原因當然很複雜，可是追根究源地說，日本各企業沒有培養強烈的自主獨立精神，實為其主要原因。更具體地說，症結在於：企業應該是依靠自己的資金來經營，可是大家都沒有堅持這個原則，一再地貸款，依靠貸款來擴展事業。
這點是與許多先進國家相比之下，日本所有的情形。它的形成當然有其曆史背景，就是那次淒慘的“戰敗”。戰敗當時經濟處於崩潰狀態，想重建沒有資金，不得已，大家互相提供“信用”，也就是支票，互相承認它。
大家都缺少資金，可是互相容許用“信用”而活動，終於產生讓世人吃驚的經濟成長。單以這過程來看，日本依賴支票重建國家的步驟是相當成功的，這樣的應變之道也是對的。可是，重要的是這到底隻是非常時期不得已的做法，是因為戰敗失去了所有的東西而采取的不得已的措施。隨著複興，一切上了軌道，經濟活動也趨正常化，這些信用膨脹應該漸漸地縮小才行。
非常時期有非常時期的措施，安定期有安定期的方法，這是理所當然的道理。隨著複興的進展，應該慢慢縮小全憑信用的程度；政府該作這樣的指導，國民也該有這種心理準備。
銀行家要出售的不是金錢，而是信用，隻要能取得人們的信任，就能當銀行家。當然，你首先得有信用的資本才行。
——［印尼］李文正
事實又是如何呢？不但不縮小，反而繼續地膨脹，經濟複興與發展雖已到今日的地步，卻幾乎所有的公司都成為貸款公司，公司財務的脆弱令人擔憂。
工廠設備都很新，技術也很優秀，這是值得稱讚的；但就因為自有資金的比例太低，好像成了靠貸款而成立的公司，這種情形在世界上是很少見的。在美國用支票交易的商業行為幾乎可以說沒有，因此各企業都得健全地發展。
德國也與日本一樣，戰敗受到毀滅的打擊，可是他們主張“自力經營”；即用自有資金來經營，有多少資本就做多少的事業。所以同樣是呈現經濟發展，但內容卻與日本非常不同。
借款增加，造成更嚴重的周轉不靈，使倒閉連連發生。
最近常聽到倒閉的事。倒閉的案件一天比一天多，尤其是負債額的增加相當引人注目。這雖然與大企業的倒閉有關，但借款增加才是主要原因。借款增加，就造成更多的周轉不靈而倒閉。
鬆下先生從前就主張不能靠借錢來經營事業，必須用自己的資金，以自立自主的方式來經營。借錢經營，在精神上容易鬆懈，企業的體質也弱，以致銀行稍微吃緊，就容易惡化而倒閉。而且借款的數目都很大，更引起了連鎖反應：一家公司倒閉了，許多公司跟著倒閉。
不但如此，借款政策會帶來不踏實的事業擴張，而使經濟過度膨脹；結果物價飛漲，各種弊端跟著發生。日本的現狀就是最好的說明。借錢還有一個弊害，就是沒有錢的、規模小的借不到；有錢的、規模大的可能借到很多，於是造成資本的畸形流動。
用“萬惡的根源”來形容借錢經營、借錢政策，應該當之無愧。如果每一個公司都不靠借錢，完全以自己的資金為主體經營，相信企業本身的體質就會更堅實，經濟也會走向安定成長的道路，物價的上漲也會緩和，情形不是比現在更好嗎？
當然，借錢經營也有它不得已的一麵。第二次世界大戰結束後的日本，因戰爭失去了大量的物資，錢也沒有了，幾乎是一無所有。經濟的複興，國土的重建，想用自己資金來做，哪有可能？都是互相提供信用，靠借錢來經營事業，從事經濟建設的。
所以，戰爭剛結束的那一段時期，借錢經營是不得已的。不過這種權宜措施隻允許非常時期采用，平常應該改走正道。換句話說，借錢政策在經濟複興告一段落時，應該立刻改過來；該改而不改，一直拖到現在，才造成了今天的問題。
借錢經營一直延續下去，企業以及日本經濟都不可能有健全的發展。現在正是改為以自己資金為中心、自立自主經營最好的時機。但願負責經營的經濟人都有這種認識，政府方麵也應該做強有力的輔導。
銀行緊縮帶來的信用膨脹，會導致金融的紊亂。
通常為了防止景氣過熱現象，政府往往采取限製銀行政策。最近也采取了這種政策，可是經濟界為應付或彌補這種情形，就把支付貸款的期限延長，來對抗政府的限製銀行政策。一年來支付支票的期限一再地延長，因此資金回收就延長了，這種情況能健全嗎？