第十一章
投資策略
——喚醒沉睡的金錢
第一節 什麼是投資
?知識精要
投資是指企業預先投入一定的資金，以求在未來獲得回報。該回報金額應該補償資金時間價值、投資所承擔的風險以及預期的通貨膨脹率。
?操作要點
企業進行投資活動通常有兩個目的：
1.擴大再生產。
擴大再生產可以分為改造舊產品和開發新產品。改造舊產品是通過引進新的技術、新的工藝對原來的生產流程進行改造，從而提高生產質量和生產效率，使企業獲得更高的利潤。開發新產品是指企業在市場中開拓新的領域。當前，市場競爭異常激烈，產品更新換代迅速，企業要想在市場競爭中立於不敗之地，就應積極開發新的產品。
2.對外擴張。
對外擴張是指企業購買其他企業的股票和債券，通過控製其他企業或對其他企業實施重大影響來使自己不斷發展壯大。
?特別提醒
投資是一個資產積累的過程，它期望在未來的時間裏可以獲得現金收益，以促進企業不斷發展，提高企業的價值。
第二節 投資的特點是什麼
?知識精要
投資活動會給企業帶來一定的利益，但與此同時，投資也會給企業帶來一定的風險。
?操作要點
企業的投資活動通常具有以下幾個方麵的特點：
1.投資是一種資產交換的行為。
企業要想在未來的一段時間內取得一定的收益，就必須預先支付一定的資金作為收益的成本。因此，投資實質上就是以一種資產換取另一種資產，且後者大於前者。
2.投資具有一定的風險。
企業所進行的各種投資活動都是要經曆一段時間的，而在這段時間內，投資環境會不斷地變化，各種有利或不利因素隨時都可能產生，給企業的投資收益帶來很大的不確定性。因此，企業在投資時應充分關注投資風險。
3.投資具有收益性。
投資活動會產生一定的收益，這是投資活動的重要特征，也是企業進行投資的主要原因。投資有一定的風險，而投資產生的收益就是對這種風險的補償，它使企業獲得與所承擔風險相對應的回報。
?特別提醒
投資是企業經營活動中重要的組成部分，它可以使企業的財富不斷積累，為企業的發展奠定基礎。
第三節 企業投資分哪幾種
?知識精要
企業投資多種多樣，不同的分類標準所形成的分類也各不相同。常見的分類標準有與生產經營的關係、時間和地點等。
?操作要點
1. 與生產經營的關係。
按照投資活動是否與生產經營活動有關，可以將企業投資分為直接投資和間接投資。直接投資是指與企業生產經營活動相關的投資，比如企業購置固定資產、建設廠房等。間接投資是指證券投資，其一般與生產經營活動沒有太大關係，比如購買股票和債券等。
2. 時間。
按照投資時間的長短可以將企業投資分為短期投資和長期投資。短期投資一般是指企業臨時的投資，其影響相對較小。長期投資通常是指一年以上的投資，其涉及的金額往往較大，對企業的影響也比較深遠，是企業重點關注的投資。
3.地點。
按照投資地點的不同可以將企業投資分為內部投資和外部投資。內部投資是指對企業內部活動進行的投資。外部投資是指對企業以外的活動進行的投資。
?特別提醒
投資是企業不斷發展壯大的必要手段，企業要想在市場經濟中脫穎而出，就必須進行合理的投資。
趣味鏈接：投機
投機是指一些人利用市場價差進行買賣，從而獲得收益的行為。一般而言，投機可以分為長線投機、短線交易以及逐小利幾種。投機者經常利用暴漲暴跌之勢謀求暴利，他們主要選擇那些價格很低但又極具潛力的股票。投機使許多人一夜暴富，也使許多人一夜破產。目前，在中國的資本市場中，許多人都抱有投機的心理。
第四節 股票投資
?知識精要
股票投資是指企業通過購買股票獲得一定投資收益的行為。當前，我國的資本市場比較活躍，許多企業會選擇這種投資方式。
?操作要點
企業進行股票投資就會產生投資成本和投資收益，具體如下：
1.投資成本。
一般而言，股票投資的成本包括機會成本與直接成本。企業在進行投資時會麵臨各種投資選擇，由於資金有限，往往隻能選擇一種投資方式。如果企業選擇了股票投資，就必然要放棄其他投資機會，也就放棄了從其他投資中獲取收益的機會，這種收益就是股票投資的機會成本。直接成本是指企業直接花費在股票投資方麵的費用，比如購買股票的價款、購買股票過程中產生的交易費用、稅金等。
2. 投資收益。
股票投資的收益包括收入收益、資本利得和公積金轉增股本。收入收益是指企業購買股票之後就變成了公司的股東，就可以從公司盈利中分得股利。資本利得是指企業在股票交易市場中利用價差取得的收益，比如通過將股票低價買進高價賣出所獲得的收益。公積金轉增股本是指當公司將公積金的一部分轉為股本時，投資者的股票數量會相應增加，從而獲得一定的收益。
?特別提醒
股票投資的收益往往比較高，但其風險也會比較大，企業在進行股票投資時應該謹慎小心。
趣味鏈接：股息發放率
股息發放率是指企業普通股每股所收到的股利與每股淨收益的比值。股息發放率的具體計算公式為：股息發放率＝每股股利÷每股淨收益×100%。股息發放率反映了企業股東所分得的股利占企業全部淨收益的比率。一般而言，如果企業處於成長期，那麼它的股息發放率會低一些。
第五節 認股權證有何特點
?知識精要
認股權證是股票持有人取得的一種權利，持有人在取得認股權證後就有權利在未來某一特定的日期以事先約定的價格買入或賣出一定數量的股票。認股權證的持有人在到期日可以根據具體情況選擇是否履約，但沒有相應的義務。正是這個原因，持有人必須事先付出一定的代價，即繳納一定的購買費。