年，在普法戰爭中，法國慘遭失敗。由於必須支付德國50億法郎的賠款，法國的經濟即將崩潰，全國陷入一片混亂中。法國政府要維持下去，必須要有巨額資金來融通。因此法國政府決定發行2.5億法郎的巨債。
摩根獲悉這件事情後，立即與法國總統密使談判，他決定承攬推銷這批國債的重任。當他把這件事告訴自己的好友克查姆時，克查姆不禁大吃一驚，連忙驚呼：“我的上帝，摩根先生，你這簡直就是要挑戰華爾街的遊戲規則和一貫傳統。”
克查姆說的一點也不錯，摩根的想法是從根本上背離了華爾街的規則與傳統。
因為當時的傳統是：各金融機構之間，信息阻隔，相互猜疑，互相敵視。各投資商都是見錢眼開，為一己私利不顧信譽，不擇手段，爾虞我詐，鬧得整個金融界人人自危、提心吊膽，各國經濟烏煙瘴氣。一旦有經濟利益，誰有機會誰獨吞；即使自己吞不下去的，也不讓別人染指。即使各金融單位迫於形勢聯合起來，也為了實現自己的利益。有人形象地把這種聯合比喻成夏天的天氣，說變就變，當時人們稱這種經營方式叫“海盜式經營”。
針對這種情況，摩根想：能不能把華爾街各行其是的所有大銀行都聯合起來，形成一個規模宏大、資財雄厚的國債承購組織——辛迪加。辛迪加組織形式的最大益處，就是把一個金融機構承擔的風險，分攤到眾多的金融組織頭上，如果這樣，巨大的國債數額所冒的風險是可以大大降低的。
摩根甚至這樣想：各個金融機構聯合起來，組成一個信息相互溝通、協調的統一整體。對外，以強大的財力為後盾，建立起可靠的商業信譽。對內，經營利益均沾。這樣有什麼不好呢？但那些堅持華爾街的規則與傳統的投資商人，會接受嗎？
為了試探他們的態度，摩根通過克查姆把這種想法透露了出去。結果正如摩根所預料的那樣，消息一傳出去便立刻如在平靜的水麵投下一顆重磅炸彈，引起了一場軒然大波。雖然摩根憑借著過人的膽略和遠見卓識意識到：這一場暴風雨是不可避免的。那些捍衛華爾街規則與傳統的投資商人，勢必會群起反對。
“他太膽大包天了！”
“金融界的瘋子！”
“無法無天了，簡直不像話！”
摩根一下子成為眾目所視的焦點人物，他已經被輿論的激流漩進了爭論的漩渦中心。
摩根也充分意料到了這一點，他反而越來越鎮定，因為這正是他所預期的，機會女神正向他走來。
摩根的擁護者開始聚集在他的周圍，與反對派爭得麵紅耳赤。摩根靜待機會的成熟，始終緘口不言。
著名的反對派以《倫敦經濟報》的文章為代表，《倫敦經濟報》猛烈抨擊道：“法國政府的國家公債由匹保提的接班人——發跡於美國的投資家承購。為了消化這些國債並想出了所謂聯合募購的方法，承購者聲稱此種方式能將以往集中於某家大投資者個人的風險，通過參與聯合募購的多數投資金融家而分散給一般大眾。乍看之下，危險性似乎因分散而減低，但若一旦發生經濟恐慌時，其引起的不良反應將猶如排山倒海之勢快速擴張，反而增加了投資的危險性。”
而摩根的擁護者則大聲呼籲：
“華爾街舊有的金融規則隻能助長經濟投機，這些舊有的規則與傳統隻會有害於國民經濟的發展，我們需要信譽。投資業不是靠坑蒙拐騙獲取利潤，而是靠光明正大來賺錢。”
輿論真是一個奇妙的東西，每個人都會在它的腳下動搖。軟弱者在輿論麵前會對自己產生疑問。而隻有強者才是輿論的主人，輿論是強者的聲音。
在每個人都感到華爾街的金融業前途未卜而不敢輕舉妄動時，人們也意識到華爾街不再需要喧鬧，華爾街堅持傳統觀點的人們開始退卻了。他們紛紛說：“現在華爾街需要的是安靜，而不是什麼規則。”
最終，人們把平息這場爭論的希望寄托於摩根，也就是說人們在不知不覺地把華爾街金融業的指揮棒交到了摩根手中。摩根再次被機會女神垂青了。
在眾望所歸的形勢下，摩根憑借超乎尋常的商業戰略思想和敏銳的洞察力、決斷力迅速穩定了華爾街的金融形勢，建立了由各大銀行聯合形成的一個規模宏大且資財雄厚的國債承購組織——辛迪加。摩根在山雨欲來風滿樓的環境裏，表現得鎮靜自若、大智大勇，最後取得了全麵的勝利。所有這一切都說明，他是金融業的強者。
摩根作為打破華爾街金融業舊的傳統和規則並開創華爾街新紀元的金融巨子，他一生的信念就是追求金錢，不管采用什麼樣的方式，哪怕是囤積居奇。總之，在摩根的一生中，他賺的錢不下百億。
摩根依靠投機商業獲得了巨額的財富，但同時他對投機深惡痛絕，他成功地對華爾街的這一弊端進行了改造，並且創造了一整套先進的經營管理體製和經營管理理念。為了聚斂財富，他不擇手段地投機經營，同時，他又尊重並提拔忠於職守的職員。所有這一切都給世人留下了一個個謎團，一個投機鑽營的摩根，一個反叛傳統創建新秩序的摩根，一個尊重職員的摩根……
猶太智慧借鑒：
投資市場變幻莫測，而財富往往隻青睞審時度勢、敢於冒險的人，因此，追求財富的人應該具有超人的膽識與智慧，這樣才可以占盡先機，做金錢的主宰。
分散風險，投資收益最優化
塞滿錢包並不是十全十美的，但錢包空空也確實是不可原諒的罪惡。
——猶太智語
猶太商人認為用錢去投資賺錢，比依靠出賣體力掙錢要強得多，所以一定要學會投資賺錢的技巧和方法。投資自然要有風險，無論是股票、證券投資還是興建實業，擅長投資理財者財富會像滾雪球似地不斷增長，不善投資理財者可能會血本無歸。因此，如何投資便成為一個擺在投資者麵前的現實問題。實踐證明，分散風險是最有效的方法。即如同通俗的語言所說：別把雞蛋放在同一個籃子裏。
投資必定有風險，無論何種投資都存在著風險性，情況時好時壞，趨勢難以把握，如果把所有的資金投入到唯一的項目上，往往會有兩種結果：一是獲得高額的回報，二是一敗塗地、血本無歸。那麼，如何減少甚至避免投資的風險性呢？分散投資是最佳的方法。你投資的項目越多，得到好處的可能性就越大。
可以試舉一個例子加以說明：一項投資組合含有10種股票，每種股票的期望報酬率在10%到20%之間。如果投資者冒較大的風險，他將所有的資金投到報酬率為20%的股票上，然而他獲取20%的報酬概率是很低的；如果他把投資分散到幾種股票上，他獲取15%報酬率的概率就非常大。這種投資方式有人形象地比喻為“分籃子裝雞蛋”。將雞蛋分別放在幾個不同的籃子裏，即使一個籃子打翻了，其餘的雞蛋仍然完好無損。
猶太人有一種分散投資的投資理念，簡單地說，就是增加投資的種類以降低投資風險。操作方式是這樣的，為了確保投資資金增值回收，在購買股票時不能隻買一種。在決定大額資金的投資方向時，不能隻在某一方麵投資，除了股票外，還可以考慮房地產、黃金、藝術品、建築等。這種分散投資具有降低風險的作用。其原理就是憑借各投資項目，不可能共同漲、跌的規律，即使各投資項目齊漲或齊跌，其漲跌的幅度也不會相同。所以，當幾種投資構成一個投資組合時，其組合的投資報酬是每項投資的平均值。投資組合的益處是因為不同的投資項目雖然有的虧損有的盈利，但可以相互抵消大部分投資風險，因而能有效地降低整個投資組合因某些不確定因素帶來的風險。隨著投資組合中投資種類的增加，投資組合的風險也隨之下降，這就是分散投資可以降低風險的原理。
投資組合中各投資項目的齊漲齊跌的現象愈不明顯，或是報酬率呈現相反走勢，投資風險就越低。盡量選擇價格走勢與原有投資組合相反的投資項目，例如，投資黃金就是分散風險的最好投資項目。從黃金價格波動的情況看，黃金投資是風險相當高的投資，但是黃金價格走勢和股價走勢恰恰相反，通常當股價在下跌時，黃金價格就有上漲的傾向，尤其當遭遇國際上的重大變革，如戰爭、政變或通貨膨脹時會導致股價大跌，黃金價格反而上漲，所以它是個分散投資風險的好項目。若將此原則延伸到股票投資方麵，為了達到分散風險的目的，最好選擇多種產業的股票。因為共同的經濟環境，會對同行業或相鄰行業帶來同樣的影響，隻有不同行業、不相關的企業才有可能此損彼益。即使有不測風雲，投資多種行業也會“東方不亮西方亮”，不至於“全軍覆沒”。
在實際投資活動中，並不是投資的種類越多越好。據有關方麵的數字統計，在投資組合裏，投資項目每增加一種，風險就相對減少一些，但如果投資項目無限度地增加，其降低風險的能力也就越來越低。當達到投資項目極限時，減少風險的作用就幾乎不存在了，這時往往會得不償失，因為隨著投資項目的增多，消耗的精力和銷售傭金等方麵的費用都相應地增加，投資成本無疑就會增大。所以，進行投資組合要把握一個“量”的問題。同時，投資組合並不是投資元素的任意堆積，而是各類風險投資項目的恰當組合，也就是說還要把握一個“質”的問題。最理想的投資組合體的標準是收益與風險相吻合，使你在擔當風險的前提下，獲得最大限度的收益。
不要隻顧著分散風險，必須衡量分散風險產生的效果，因為一切的投資都是為了創造經濟效益。隨著投資項目的增多，風險固然下降，相對的管理成本卻因此上升，因為要同時掌握過多投資項目的變化情況並非易事。
當然，分散投資並不能絕對避免風險。最佳的投資組合也隻能消除特異性風險（即不同公司、不同的投資工具所帶來的風險），而不能消除經濟環境方麵的風險。風險管理的目的隻是了解風險、駕馭風險進而降低風險。
猶太商人認為，如果有閑置資金就應該及時用來投資，投資是一種很好的生財之道。但這並不是說這筆資金投出去就一定能賺錢，因為任何投資項目都存在著一定的風險。
大額投資與公司的命運緊密相連，是決定公司前途命運的關鍵。影響公司投資的因素很多，猶太商人們認為下麵幾個因素在投資時必須著重考慮：
投資者的決策力
投資者的決策力是指，投資者根據生產經營環境和公司經營實力，從不同的投資方案中選擇公司的發展方向和戰略目標的能力。
投資環境
認真分析投資環境，是做好投資決策的基本前提。對公司投資具有明顯影響的環境因素主要有政治形勢、經濟形勢、文化狀況、相關資源、相關的優惠政策以及投資單位的軟件硬件環境等六個主要方麵。
投資行業的科技水平
當某一行業的技術進步速度加快時，行業內部的投資機會就大幅度增加，從而引起該行業內廠商投資水平的相應提高。在這種情況下，公司即使僅僅出於維持生存著想，也會產生投資。所以，某一產業領域中技術進步的加快，往往會影響其他產業領域的投資水平。總之，隻要社會生產的技術變革速度加快，無論這種變革是全麵的還是局部的，都會推動公司投資需求的擴大。
市場需求動態
各種商品的銷售狀況和發展趨勢都會通過市場反映出來。公司在進行某項投資之前，首先應該對此項投資的市場情況進行預測。如果社會上有足夠大的潛在市場，就有必要進行投資。
預期收益水平
投資的根本目的在於取得相應的利潤。預期收益水平對企業投資的回收速度及投資收益有著直接而重大的影響。預期收益水平隻有高於同行業的基本收益率水平或資金的銀行利率，公司投資才有效益。
猶太商人認為，投資決策對於一個公司的發展具有十分重要的意義，作為決策者，首先要對公司投資所麵臨的風險及影響這些風險的各種相關因素有一個全麵而深刻的認識。如果對風險的把握不夠好，投資不僅不會給你帶來經濟收益，還會造成經濟損失。精明的商人都采用分散風險的做法，選擇不同的投資方向，將投資風險降到最低限度。
猶太智慧借鑒：
風險並不可怕，可怕的是沒有麵對風險的勇氣。猶太商人認為，大風險中往往醞釀著高回報，麵對風險應該尋求分散風險之法來緩減壓力，從而賺取巨額利潤。
利用漏洞，追求利潤最大化
不注意小事情的人，將為大事情而苦惱。
——猶太智語
猶太人遵守規則，一旦法律和他們的切身利益發生衝突的時候，他們會在不違背法律的前提下，巧妙地鑽法律的漏洞，更好地維護自己的合法利益。換種說法就是，對法律僅僅是形式上的遵守，或直接打法律的“擦邊球”。他們習慣於鑽法律的漏洞，因為他們從切身的經曆中發現了這樣一個規律：再完善的法律也能找到漏洞。猶太人為了找到法律的漏洞而研究法律，總結出“在法律規定之外就有無數的黃金流出來”的商業經驗。
猶太人之所以擅長鑽法律的漏洞，大概受到了《聖經》裏雅各故事的啟發：
古代有一位猶太青年叫雅各，雅各曾去東方打工，依附於拉斑的門下，後來娶兩個表妹為妻。
在神的允諾下，雅各攜妻帶子返回自己的故鄉迦南。在歸途中風餐露宿，十分辛苦。為了及早回到家鄉，雅各有時在夜間趕路。一天夜晚，途中有一個人不斷地糾纏雅各，要和雅各摔跤，雅各無奈答應了。兩個人勢均力敵，一直鬥到黎明，兩個人都非常疲憊。
那人見雅各如此擅長摔跤，為了及早勝利便心生一計，趁雅各不注意時，他在雅各的大腿窩上狠狠地擰了一下，雅各的大腿當時就麻木了。
那人說：“天快亮了，我要走了。”
雅各感到不服氣，憤憤地對那個人說：“你不祝福我，我不會讓你走。”
那人便問雅各的名字，雅各便把名字告訴了那個人。那人高興地說：“你的名字不再叫雅各，應該叫以色列，因為你與神摔跤並且得勝了。”原來和雅各樣交的人是上帝。
堂堂正正的上帝，在同人進行較量時，居然使用不規範的小動作。這對於上帝來說，顯然不是光彩的行為，但猶太人為什麼要把這件事記錄在為上帝樹立絕對權威的《聖經》上呢？
也許，古代猶太人與上帝角力時，沒有“明文”規定，不可擰對方的大腿窩，上帝隻是鑽了規則的漏洞罷了。猶太人把上帝鑽漏洞的故事記下來了，完全是出於將“鑽漏洞”這種合法的違規之舉或違規的合法之舉神聖化的需要。
然而，鑽法律的漏洞畢竟需要有高超的智慧和隨機應變的能力，因此，精明人常常鑽漏洞。大部分人隻能在看似“天衣無縫、固若金湯”的法律條文麵前一籌莫展。
猶太人具備良好的法律素質，他們平日嚴格遵守法律。猶太人的確善於守法，但他們的守法是指，他們有能力在嚴格遵守法律的前提下實現自己的目的，哪怕這一目的在實質上不符合法律的規定，甚至違背法律的精神。猶太人更擅長的是借助法律手段或鑽法律的漏洞實現自己的目的。這一點在猶太人的商場上屢見不鮮。猶太人鑽漏洞的高明手法，令人佩服之至，值得學習和借鑒。
一個猶太人拎著豪華的皮包，風度翩翩地走進一家銀行，他來到了櫃台前。
“請問您需要貸款嗎？”信貸部經理一邊問道，一邊打量著來人的穿著：筆挺的西服、油光鋥亮的高級皮鞋、昂貴的手表。
“我想借點錢。”猶太人說。
“可以，您打算借多少錢，先生？”信貸部經理彬彬有禮地問道。“1美元。”猶太人平靜地說。“隻借1美元？”信貸部經理有點疑惑不解。
“是的，隻借1美元。不可以嗎？”猶太人再次肯定地說。
“當然可以，不過要有擔保，其實你再多借一點兒也沒關係。”信貸部經理的疑惑仍然沒有消除。
猶太人於是從皮包裏取出一堆股票、現金和大麵額的證券，放在經理的交易櫃台上。
“50萬美元作擔保，夠了吧？”
“當然夠！不過，您真的隻借1美元嗎？”
“沒錯，隻借1美元。”猶太人再次毫不猶豫地肯定說道。
“請您付出6%的利息，一年後歸還，我把50萬美元的抵押還給你。”
“謝謝。”猶太人說完，整理了一下西裝，打算離開銀行。
銀行的信貸部經理也是第一次遇到這種情況，他怎麼也想不明白，擁有50萬美元的人為什麼僅僅向銀行借1美元。
於是，走過去問猶太人：“先生，我實在不明白，您有50萬美元，為什麼隻借1美元呢？即使你想借300萬、400萬美元的話，我們也會借給你的。”
“沒有那種必要，其實我實際需要的隻是一個保險櫃，在我未來這裏之前，問過幾家倉庫，他們保險櫃的租金實在高得嚇人。所以我就決定在貴行寄存這些股票。這裏的租金實在太便宜了，一年隻花6美分。謝謝你，經理先生，感謝你提供的優質的服務。”
如此精明的猶太人在算賬時表現得很聰明，這一點是許多商人所望塵莫及的。在這則故事中，這位猶太商人就是在銀行許可的範圍內鑽了銀行規定的漏洞。
在通常情況下，人們抵押借債，總是希望以盡可能少的抵押借盡可能多的款。猶太人卻反其道而行之。猶太人從銀行規定的這一細節找到了漏洞：他借款的目的是為了保管自己的錢款，借款變成了“保管費”，猶太商人當然可以隻借1美元，從而將“保管費”降低至6美分。銀行借款1美元根本上無利可圖，幾乎是為這位猶太人提供責任重大的義務服務，而且這樣並不違反銀行的規定。
在商業活動之餘，猶太商人為了利用法律為自己服務，喜歡研究經濟法規條文，尋找這些規定的漏洞。在做每筆生意前，他們都要先向律師谘詢相關的法律限製。與此同時，為了防止他人鑽法律的漏洞，使自己處於不利的地位，猶太人在簽訂合同的時候，對合同條款進行反複地修改斟酌，他們把各種可能發生的情況都考慮到，然後向律師谘詢，不給對方留下任何餘地。
美國石油大王洛克菲勒是一位野心勃勃的人物。他足智多謀，是一位擅長鑽法律漏洞的高手。洛克菲勒一直就有獨占美國的石油市場的夢想，他的主要競爭對手是泰特華石油公司。該公司實力雄厚而且具有強大的政治背景。泰特華石油公司的決策者非等閑之輩，他們計劃從石油產地安大略湖畔的威湯油庫鋪設一條輸油管道，這樣會使洛克菲勒的石油公司處於更加不利的地位。洛克菲勒為了擊敗泰特華石油公司，必須鋪設一條與之平行的輸油管道。
而且，更困難的是，要鋪設的輸油管道必須通過巴容縣境內，巴容縣一直是泰特華石油公司的勢力範圍，這樣似乎沒有什麼希望。泰特華石油公司的決策者似乎也料到了洛克菲勒的想法。他們捷足先登，立即組織縣議會研究一項議案，聲明除了已經鋪設好的油管外，不許其他油管通過該縣。這確實給洛克菲勒出了一個難題，洛克菲勒苦思了許久，終於想出了一個辦法。
一天晚上，巴容縣的東北角突然來了一群人，他們有組織、有秩序地挖溝、鋪管、填土，一條輸油管道很快就鋪好了。
第二天，人們發現美孚石油公司已經在巴容縣安裝了一條輸油管道。在人們七嘴八舌的議論聲中，胸有成竹的洛克菲勒召開了一個記者招待會，對外界宣布：“美孚石油公司的油管已經鋪設完畢，歡迎大家到現場參觀。根據巴容縣縣議會的議案規定，除了已經鋪設好的油管外，其他油管不能通過。請新聞媒體的朋友們負責監督。”
縣議會至此方知議案中“已經鋪好”四個字不嚴密，洛克菲勒抓住了漏洞，使美孚石油公司有機可乘，隻好自認倒黴。而且，巴容縣議會失信於泰特華石油公司，這為洛克菲勒的美孚石油公司發展也創造了一個有利的機會。
法律是神聖而公正的，人們必須去遵守明文的規章製度和不成文的優良傳統，因為它們時刻調節著人與人之間的各種關係，維持著社會的和諧秩序。任何人都不能否定規章製度和優良傳統的重要作用。但法律條文是為了限製非法行為而存在的，如果換一個思維方式，巧妙地用“法”，也會有所收獲，在這方麵，可以學一學精明的猶太商人。
猶太智慧借鑒：
猶太人有一句名言：“即使是再堅固的城堡，也一定能找到突破口”。人無完人，由人製定的法律和契約也不會是完美的，也有漏洞，如果利用漏洞為己服務，不失為一種效果絕佳的經商謀略。