這時，一個小鞋匠朝伊凡走了過來。他一整天連一雙鞋都沒賣出去，正準備收拾東西回家呢，突然看到了伊凡，他想：看他錦衣華服的打扮，一定是貴族，肯定有錢買我的鞋。於是，他很開心地走過去問伊凡：“請問您要買鞋嗎？我做的鞋又好看又耐穿，您一定會喜歡的！”
伊凡看著鞋匠，好一會兒都不說話，其實，他在思考怎樣讓鞋匠收留自己。他想到了自己用長笛召喚出來的兩個小人兒，於是對鞋匠說：“我沒錢買你的鞋，但是我什麼都會做，可不可以收留我？我不僅會做漂亮的鞋，還會做衣服，我一定會幫你賺到錢的！”
小鞋匠看伊凡一副貴族的模樣，怎麼也不相信他會做鞋，不肯帶他回家。
伊凡隻好對小鞋匠說：“如果三天之內我沒有幫你賺到錢，我就把這把寶劍送給你，然後自己離開。”說著，伊凡就拿出自己的寶劍給小鞋匠看。
小鞋匠看得出來那是一把很珍貴的寶劍，做工精良，肯定是哪個有名的工匠打造的，於是便答應了伊凡的要求。
小鞋匠帶著伊凡回到了自己的家，還殺了一隻雞，給伊凡做了很多好吃的。晚上，他又把自己的床讓給伊凡，自己睡在廚房的長凳上。
伊凡並沒有睡著，他一直聽著外麵的動靜。等到外麵傳來了小鞋匠打呼嚕的聲音，伊凡才從懷裏拿出長笛，放在嘴邊吹響了一個音符。兩個小人兒馬上出現在伊凡麵前，像以前一樣，他們手牽手笑嘻嘻地問伊凡：
“親愛的主人，你有什麼吩咐啊？”
“可愛的小人兒，可不可以幫我做一雙鞋子，我要明天一早就能看到它。”伊凡對他們說。
“親愛的主人，您盡管睡吧！明天一早，您就會看到漂亮的鞋子的！”說完，兩個小人兒就消失不見了。
伊凡這才安心地入睡。
第二天，伊凡還在睡夢裏，就被小鞋匠驚喜的叫聲吵醒。
“天哪！怎麼有人能做出這麼漂亮的鞋子！”
伊凡看到，小鞋匠捧著一雙美麗的鞋子不停地驚歎。他知道，兩個小人兒又一次幫了自己。
小鞋匠欣喜萬分，他迫不及待地拿著這雙鞋到了市場上，心想：這麼美麗的鞋，肯定能賣個好價錢。
這個時候，恰好國王要舉辦兩場婚禮，大兒子彼得要娶美麗的海倫娜為妻，二兒子瓦西裏要娶銀國女皇為妻。
美麗的海倫娜一直沒有找到好看的新鞋，正為這個事情發愁呢！仆人們從市場上看到了小鞋匠的鞋，連忙買回去拿給海倫娜看。
海倫娜看到美麗的鞋子，非常喜歡。她很想知道是誰做出了這麼漂亮的鞋子，於是叫人找來了小鞋匠，她給了小鞋匠一袋子金幣和一些鑽石，告訴他：“這雙鞋子做得很好，我想讓你再幫我做一雙鞋子，上麵要鑲嵌鑽石，要比這一雙更漂亮，明天早上就要
送到王宮裏來。”
小鞋匠不敢告訴海倫娜女皇鞋子不是自己做的，隻好答應了，帶著金幣和寶石回家了。他想：一天的時間怎麼可能做出一雙鑲了鑽石的漂亮鞋子啊！
小鞋匠心情沮喪地回到家，向伊凡述說自己的苦惱。伊凡聽說鞋子是給海倫娜的，低頭想了一會兒，便對小鞋匠說：“不用擔心，我會幫你的，明天鞋子一定會做好的！”
小鞋匠還是有點兒擔心，但也沒有別的辦法，隻好將鑽石交給了伊凡，心裏默默祈禱，希望伊凡能做出漂亮的鞋子。
夜裏，伊凡趁小鞋匠睡著了，又用長笛喚來了小人兒。昏暗的燈光下，伊凡比畫著對兩個小人兒講了很久，直到半夜才安心地睡去。
第二天，早起的鳥兒才剛剛叫第一聲，小鞋匠就跑來敲伊凡的房門。伊凡很不情願地從床上起來，拿起桌上小人兒做好的鞋，看了一眼，就打開門遞給小鞋匠。還沒等小鞋匠發出驚呼聲，伊凡就關上門，走回床邊倒頭繼續睡。
小鞋匠高興得手舞足蹈，他覺得自己真是幸運，竟然看到了世界上最漂亮的鞋子，他自言自語道：幸虧那天我發慈悲收留了這家夥，要不是他，我還不會遇上這麼多好運哩！
一路上都很開心的小鞋匠很快就來到了王宮，見到了海倫娜女皇。他恭恭敬敬地把鞋子獻給了海倫娜，本以為海倫娜女皇看到漂亮的鞋子會很開心，卻沒想到女皇卻捧著鞋子流下了眼淚。
小鞋匠嚇壞了，難道鞋子還不夠漂亮嗎？為什麼美麗的海倫娜女皇會哭呢？
原來，伊凡讓小人兒做給海倫娜的鞋子，和當初伊凡看到海倫娜時她腳上穿著的那雙一模一樣。
海倫娜看著鑲滿鑽石的鞋子，想起了以前在宮殿的日子，情不自禁地流下了眼淚。可是，海倫娜很快就想到，自己在以前穿的鞋子隻有伊凡見過，為什麼這個小鞋匠會做出一模一樣的鞋子呢？難道真的是湊巧嗎？海倫娜決定試探一下小鞋匠，於是她對小鞋匠說：
“你做的這雙鞋子我很滿意，所以，我想讓你再幫我做一件外袍。袍子要用金絲做，還要鑲上寶石。明天一早就要送到王宮來。”