在規模化發展之後，CDS產品開始出現危機。2006年，美國房市出現衰退跡象。房價紛紛下跌、房貸客戶無法償還貸款金。在房貸公司這一環上已經出現嚴重問題，美國金融鏈斷裂。2007年2月13日美國抵押貸款風險開始浮出水麵，彙豐控股為在美次級房貸業務增18億美元壞賬撥款，美國第二大次級抵押貸款機構發布盈利預警。貸款公司倒閉，對衝基金大幅虧損，繼而保險公司和貸款銀行發布巨額虧損報告。2007年7月10日，降低次級抵押貸款債券評級，全球金融市場大震蕩。同年8月6日，房地產投資信托公司申請破產保護。
在上遊斷水的情況下，下流也會鬧幹旱。隨著對衝基金全麵虧損的日益深化，投資對衝基金的美國投行紛紛曝出“財務恐慌”。投資對衝基金的三大代表，美國銀行、花旗銀行和摩根士丹利迅速達成協議，決定拿出750億美元幫助市場走出次貸危機。但這劑強心劑並沒有挽救美國龐大的、慢性的金融疾病。到2008年，金融危機有無限擴大的態勢。最終，在該年度的9月15日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布申請破產保護。以此為轉折點，波及全球的金融危機全麵爆發。
到後來，美國股市出現大挫敗，民眾的口袋越來越拮據，無法償還銀行債務的人越來越多。全球金融市場一片死寂。2008年9月29日，美眾議院否決布什總統的7千億美元救市計劃那天，美國的道指狂瀉777點，是曆來最大的點數跌幅，單日跌幅高達7%。在一片驚呼之中，人們情不自禁地問：人類到底怎麼了？美國經濟的優越性到底在哪裏？我們要尋找正確的發展方向。
太多的證據在告訴我們，在過去的10多年時間裏，美國都秉承新自由主義經濟政策，即政府全麵放開對市場的管理，隻保留對貨幣利率跳動的宏觀經濟調控權利。根據這一經濟流派的經典思想，一切經濟行為都會在市場自由調節中得到規範，不需要人為控製。但現在的金融危機卻說明，新自由主義經濟並不是完美的“天堂”，它自身的問題沒有被發現，並被人們認為是沒有缺陷的。西方經濟學界對美國當前的經濟體製提出了尖銳的批評。在強大的聲討聲中，美國官方開始有所醒悟。連美國自由主義經濟學家、前聯邦儲備委員會主席格林斯潘2008年10月23日在國會作證時，麵對事實也不得不承認這次危機的產生與自己對金融業疏於管理、任其放任自流有關。他說：“我犯了一個錯誤，想當然地認為，銀行和金融機構的自利性能夠在最大限度上保護股東利益和公司資金安全，事實上這是不可能的。”
在任何一個時代，任何一個繁榮景象之下，我們都不能盲目論斷某種經濟體製是“完美”的。在21世紀頭十年的金融危機中，我們看到美國經濟的一大支柱，房地產業首先出現次貸危機，這就是導致全球金融危機的直接導火索。越是繁榮的行業就越能滋長危機的根芽。如果美國不再放下高高在上的“架子”，那它失去的不僅僅是經濟地位，更會導致整個“大美國主義”的日薄西山。