楚、光、海六州之地，歸於大朝”，柴榮不允。
柴榮明確表示：“朕今躬統戎師，襲行討伐，告於郊廟社稷，詢於將相公卿，天誘其衷，國無異論。苟不能恢複內地，申劃邊疆，便議班旋，真同戲劇……必若盡淮甸之土地，為大國之堤封，猶是遠圖，豈同迷複！”“必若自淮以南，劃江為界，盡歸中國，猶是遠圖！”
並森然道：
“切以陽春在候，庶務縈思，願無廢於節宣，更自期於愛重。音塵非遠，風壤猶殊，翹想所深，勞於夢寐！”
李璟隻得收拾軍馬與柴榮再戰。
困獸猶鬥，不僅是說被困的野獸作無謂的反抗，而且是說，野獸被困時的反抗，會帶著一種拚命般的瘋狂。哪怕是一隻兔子，也要咬上幾口。
李璟這隻兔子果然咬人了。
唐將陸孟俊反攻泰州，後周守將潰逃。接著又進逼揚州。後周大將韓令坤見孟俊來勢凶猛，亦想棄揚州而走。
柴榮一麵命張永德將兵往救，一麵派趙匡胤進駐六合（今江蘇省屬），兼援揚州。
趙匡胤率步騎兩千，星夜馳至六合。聞報韓令坤已棄城西走。揚州乃江北重鎮，一旦被唐軍複奪，大勢去了！趙匡胤當即命全部兩千步騎軍扼守要衝，阻住揚州潰軍，傳令道：
“揚州軍左足踏上六合地界者，砍去左足！右足踏上六合地界者，砍去右足！雙足踏上六合地界者，雙足俱砍！”
又遺書韓令坤，略雲：
“總角故交，素知兄勇，奈何怯退！如揚州有失，兄上何以報主，下何以對友？昔日英威掃地矣！望速返固守！”
韓令坤聞趙匡胤之令，得趙匡胤之書，心中震撼，直出了一身冷汗。恰巧張永德援軍開到，於是複入揚州，堅意固守。
次日，陸孟俊從泰州殺到。韓令坤受了刺激，倍常勇猛，誓師道：
“今則死戰！生與爾等同生，死與爾等同死！臨陣退縮，必殺無赦！莫謂言之不預也！”
一馬當先，直搗唐軍。周軍如翻江倒海一般緊跟其後，殺得唐軍人仰馬翻，大敗奔逃。陸孟俊反被韓令坤擒獲。
南唐軍見揚州難下，轉窺六合。由齊王李景達率軍兩萬自瓜步渡江，向六合而來。然於距六合20裏處，掘壑設柵，下寨止行。
趙匡胤手下即請出擊。趙匡胤道：