同樣，A國出口部門的總就業量(Lex)受彙率波動的影響可以由公式(8)給出，其中，Qbi為B國該商品市場國內供應的份額。假定A國共有M個出口部門。
LexE=∑Mi=1(1-αi)r2Aib(αiw)α(ai-biQbi-aE(αi-1)rwAi(αiw)αi)(8)
總體來看，在市場容量(a)足夠大時，本幣升值將不利於本國i商品出口部門的就業，本幣貶值將有利於i商品出口部門的就業，從而減少了A國該生產部門的出口量，影響了該國出口產業的規模。彙率波動還影響了A國該產業生產過程中各種要素的不同配比。出口部門就業量受彙率波動影響最大的是勞動密集型產業，勞動力密集度越高的產業，其出口部門的就業量受彙率波動的影響越大；資本密集型產業出口部門的就業受彙率波動的影響較小。這是由於勞動力的價格由國內市場價格決定，商品與資本的價格由國際市場價格決定，本幣升值不影響國際市場資本的定價，商品價格通過要素內涵貿易傳遞到A國商品i的出口部門的生產中，彙率升值提高了勞動力要素的國際相對價格，降低了該國的稟賦優勢，同時升高了出口商品的國際價格。
下麵，考察彙率波動引起的A國商品i出口部門的總的福利(包括企業利潤與勞動者福利)變化，其中η是該出口部門資本存量中，國內資本所占的比率。根據前述條件，可以得到：
∏E=(a-bQb)bη4+(1-α)rw2Ab(αw)α-αEα-1w1-αααAbη4rα(1-α)α-1+r2(1-α)w(1-α)2Abαα(9)
由上式可知，彙率波動對不同要素密集度的出口商品生產部門的福利影響不同，出口福利受本國貨幣的彙率波動影響較大的是勞動密集型產業，這主要是由彙率波動引起國際市場商品的相對價格的波動，同時提高了出口商品中勞動力要素的國際價格，從而改變了該國的稟賦優勢引起。彙率波動對資本密集型出口產品部門的福利的影響主要是由於相對價格的上升減少了生產者的利潤引起。
A國出口的總福利(∏ex)受彙率波動的影響效應為：人民幣升值不僅會導致我國FDI流入減少和工資水平下降，而且會加劇FDI向我國可貿易品投入比重較大的勞動密集和出口加工產業集中，從而阻礙產業結構升級，最終導致我國社會福利水平下降(楊全發、塗雄悅，2005)。
∏exE=∑Mi=1(ai-biQbi)biηi4+(1-αi)rw2Aibi(αiw)αi-αiEαi-1w1-αiαiaiAbηi4rαi(1-αi)αi-1+r2(1-αi)w(1-αi)2Abαaii(10)
由於勞動力是可更新資源，在無限供給(可以認為一國勞動力非常豐裕，且存在大量閑置狀態，或農業部門的生產率普遍低於工業部門)的假設下，維持低彙率總體上有利於增加一國各出口產業的就業，增進國際貿易的出口福利；該國貨幣升值不利於出口部門的就業，同時也降低了出口部門的福利狀況。對不同要素密集度的產業，本幣升值導致利潤下降最多的是資本密集型的產業；而就業量下降最多的是勞動密集型的產業。總的看來，勞動密集型產業的福利下降要大於資本密集型產業。這是由於資本密集型產業在本幣升值後，在不完全競爭狀態下國內資本要素稀缺形成的較高利潤將有所降低；彙率波動在提高該國出口產品價格的同時，勞動力國際相對價格的上升使各產業傾向於更多使用資本替代勞動力。